“万达商业地产IPO：香港错过阿里，迎来万达”

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经记者尚希从北京出发

香港资本市场错过了阿里，但迎来了旺达。 一直流传至今的大连万达商业地产股份有限公司(以下简称万达商业地产)终于于9月16日决定去香港ipo。

内地巨无霸民营公司登陆香港证券交易所，无疑为香港资本市场注入了强心剂。 据《华尔街日报》估计，万达市值最高可达600亿美元(约3684亿元人民币)，仅次于近期登陆纽交所的大型电子商务公司阿里巴巴。

招股证书显示，纳入卢旺达商业地产上市企业的三大板块业务包括房地产开发租赁、房地产开发与销售、开发与酒店经营的长期投资。 截至今年6月30日，万达商业地产在内地112个城市拥有178处房地产，自有项目总建筑面积达9350万平方米。

“牵手做了腾讯和百度之后，万达的商业地产将通过线上融合而大势所趋，还需要核心的盈利模式。 ”一位香港拆股师告诉《每日经济信息》记者，万达的巨大资产与o2o结合后，在资本市场上也将获得较高的认同度。

全年港股最大规模ipo/

“今年的目标是推动1~2家主要企业上市。 ”王健林的上市宣言说，对等待5年后的万达来说，a股市场的大门难以打开。 从去年下半年开始，a股房企上市有放松的痕迹，但王健林明显失去了耐心。 他的万达商业地产和万达院线“主动”被折断a股ipo。

9月16日晚，万达商业地产招股书在香港证券交易所提前公布，关于万达商业地产上市的各种猜测终于有了着落。

据招行证明，截至年6月30日，万达商业地产在内地29个省112个城市共有178个房地产项目，其中核心产品万达广场共计159座，总资产规模5040亿元。

年，万达商业地产实现总收入868亿元，复合增长率30.7%。 年上半年合同销售额分别为1264亿元和567亿元。 根据现有土地储备和未来房地产快速发展规划，万达商业房地产到年底可实现总建筑面积2500万平方米的已建成房地产组合。 他表示，为了成为全球最大的商业房地产企业，万达将通过进军国际市场、扩大国际布局、提高理财能力等战略扩大业务和运营。

万达商业地产如果成功在香港上市，也将成为港股今年最大规模的ipo。 “就香港股市而言，还是可以纳入如此巨大的万达商业地产资产，只要价格合理，万达商业地产就可以得到足够的认购。 》港股拆股商对《每日经济信息》记者表示。

公募书中，万达商业地产表示，存在企业自身快速发展、房地产市场不明朗、可能面临的资金不足、房地产资产价格下跌、适宜的土地储备等风险。

3个板块全部组装在一起/

招行证明，万达将企业商业房地产业务共3个板块全部纳入上市公司，分别包括长时间投资的房地产开发租赁、房地产开发和销售、开发和酒店经营。

关于在香港上市的事情，记者昨天给万达集团打了电话，对方没有做出任何回应，只是表示招聘证书已经公开，没有公开万达商业地产的具体招聘价格。 招股书显示，年7月，企业以每股7.36元人民币的发行价，向61名企业主要管理层(包括部分现有股东、董事、高管成员和员工、大连万达集团若干员工)共发行1388万股新股，发行后

随着万达地产股新闻的披露，内地商业地产巨头万达集团的股权结构也越来越明显。

根据公募书，大连万达集团将单独直接拥有万达商业地产扩大发行的股票。 到最终可行日，王健林将直接持有大连万达集团98%的股权，大连联兴直接持有大连万达集团99.76%的股权，王健林直接持有大连万达集团0.24%的股权。 因此，王健林、大连合兴以及大连万达集团将控制万达商业地产30%以上的已发行股份，成为控股股东。

根据万达的财务资料，去年万达的商业房地产收入为1456.2亿元，其中房地产业务(公寓、商铺、办公楼)收入为1262.5亿元。 租金收入85.6亿元，占总收入的5.87%。 今年上半年，万达商业地产收入668.5亿元，实现全年目标的37%、上半年目标的103%，比去年同期增长18%。

与之相比，万达商业地产此次上市筹资规模为50亿~60亿美元，整体市值达到600亿美元。

3年找到EC盈利模式/

在卢旺达商业地产招标书发行前不久的8月29日，旺达联合腾讯、百度共同出资在香港注册成立了旺达电子商务企业，致力于打造全球最大的o2o电子商务企业。

事实上，万达电子商务企业依托的平台是万达商业地产。 根据万达的数据，预计万达广场、酒店、度假区每年将有15亿多顾客光临，万达已经成为国内最大的在线费用平台。

王健林在今年的年度业绩报告会上，提出全力快速发展电子商务的要求，希望万达将所有互联网资源提供给电子商务公司，放手快速发展电子商务公司，在三年左右的时间里找到盈利模式。

从目前的快速发展状况来看，未来o2o可能是电子商务市场上最大的蛋糕。 而且，这个蛋糕还没切开。 万达拥有的特点最集中于万达商业地产这个业务行业，通过大数据与万达金融、文化板块的互通，对未来万达电商的快速发展有很大的想象力空。

万达电商的出现，打开了万达商业地产的创新空之间。 对万达来说，可以通过香港证券交易所获得越来越便宜的资本，推动创新业务的高速发展。 对香港证券交易所来说，通过资本市场培育具有成长性的o2o公司，可以吸引越来越多的内地创新型公司。