“A股十月“开门绿”基金谨慎依旧”

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经过记者李娜

美国9月份非农就业人数增加11.4万人，失业率意外降至7.8%，创下4年新低，明显提高了海外市场指数的信心。 国庆长假期间，道琼斯指数上涨，欧洲市场三大股指也呈现上涨势头。

但是，备受期待的节后a股市场以绿盘结束，未能延续节前两个交易日的反攻格局。 《每日经济信息》记者调查显示，尽管9月pmi指数小幅上升，但在许多基金眼中并未出现经济触底的信号，未来沪深a股仍将在震荡格局中占据主导地位。

政策暖风下的不明确性依然存在

当然，a股从最近的政策方面吹来了暖风。 完善的现金股利税收政策、a股全球路演定位、员工持股计划制定等政策相继出台。 虽然投资者的反应不积极，但管理层一系列举动所表现出的照顾意义明显。

除了刮起了政策暖风，a股市场仍然面临着不小的压力。 海通基金长期以来认为，这种压力之一来自创业板。

统计数据显示，《每日经济信息》记者了解到，10月两市共有70只股票涉及限股解禁，根据节前最后一个交易日收盘价计算，10月总解禁总市值约1081亿元，较9月大幅增加。

海富通基金认为，32家创业板企业大股东自主延长股权锁定期，意味着10月底创业板企业大非减持力度将低于市场预期，传言解禁高峰期将随着锁定期的延长而延期。 但是，延长锁定期对市场来说只是感情上的感动，不能真正改变减收热情和市场供求。 短期内可能对市场有利，但解禁的浪潮最终会到来。 创业板大股东的集体承诺只会延缓短期解禁的风险。

国家统计局公布的pmi指数仍然有不稳定的特点。 数据显示，9月份中国制造业的pmi指数为49.8%，比上个月上升0.6个百分点。

汇丰基金表示，pmi回升幅度弱于历史平均水平，仍处于荣枯分界线之下。 详细指数显示，9月份订单指数全面回升，但回升幅度有限，考虑到节日驱动因素的不可持续性，诉求是否有明显好转值得进一步注意。 成品库存指数持续下降0.3个百分点，表明公司正在失去库存，劳动力诉求继续收缩。 总体来看，9月份的pmi呈现旺季不旺的特点，公司的生产和诉求因节日因素略有回升，但10月份的pmi受季节性规律的影响通常弱于9月份，短期pmi仍将面临下跌压力。

10月市场或平稳过渡

来自私人排污网的调查显示，28.57%的私人排污率在10月份的行情中，比上个月下降16.88%，为57.14%的私募基金认为a股将横空梳理，中性观点的私募基金比上个月大幅增加25.32%。 下跌的私募基金也相对减少8.44%，为14.29%。 整体而言，私募基金对10月行情持谨慎乐观态度，期待“十八大”前出现行情。

深圳一家基金企业的研究总监说:“实体经济触底企业没有稳定的迹象，只有a股市场前期也会反弹，上证指数在2000点也会更加敏感，‘十八大’前夕市场以稳定为主，预计大幅上涨或下跌的可能性不大。”

汇丰认为，目前国内经济整体诉求依然不足，内生增长动力有限。 虽然最近公布的宏观经济数据也印证了这一观点，但a股市场目前对疲软的经济基本面反应充分，短期内市场持续大幅下跌的可能性很低。 并且，中央政府确定“十八届全国代表大会”将于11月初召开，预计将陆续出台适度宽松和刺激政策，实现经济稳步复苏，从而为深陷泥潭的a股市场带来利好刺激。

博时基金投资经理认为，从较大的经济周期角度来看，目前在消除产能的过程中，阶段性补充库存的时期应该已经到来。 预计今年平稳过渡是最大的收益，经济结构转型也需要短期内牺牲经济增长。 很难评估四季度经济的拐点，预计企业稳定复苏是最好的预期。

“在实体经济行业，城市化被认为是扩大内需的最大潜力。 城市化不应单纯视为“城市建设运动”，它将影响我国许多居民的衣食住行、康乐等诸多方面。 投资应该视为先导，最终促使费用升级。 建议短期关注铁路、建材、水利、智能交通、环境保护等领域的投资机会。 虚拟经济行业、金融业可能需要调整结构以促进经济转型。 建议关注基本面见底的证券公司、寿险领域的投资机会。 ”曾升进一步表示。