“金鹰基金专栏之领域轮动 埋伏策略 等待反弹”

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春节开始后的第一周，市场在起伏中持续了节前的上升趋势。 金鹰保本基金经理邱新红认为，春节前公布的第四季度经济运行数据与预期持平，以及近期pmi指数回升幅度略超预期，市场前对经济衰退的担忧有所减弱。 但是，国内经济仍在探底过程中，房地产春节销售急剧降温，将部分纠正四季度经济数据公布带来的市场乐观预期。 除了政策方面低于市场预期外，与市场乐观预期还有一定差距。 包括养老金市场准入传言的明确、下跌准再次下跌空等在内，整体上这些对股市来说可能都很短空长。

国外的情况也是喜忧参半。 邱新红表示，一方面，美国经济第四季度的数据很好，对促进投资者乐观情绪的复苏起到积极作用，但另一方面，2月开始的欧洲债务偿还高峰期能否按期偿还，将对国内2月乃至2~4月的走势产生巨大影响 而且，目前许多发达经济体区块和新兴经济体相继降息，制约了国内货币政策宽松操作的力度，但如果美国qe3上市，将进一步制约国内宽松的力度。

邱新红认为，国内经济尚未见底，产业政策、财政政策、货币政策仍以稳定为主，在改为以积极为主之前，国内股市仍难以形成真正的反转，而是以触底小幅反弹为中心。 仓库以中等为主，略高或略低，采取领域轮动伏击战略等待反弹。 在经济触底之前，业绩评价仍然是主轴。 因为，这只金鹰基金的“价值”和“成长”仍然以均衡配置为主，能够略微偏向价值，最好选择价值成长、具备的股票。

根据银河证券的统计，截至去年1月20日，金鹰保本今年以来净增长率为0.68%，在同类基金中排名第七。