““逆向策略”基金扩容 公募酝酿量化投资潮”

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每次经过记者李新江从北京出发

泰达宏利基金昨日表示，泰达宏利逆向战略股票型证券投资基金于4月9日至5月8日公开发售。 这是自今年3月9日汇成财富设立第一只逆向投资股票基金后，排名第二的以“逆向”投资战略命名的基金。 另外，华安基金1月申报的逆向战略股票型基金也在证券监督管理委员会审查中。

事实上，从2004年国内市场首次发行量化基金的光保德信量化核心开始，到2009年开始出现发行加速的迹象。 今年以来，工银瑞信、富国、泰达宏利等基金企业相继推出了量化基金。

《每日经济信息》记者了解到，除公募基金业务外，易方达、博时、银华、华宝兴业等基金企业已推出量化投资相关专家产品。 泰达宏利基金经理焦云在回答时指出，“证券市场这一产品类别将会更多，量化这一方向的快速发展无疑是趋势。”

反向战略基金重新上市

“在最下面的时候大家都很害怕，在最上面的时候很疯狂，所以我们想设立这个基金，通过产品设计，哪怕一点点克服大家的人性弱点，在投资上注重纪律性。 ”与即将发行的反向战略基金相比，泰达宏利基金经理焦云昨天在《每日经济信息》记者采访中指出。

根据泰达宏利昨天发布的公告，该基金于4月9日至5月8日公开发售，是泰达宏利下首次量化基金。 迄今为止，汇款在3月9日设立了逆向投资基金，募集了8.4亿份的份额。

1月，华安基金也申报了反向战略股票型基金，目前正在办理证券监督管理委员会的申报手续。

“我们在选择一只股票时，会使用定量和定性两种战略。 定量上，我们使用的是评估的战略，以及上涨和下跌的逆转战略。 这两个战略是，首先选择一个股票池进行量化，然后通过业绩拐点的评价、事冲击类战略、peg1等战略进行定性。 ”焦云指出。

据相关数据统计，目前全球共同基金市场可统计的反向基金已有56只，其中包括泰达宏利外方股东宏利全球基金旗下的全球反向战略基金。 统计数据显示，全球反向运动学2008年至2008年收益率分别为-51.76%、83.08%、32.78%，同期基准全球bmi指数走势分别为-35.61%、37.76%、37.76%。

北京一家基金业内人士分析认为，在大规模资产配置和个股选择时采用量化模型进行约束，更为合理，以免市场走势引发基金经理情绪波动。

借鉴国外经验量化基金扩大

“国内公募基金逐渐成熟，证券市场迅速发展到一定阶段后，目前大力宣传量化投资基金的时机已经到位，在量化投资基金的设计方面，有充分的海外经验可以借鉴。 ”北京一位基金研究员昨天在接受《每日经济信息》记者采访时做了以下发言。

泰达宏利并不是今年唯一热推量化基金的基金企业。 在今年年初的市场反弹中，量化基金“完胜”普通股型基金，不少基金企业已经开始在量化产品布局上展开相当强的攻势。

据泰达宏利亲近的人士介绍，泰达逆向战略借鉴的“联邦模式”在国外也是比较成熟的模式，有点被广泛应用于对冲基金的应用。

业内人士表示，量化基金主要有三种，第一是利用量化投资管理纯被动指数基金，控制跟踪指数误差。 二是积极管理的强化指数量化基金，以富国基金为代表； 第三，是积极管理的量化产品。 时间选择、股票选择等通过量化模型完成，目前国内积极型量化基金大多是引入量化模型的“半量化”产品。

自1971年bgi首次发行仅使用量化战略的指数战略基金后，截至目前，基于量化战略的主动型股票基金在美国市场约占16%的市场份额。 在国内市场，光保德信于2004年发行了光保德信量化核心基金，之后到2009年底新生代量化基金相继成立。

今年年初将基金业绩量化也成为推动公募基金企业增资的“理由”。 截至3月中旬，市场可比业绩的13只量化基金今年以来平均收益率达到10.5%，超过股票基金8.59%的涨幅。

工银旗下第一只投资主题基金——工银量化战略，今年以来在量化基金较为良好的走势下，被众多市场人士认为是适时的。 《每日经济信息》记者表示，工银量化在量化投资战略方面，主要从大类资产配置、领域及股权选择三个方面考虑量化投资。 例如，大种类资产配置的macs模型、股票选择的fq模型(基本面股票选择模型)。

在此之前，富国基金已经开始致力于围绕量化投资打造子公司品牌，“经过两年多的运行调整，富国基金的量化增强模式已经适应了我国市场。 ”。 富国基金量化投资部总经理李笑薇指出。

除公募基金业务外，易方达、博时、银华、华宝兴业、大摩华鑫等基金企业已推出量化投资相关专家产品，多使用量化投资选股，结合股指期货套期保值实现绝对盈利。