“借反弹减仓 基金经理痴心不改成长股”

基金是股市的风向标。 这句话需要反过来听！ 那就是基金是市场反向的指标。

上周，上海综合指数终于迎来难得的反弹，重回2000点大关。 股市在2000点以下，基金到底在想什么？ 做了什么？ 基金愿意成为逆向指标吗？ 今天，《每日经济信息》将为你揭开谜底！

减仓潮中机构热炒主题素材股

经过记者董华从深圳出发

6月24日暴跌后，上周市场终于迎来了两天的暴涨，上海综合指数回升至2000点大关。 然而，《每日经济信息》记者表示，随着市场波动和近期上市公司新闻发布期的到来，基金经理对市场的看法越来越谨慎，仓位数据也显示上周基金减持仓位。

龙榜表示，机构近期积极参与主题素材股炒作，但短期博排心理明显，另一方面也显示出对机构未来走势行情不乐观。

值得观察的是，根据调查，如何精选成长股？ 这也是基金经理下半年应该继续努力的事件。

电子新闻和文化媒体受到广泛关注

上周，上证指数上涨1.61%，创业板指数上涨3.69%，中小板指数上涨0.89%。 6月24日暴跌后，市场反弹，7月9日~11日，上证指数反弹近6%，机构也进行了操作上的一系列调整。

从上周的龙虎榜可以看出，创业板和中小板，特别是一些小盘股频繁进入机构视线。 记者还发现，实际上，该组织最热门的板块是电子新闻和文化媒体。 近期市场热点也在这类主题素材股。

在电子新闻板块，例如7月8日，东方财富被两个机构席位购入4620万元； 7月9日，东方财富再次在某机构席位上被认购6476万元，两家公司共售出3393万元。 7月10日，三六五网在某机关席位共认购1110万元，在2个机关席位共认购5829万元，7月12日在某机关席位共认购2108万元。

7月12日，大盘下跌之日，电子新闻板块表现抢眼，当天数股上涨止步。 新首都、石基新闻、生意宝、沪钢联等都有涨停，三六五网、中科金财、汉王科技、南天新闻、方直科技涨幅都非常靠前，这些股票都属于互联网金融。

移动支付作为个人网上银行的主要入口，对未来我国个人网上银行和(智能手机)银行APP的快速发展起着非常重要的作用，如相关的一股南天新闻； 另一方面，网络证券许可证的进入，促使了东方财富这样的网络证券经纪企业的大量出现，还有金融新闻和证券软件的网站，例如同花顺，这些都是近期电子新闻板块股票良好运行的刺激因素。

上周主题素材股中的另一个强势板块文化媒体板块，与电子新闻股肩并肩上涨，同时上涨势头更猛，机构的身影也频繁出现在这类个股的操作上。

7月10日，奥飞动画在某机关席位销售2463万元，在某机关席位销售1249万元。 7月11日，博瑞传被3家机构共认购1.06亿元。 7月12日，博瑞传再次在某机关席位买入5289万元。

针对文化媒体板块近期持续上涨，有分析人士认为，经济复苏低于预期，市场偏好成长股，资金大量涌入中小板块和创业板的相关个股。 另外，媒体板块周期性较强，电影、网络等媒体企业业绩增长迅速，顺利成为市场热点。 此时，机构多次介入板块显示了机构的一点点心理状态。

私募股权基金的仓位降至80%

截止到上周五，从最近的机关仓库来看，整体呈减少趋势。

今年以来，市场行情优势两极分化严重，主要出现在主板市场和创业板市场。

“目前，黑市依然是振荡市，缺乏高涨的条件和方向。 ”南方基金首席战略负责人杨德龙对《每日经济信息》记者表示，“与6月相比，仓库减少，大致6月基金仓库为85%，目前几乎只有80%，对下半年的走势持谨慎态度。 下半年市场将在2000点左右波动。 ”

根据众禄基金研究中心仓库的估算，上周( 7月8日( 12日)样本内的开放式股票型基金(包括股票型基金和混合基金，不包括qdii和指数型基金) )的平均仓库同比下跌2.08个百分点。 股票型基金平均仓位为84.66%，比上一期下跌1.94个百分点的混合基金仓位平均为71.83%，比上一期下跌2.31个百分点。 518只私募股权基金中，65只仓位保持不变，82只仓位选择仓位，371只选择减少仓位。 选择仓位的基金数量少于减少仓位的基金，减少仓位的基金与减少仓位的基金比例约为0.22:1。

从具体基金来看，加仓幅度靠前的有申万菱信晟利布局、本优选增长、华宝兴业动力组合、中邮战术新兴产业、银华领先战略、民生加银景气领域、民生加银红利回报、华安创新、中欧新蓝筹、中欧新动力。

减仓前的有:嘉实主题精选、易方达中小盘、景顺长城优选股、海富通股、鹏华中国50、中海高质量增长、宝盈核心特征、嘉实主题新动力、国泰金马稳健回报、天治质量优选。

从具体基金企业来看，本期加仓幅度排在前面的是牡丹银梅隆西部、中欧、德邦、申万菱诺德。 这次减仓幅度排在前面的是浙商、天治、安信、海富通、嘉实。

基金经理喜欢成长股

在记者采访过程中，许多基金经理对《每日经济信息》记者表示，期待未来趋势性的行情不太现实，目前还看不到短期市场的走向。 现在越来越多的投资者倾向于精选一只股票，从成长股开始。

杨德龙表示，在银行股方面，“缺钱”的负面影响已经基本消除，此前的紧缩只是一种压力测试，短期内央行停止了紧缩。 政府对今年的经济增长率依然维持在7.5%，不会让经济恶化。 另外，这几天市场的反弹，也与美国股市的暴涨有很大关系。

与中国报纸披露行情带来的投资机会相比，杨德龙对记者表示:“目前，中国报纸少于预期，小盘股业绩相对较差，但银行房地产等大盘股相对较好。 由于最近基金慷慨大方，都抛售小盘股，增资银行、房地产等大盘股。 可能会增加一点防御性板块，如医药、食品饮料等。 ”

但是，北京一位基金经理对记者表示:“目前这个市场是不可预测的。 我建议多看看再工作。 我自己目前正在筛选低估值的股票。 第一是在中小板和创业板中选择。 很难操纵大股票。 ”

华南一位基金经理也表示:“选择一只股票是第一位的，很少看到市场的波动。 因为短期的变化很难把握。 上半年找成长股是首要的，房地产还很便宜”。

“上周，市场略有反弹，受房地产企业发债新闻刺激，地产股大涨。 从目前的情况看，房价依然高位，成交量大，房地产企业业绩不算太差。 ”。 杨德龙也说了。

仓库的动向

根据众禄基金研究中心仓库的估算，上周( 7月8日( 12日)样本内的开放式股票型基金(包括股票型基金和混合基金，不包括qdii和指数型基金) )的平均仓库同比下跌2.08个百分点。 股票型基金平均仓位为84.66%，比上一期下跌1.94个百分点的混合基金仓位平均为71.83%，比上一期下跌2.31个百分点。

尝到兴业的世界后再买增资股票

经过记者王瑞从北京出发

今年以来，基金参与增长的力度不小，但以专家的方式参与的越来越多，公募基金直接参与的力度明显较小。

但是，2000点以下的加息似乎正在悄然转变。 兴业全球公募基金居然在短短两周内参与了5家上市公司的增资，2000点以下的基金构想似乎已经明朗。

为什么连续两周经常参加会增加？

兴业在全球范围内频繁地参与增长

在这两周内，兴业全球以3亿5000万元的公开募集资金参加了5只股票的增发，与上次参加增发的2月相比，一个月内获得了4只股票的增发。 此外，当时公募参与率微薄，多为专家附属企业业务，如兴业全球获得浦东建设增配，共计2000亿元，其中兴全趋势动员额仅为0.36亿元。

在近两周的增发中，兴业全球共获得南京熊猫定增1760.39万股，其中旗下6只公募基金共参与1128.39万股。 永生投资被分配700万股，其中4只公募基金被分配453万股； 西安餐饮共筹集540万股，其中3只股票基金持有410万股； 配给的华英农业180万股，归兴全合润基金所有； 获得全国水务1362.47万增发股，5只公募基金获得其中678万股。

兴业的世界为什么最近频繁参加而增加，你希望什么？

兴业全球人士告诉《每日经济信息》记者，企业一直关注股票的增长，如果有，就会关注，有选择地参与。 通常，项目是否足够、价格是否足够便宜、定向增发的考核速度也是关注的方向。

“如果增发价格有折扣的话，我建议该企业的经营还可以，研究后推荐给研究员。 最终基金经理看到了，就买了。 上面的人说:“名额增加一直是我们非常重要的项目，既是公开招募也是专家。”

关于上市公司最近热衷于定增的一个重要理由，一家证券公司的解体者也表示:“现在的a股市场一直在下跌，上市公司为了实现定增，对机构的折扣会更大。”

不过，一位基金官员表示，基金企业参与定向增发有时被视为赌博，除了看好募股项目前景外，明年的市场状况也是一个重要因素。 虽然现在似乎不那么乐观。

一些愉快的担心

一家基金研究机构的相关人士表示，近期市场比较缺钱，上市公司的增员当然也更频繁，在目前的股价指数点上，已经很低了，一方面基金善于选股，另一方面项目很有吸引力， 兴业全球基金以往的换手率远远低于其他企业，持股周期通常较长。

根据兴业全球今年配额的增长，截至目前13只股票的增长，仅持有的江山化工行业就出现了少量浮亏，浮亏额为112万元。 2月投资9679.32万元的三力士，至今已有2.256亿元，盈余133%。

从去年开始，兴业在全球增收业务上的收入还不高，盈余5亿3800万元，在基金企业中业绩排名第二，排名第一的是广发基金。

定向增发对市价有优惠、准入门槛高等好处，曾被用作对冲风险的工具，但如果市场不合作，实际上会出现巨大的赤字。

根据花顺数据，近一年股市震荡下跌，去年参与定增的基金也出现了巨额浮亏。 从去年年初开始，如果超过12个月解禁期的基金没有抛售增股，将总共产生数亿元的损失。 53家基金企业中，31家基金企业扭亏为盈，另有22家基金企业扭亏为盈。

在最常参加增资的几个基金企业中，最常参加的兴业全球基金整体盈余，共19只基金分红，累计35.60亿元，盈余5.38亿元。 15只股票的财通基金业绩引人注目，共投入31亿1600万元，至今已盈利4亿4000万元。 广发基金被分配了6个基金，累计被分配27亿7600万元，至今盈利7亿8600万元，成为参与定向增发最赚钱的基金企业。 另一方面，长信基金只出售了2股，伊利股份贡献了大部分收益。

许多股票成了基金赤字的罪魁祸首。 例如能源、内蒙华电和海南航空空。

去年11月非公开募集的大有能源方面，英大基金4798万股、汇款基金4798万股、华夏基金5758万股、华安基金2000万股4只基金获得销售。

从年初开始统计，到现在，华夏基金持有的巨大能量使其浮亏。 内蒙华电也同样出现了浮损。

华安基金卖出17股，出现10股赤字、9股盈余，金额合计盈余。 到现在为止，海南航空空持有的航空公司将出现赤字，大能源公司也将同样出现赤字。

替代投资

根据花顺数据，近一年股市下跌，去年参与定增的基金也出现了巨额赤字。 数据显示，假设自去年年初以来，超过12个月解禁期的基金未抛售，基金因定向增发共计出现数亿元赤字。 53家基金企业中，31家基金企业扭亏为盈，另有22家基金企业扭亏为盈。