“股基业绩分化达五年之最 新兴产业成双刃剑”

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经过记者宋双

虽然a股大环境仍处于熊市之下，但2009年房地产板块和年新兴产业两个板块的结构性上涨仍为权益类基金提供了两次超过大盘表现收益率的赚钱机会。 《每日经济信息》记者观察到，板块“畸形”的上升也加剧了股票型基金之间的业绩分化，今年以来，股息率达到98.22个百分点，是近5年来最多的，值得深思。

另外，从2007年到2007年的冠军基金今年表现不怎么样，最高位为73位，最低为245位。 基金企业热衷于“造星”，投资者积极“追星”，但结果不尽如人意。

首尾相差98.22个百分点/

从2007年到现在，a股市场已经陷入了6年的熊市。 但是，这6年绝对不是“熊见底”。 2009年房地产板块达到顶点，累计涨幅达到116.37%，继2007年之后再次翻了一番。

看看年份就知道这一年和2009年有什么相似之处。 大盘还在熊市的大环境中，但是板块的结构性上升了。 但这次异军突起的不是房地产而是新兴产业，这类企业多集中在创业板和中小板，尤其是前者。 于是，创业板的暴涨成为年最大亮点，不仅突破千点创下历史新高1423.97点，年内累计涨幅也达到79.05%。

但是，越上升，就越分叉。 基金经理们对创业板的表现多种时间观点对立，价值还是泡沫的争论从来没有停止过。 这一点从某种态度纠葛的季报中可以明显看出，“面对激烈分化的市场，我们不仅要以抵制的态度谴责创业板泡沫的上升，更不要只以想象中美好的未来热情拥抱。 ”。

于是，一位基金经理选择重新分配创业板上市公司的股票，一位基金经理考虑到风险，持股比较有限，但无论如何，创业板的强势成绩使今年权益类基金整体净利润上升。 根据同花顺ifind的统计数据，截至12月10日，339只股票型基金平均上涨18.56%，151只股票型基金平均上涨15.54%。 如果剩下半个月的二级市场走势平稳，年股票型基金的年收益将在近5年内实现仅次于2009年的两位数增长。

但是，今年分化的市场，股票型基金之间业绩首尾相差比2009年更加严重，是近5年来最多的。 目前排名第一的股票型基金邮政战术新兴产业，年收益达76.58%； 暂时垫底的易方达资源领域的年收益为-21.64%，两者相差98.22个百分点。 据《每日经济信息》记者统计，2009~2009年股票型基金顺利盈利分别为84.77、62.72、31.97和39.88个百分点。

不可否认，结构性行情是业绩分化的主要原因。 今年资源类基金受投资风格左右的影响，就像共同垫底的易方达资源领域、华宝兴业资源优先、东吴领域的轮动一样，永远都不容易。 但是，一些投资者认为中小型股票基金表现落后，是没有道理的。

收益低于平均水平18.56%的190只股票型基金中，14只属于中小盘风格，其中尤以中欧中小盘、国富中小盘不涨反跌为奇，前者下跌15.45%，后者下跌4.31%。 中欧中小盘的“有名无实”已经多次被报道，但在今年的创业板行情中，我们赌在房地产领域，第三季度的地产股持股比例超过了80%，实在令人困惑。 但是，在国富中白酒股牢牢守住，在前十大重仓股中白酒股占了一半江山，自然很难取得好成绩。

另外，华安中小盘上涨0.87%，广发小盘上涨2.59%。 摩根中小盘、光保德信中小盘涨幅均小于10%； 易达中小盘子、信达澳银中小盘子等的涨幅也低于平均水平。 另外，中小盘基金中，今年取得最高成绩的景顺长城中小盘已经累计上涨40.58%。

实际上，全年新兴产业行情跃然而起，开始产生以投资新兴产业为中心的股票基金。 这些基金肯定在今年的投资中获得了大丰收。 目前冠军中邮战术新兴产业的业绩喜人，此外还有实现71.67%收益的长盛电子报产业、实现43.03%收益的富国高新技术产业等。

冠军还是“花开”/

每年各类型的冠军基金，特别是股票型基金的冠军总是备受关注。 但是，很遗憾，常胜将军不好。 冠军往往“开花”，常常让投资者扑面而来空。

《每日经济信息》记者从2007年到2009年6年股票型基金冠军，即年冠军景顺长城的核心竞争力、年冠军博时主题领域、年冠军华商盛世的成长、2009年冠军银华的价值优先、2008年 这六大冠军年的成绩并不突出。

规模和人事变动可能是这些冠军基金夺冠后业绩不佳的主要原因。

6只冠军基金夺冠后，规模增长的是景顺长城的核心竞争力、博时主题领域、泰达宏利增长。 景长城核心竞争力年夺冠时，年末规模为6.44亿部，资产净值为7.39亿元。 截至今年三季度末，其规模达到12亿8900万部，净资产也达到18亿8500万元，增长率分别为100.16%和155.07%。 泰达宏利2008年夺冠时的规模为13.91亿册，之后最高增加到20.64亿册。 博时主题领域全年夺冠时的规模为64.23亿册，此后上升至最大的69.54亿册。

今年粗俗的中邮战术有了新的增长，规模也在持续上升。 年末规模仅有0亿5800万册，净资产0亿6100万元，几乎徘徊在清盘的边缘。 今年第三季度末其规模已经增加到3亿6000万册，增长520.69%。 净资产再增加10倍至6亿8100万元。

6只冠军基金中，只有博时主题领域和景顺长城的核心竞争力夺冠后，基金经理还没有换届。 华商孙建波、银华陆文俊、中邮王海涛戴着明星基金经理的戒指离职。

根据同花顺ifind的统计数据，今年以来，6只冠军基金中成绩最好的是年度冠军华商盛世的增长，截至12月10日净利润上涨28.55%，排名第73位。 这也是自去年夺冠以来最棒的一年。

其次，2008年冠军泰达宏利增长，今年一度位居第87位，上涨26.52%。 再次是年冠军景顺长城的核心竞争力，今年以来的收益为24.64%，暂时排名第98位。

另外一方面，2007年冠军中邮政中心为佳，2009年冠军银华价值为佳，年冠军博时主题领域今年以来净利润低于股票型基金平均水平18.56%，分别为17.61%、15.34%。