“市场风格仍现分歧 多数基金继续坚守创业板”

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经过记者宋双

古怪的创业板，上了年纪还是“门红”。 风险投资点燃了创业板，1月8日与前期最高点只有很小的差距。 创业板暴涨之日，基金净利润上升，龙虎榜上刊登的机构频繁出现在前五大买盘。 《每日经济信息》记者表示，尽管现阶段整体行情不容乐观，但由于ipo重启、资金紧张等因素，大盘表现仍显着，但基金企业仍在唱衰创业板/

参加1月8日创业板暴涨/

在创业板火爆的行情下，公募基金还提交了不错的年度成绩单。 年被认为是“后成长股时代”，但从年初开始的7个交易日里，创业板走势强于主板，公募基金仍在继续“恋爱之战”，积极参与了1月8日创业板的暴涨。

1月的第一周的两个交易日( 1月2日、1月3日)，上证指数下跌0.86%。 创业板指数上升了4.52%。 下一周( 1月6日( 10日)为盈利/(/K0/) )交错，1月7日晚间公布的风险投资基金投资创业股票，大幅拉升了8日当天创业板的走势。

从龙榜的交易数据来看，部分基金积极参与了1月8日创业板的暴涨行情。 《每日经济信息》记者根据龙虎榜交易数据统计，当天，机构共出现在三六五网、长方照明、易联众、阳普医疗、茂硕电源、中福实业6个前5名的购房席位，均呈现网购操作。 其中三六五网最受欢迎，前五大购房由机构承办，共认购11419.85万元。 阳普医疗和易联众机构的购买金额也超过了4000万元。

1月9日，虽然创业板指数下跌，但机构仍在前五大买入席和售卖席买入创业板股5股，即任子行、联建光电、冠昊生物、天瑞仪器、长方照明。 1月10日，创业板持续下跌，机构净卖出创业板股票增加，安居宝、宝莱特、长方照明、银邦股在前5的买入抛售席位上净卖出，欧元卡、新开源获得净买入。

基金净值走势更能反映重仓对创业板的程度。 1月8日创业板指数暴涨之日，同花顺ifind统计数据显示，股票型、偏股型、平衡型三大类基金净利润均大涨，日均涨幅分别为1.85%、1.51%、1.15%。 股票型基金中，广发新经济、农银汇理领域轮、广发聚瑞、泰达宏利增长、财富安达特征增长、长安宏观战略、广发轮动布局及混合型广发聚优弹性布局、华宝兴业营收增长当日净涨幅均超过5%，创业板有 股票型基金冠军中邮战术新兴产业1月8日净利润上涨3.91%。

基金控制要慎重/

基金对创业板的股票依然保持态度，但对仓库的管理很谨慎。

从仓位的水平来看，根据德圣基金研究中心仓位的测算数据，截至1月9日一周，基金仓位比前一周略有下降的趋势持续。 最近，市场不断回调，不明朗性不断加剧，基金仓位调整普遍较为谨慎，大幅调整仓位的基金较少。 股票型基金的仓位为82.88%，部分股票型基金为75.54%，配置型基金为68.86%。 德圣还指出，从市场历史表现来看，2000点附近是较好的投资区域，目前市场不确定性较大，但随着市场下跌，长线布局机会显现，部分基金将逐渐增加仓位。

从具体基金来看，上周( 1月6日( 10日)的减仓基金仍明显多于加仓基金。 扣除被动仓储变化后，68只自主增资幅度超过2%，无资金时超过5%。 另外，66只基金自主减仓幅度超过2%，其中9只基金自主减仓幅度超过5%。

从企业方面看，基金企业整体仓储变化不大，但具体基金企业的操作分化明显加大。 具体来说，大型基金企业仓库变化比较一致，以减仓操作为主，其中华夏、博时、工银等仓库降幅较大，南方、广发变化不大，易方达增加逆市仓库。 上周仓库减幅较大的多为中小规模基金企业，增仓幅度以浙商、华富、中海等为大，减仓幅度以宝盈、益民、汇丰等为大。 中大型基金企业中，联合国安全保障、华宝、银华等的增仓幅度稍大，建设、汇款等减仓幅度较大。 从具体基金来看，上周仓位降幅较大的多为增长方式基金，仓位增幅较大的多为前期仓位的低稳健方式基金。

但是，仅靠创业板一天的反弹并不能改变上周基金净利润整体下跌的状况。 根据花顺ifind统计数据，上周股票型基金净利润平均为2.9%，偏股型基金平均为2.2%，股债平衡型基金平均下跌2%，只有一小部分实现了正收益。

37只股票型基金一周的净跌幅超过5%。 交银精选下跌8.02%，排名第一的是南方隆元、交银增长、景顺长城能源基础设施跌幅在7%至8%之间，广发小盘、中欧中小盘、交银先锋、工银红利等跌幅在7%至6%之间。 上周收益为正的股票型基金只有25只，以兴全轻资产上涨6%为最好。 私募股权混合基金中，9只基金一周净跌幅超过5%。

上周收益为正的股票型、偏股型基金中，兴业全球、农银汇理、华宝兴业和泰达宏利旗下基金领先。 兴轻资产、兴全有机增长涨幅均超过6%； 农银汇理领域的轮调和农银支出主题涨幅在2%至3%之间，农银中小盘中上涨1.81%。 华兴业营收上涨2.46%泰达宏利增长，泰达宏利质量生活涨幅均在1%至2%之间。

基金的观点

在《每日经济信息》记者收集的基金观点中，基金企业唱多创业板的呼声仍然大于歌曲空。

华商基金研究总监兼研究快速发展部总经理田明圣:

年依然是结构性行情，成长股行情比以前受到越来越多价值的制约。 真正高质量的成长股依然是稀缺资源，但缺乏业绩支撑的主题素材股、概念系长在时间上存在很大风险。 特别是创业板不被允许租用壳子后，逐渐关注海外市场，仙股出现。 另一方面，随着优先股等政策的出台，融资体系日趋完善，投资方式和做法也发生了分化，追求稳定分红的价值投资者有了更好的投资目标。 这是因为什么样的增长和红利稳定的蓝筹股的价值将被重新评估。

博时基金宏观战略部总经理魏凤春:

最近流行的智能系列概念，无论是智能穿戴还是自动化机器，背后的大主题都是内容消费。 年1月，工业和信息化部正式启动内容消费试点，北京等68个城市首次上榜。 这说明内容消费产业将得到地方的支持，成为地方经济快速发展的线索。 内容消费产业链足够长，包括新闻基础设施、新闻相关服务、新闻文案供给、政府业务智能等。 从这些板块中寻找估值合理的股票，可以进行长期布局。

摩根士丹利华鑫:

经济转型是大趋势，在这样的大趋势下，市场长期的结构性机会仍在新兴产业和支出类领域，市场市值结构的发展也以此为方向和线索。 但是，基本面趋势趋向于较好的新兴产业和支出类领域，经过全年估值的提高，系统性处于相对高估的位置，特别是新兴科技产业目前存在风险。 该领域如医药、食品等领域评价合理，中期为上涨空，短期有防御价值。 这是因为在领域投资选择上，医药、支出类、软件类领域的估值比较合理，在当前市场上具备相对特征。

华富基金:

年主题投资依然主导着市场，还是“成长的故事”。 另一方面，在经济转型和杠杆化的压力下，公司整体利润短期内很难明显回升。 另一方面，流动性中性偏紧，市场整体市盈率难以大幅扩大。 但是，改革政策全面实施，市场关注度不断提高，“讲故事”仍然主导着全年市场。 年，在经济转型预期和主板企业业绩增长乏力的背景下，创业板，特别是媒体、游戏、电子、环保受到投资者的广泛关注，这种效应继续相互勾结。 经济转型是一个漫长的过程，经济结构调整并不容易。 同样关联股不可能一步步上涨，技术创新和新的商业模式的出现会让创业板股继续前进。 现在唯一的问题是市场感觉创业板股票的估值很高，但估值高从来不是卖出一只股票的决定性因素。 如果创业板股票仍然保持高度成长性，静态来看可能较高的股票，利润的增加可以完全消化估值。 年是经济转型的元年，是股长增长时间牛市的起点。

兴业全球基金:

在央行确定收紧货币政策的背景下，流动性紧张将成为年常态。 在投资方面，年改革主题全年串标，成为最重要的投资机会，应从深化改革的军工、环保、新闻安全、铁路、农资、非银行金融等领域受益，值得关注。 另外，高增长的媒体、游戏、无线互联网、医疗服务等领域在评价值得到一定调整后，仍长期看好，但领域内企业分化严重。

南方基金首席战略拆师杨德龙:

创业板可能会演绎最后的疯狂。 一旦危险资金进入创业板，就会发生更大的评估泡沫，也有可能接受最后一棒。 根据保险公司的投资风格，现在的时机应该不会收到排名靠前的创业板。 要参加的话要等创业板大幅调整之后。 这个消息一出来，就有可能刺激创业板指数的大幅反弹，画短线的投资者可以创造波段。