“2014类余额宝日益壮大 基金探寻合作新模式”

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年，金融创新的主角不仅是银行、证券公司、基金企业等的老面孔，还有互联网这个“混局者”的增加。 随着余额宝横向空的腾飞，互联网金融这条“黑马”搅动了整个金融领域。

年开始以来，互联网金融继续风靡一世，基金企业各显神通，争先恐后地“就近”筹集互联网巨款。

经过记者王瑞从北京出发

年初，基金领域的互联网热潮继续发酵。 上周，最有可能对余额宝造成威胁的微信版余额宝产品——理财通问世。

“年是看热闹的一年，年基金企业之间有很大的分化。 ”上海某基金企业电子商务负责人对《每日经济信息》记者表示，目前大家对电子商务的态度基本一致，但与电子商务合作的门槛越来越高，除一些领先企业外，许多基金企业依然迷茫，其次 寻求合作平台，开发新的合作模式，已经成为摆在许多基金企业面前的课题。

一年大战开始/

年开始了，基金行业的网络金融战争开始了。

1月13日，苏宁余额理财产品在线上映，取名“零钱宝”。 支持首批广发基金“天天红”、汇金“现金宝”2个货币基金。 零钱宝内的资金可以自由取用，可以由苏宁用于购物、支付生活费、偿还信用卡，也可以转到易付宝和银行卡上。

1月15日，微信联合华夏基金推出的理财通开始试点运营。 业界推测，注册客户达6亿人的微信介入货币基金很可能会打破余额宝的独特局面。 当天，天弘基金宣布余额宝规模达到2500亿元。

此后，据支付宝( Alipay )称，余额宝“公司版”正在内测中。 余额宝的“公司版”是淘宝网上的卖方公司，为这些顾客提供现金增值服务。

业界评论认为，未来的互联网将是移动世界，腾讯和阿里两大巨头之间的战争将更加干净。 从客户支付宝( Alipay )钱包的体验来看，微信只是模仿者和追随者，并不容易超越支付宝( Alipay )。 期待着将来微信会用什么样的方法和蚂蚁竞争。

京东金融相关负责人告诉《每日经济信息》记者，京东金融未来打算建设基金超市，登载70多家基金企业的产品。 另外，也按支付钱包。 这是所有第三方支付平台推动的业务，但在上市前，我们希望找到安全、无风险的产品，从而为投资者带来长期稳定的收益。

“年，越来越多的好模型被开发出来，有可能对这个领域产生巨大的影响，我们期待着。 ”一位基金领域的老手对《每日经济信息》记者说。

银行版余额宝开始反击/

互联网金融对银行来说是一个两难的选择，如果银行推出余额宝产品，大部分活期存款可能会被货币基金取代，从而导致资金价格上涨。 如果不上市，其存款规模迟早会受到类似业务的侵蚀，导致资金和顾客的双重流失。

上市半年多就突破了2500亿元的余额宝，银行必须展开反击保护自己的存款。

年12月，平安银行率先出现“平安盈余”，从一分钱购买，客户可以将其闲置资金购买南方基金货币基金，且偿还资金实时入账。 因此，在不影响资金流动性的情况下，可以让顾客享受比普通存款收益高出好几倍的超额收益。

进入年，交通银行开始了“货币基金实时取现”业务。 该业务对接银行交易银行施罗德、光保德信、易方达基金等企业旗下的4个货币基金，投资者可以通过交易(智能手机)银行APP、网上银行、柜台实现快速购买和回购，资金实时入账。

此外，工商银行浙江分行也与工银瑞信联合推出了“天天益”业务。 据媒体报道，工行浙江分行开通此项业务后，短短两天内顾客累计购买额达到数亿元。

实际上，银行和基金企业新推出的货币基金只是实现了最基本的“t+0”业务，并没有过多扩展到支付场景和功能上。

尽管如此，还是冒出了银行反击的火药气味。 银行本身有很大的客户群，一旦开始真正意义上的余额宝业务，当客户体验达到一定程度时，就会给余额宝带来一定的冲击，互联网金融的结构也会发生变化。

据了解，民生银行将与民生加银、汇富起来推出“如意宝”。 业内人士表示，“如意宝”的背后是货币基金，相比之下，银行公司的客户充当资金周转的“中转站”，为这笔资金提供增值服务。

基金企业合作喜欢大型电子商务/

不仅是银行，各大基金企业也在逐年积极布局自己的电子商务布局。

“我们本来就不怎么做电子商务，现在我意识到，如果再不做的话，和别人的差距就会越来越大，但我不知道该怎么办。 ”上海某股票型基金企业电商相关人士做了如下陈述。

南方一家基金企业的人告诉《每日经济信息》记者，“我们企业的很多部门基本上都在电商部门打工”，这家基金企业在电商方面布局比较迅速。

不少基金公司对互联网持保守态度。 北京某基金企业相关负责人表示，其实基金企业网络化存在试错价格，大企业有能力承担，规模小的基金企业，如果做得对，会像天弘一样冲天，如果做错，对企业的伤害会很大。 与互联网的合作，如果自己看不清楚路线，盲目跟风会产生问题。

确实，最终能笑到最后的，是认清定位、梳理思路、深入研究、挖掘顾客诉求、不断加强自身电子商务体系建设的基金企业，不是无目的、盲目扩张的企业。

目前，余额宝模式已经成为公认的成功模式。 各大基金企业正在积极寻找拥有大量账户体系和流量资源、能够转让账户体系、嵌入基金的大型电子商务服务商进行合作。 “我认为模式还是在APP场景中。 现有的模式以自己的平台为中心做一点开发。 不仅是基于商品，还通过账户的APP，其中也包含账户的汇集。 APP的价值链越长，表示APP开发顾客越追求个性化、便利性体验，模式越好。 ”上述基金业内人士表示，垂直网站在APP端不彻底，金融属性充足，但网络属性不足。

事实上，基金企业之间已经出现分化，以华夏、汇通、广发、易方达为代表的第一步，他们在之前流传的公募行业积累了大量资源，对电子商务的投资和人才、结构都占据了领域的前列，在与互联网公司的合作中， 对许多基金公司来说，“接触网络”并不容易。

“中小企业越来越难，门槛越来越高。 除非有很大的创新之处。 ”上海一家小型基金企业的电子商务业者表示，大型电子商务业者只选择符合他们标准的基金企业，很多电子商务业者也不怎么选择合作企业。

据这些人说，基金企业最后组建的不是账户本身，而是原账户堆积的顾客，它决定了你的销售潜力，在顾客少的情况下，无论使用什么样的营销手段，都只能改变局部顾客。

基金企业应该选择的互联网企业，一是内部技术开发能力高，二是看企业的战术性是否有一定的高度，一味模仿的企业，长远来看肯定不容易。

样品分解

基金电子商务模式解读

年6月余额宝横空诞生后，基金企业和电子商务公司探索各种合作模式，并在《每日经济信息》记者下逐一解读。

余额宝的出现无疑是商品基础纳入账户体系，直接享受流量入口的成功模式。 因为这是其他电子商务业者和基金企业复制的模板。

微信的理财通、苏宁的零钱宝目前都在使用这种模式，都依靠自己的支付平台，嵌入货币市场基金的类余额宝产品，并附带应用场景。

余额宝和理财通在应用场景中更具特点，在增加顾客粘性方面发挥更大的作用，支付宝( Alipay )和微信本身的顾客数量巨大； 虽然银联资金量很大，但“天天富”涉及网上合同等手续，目前推进缓慢。

垂直网站东方财富网发布的活期宝中嵌入了8个货币基金，投资者可以在不同的货基之间自由转换，当天的收益不会受损，但没有应用场景和支付功能，顾客粘性不强。

不管是什么“宝藏”，基金企业大多处于“寄身”的状态。 因此，不惜成本建立自己的EC平台成为基金企业的工作重点。

汇款已经连续几年向电子商务业者进行了大量投资，目前已显现出效果。 企业相关人士表示，通过转账致富创造的“自建平台，自行引流”模式，采用网络营销模式，将客户直接引流至直销平台，沉淀于自己的客户，未来将会成功、成功。

汇主推动的“现金宝”最早进入货币基金功能创新行业，账户内的货币基金及其支付APP应用最早实现了信用卡还款、快捷取现等功能，其应用场景也非常丰富。 “现金宝”是针对与汇丰合作之后的大型合作企业。

年末，汇丰丰富了依靠自己的EC平台销售的“全款宝”，30小时的销售规模达到6亿元。

顾客转账购买丰富的产品后，基金企业了解顾客的资金情况，很快就能向比较高净值的顾客推荐高端一点的理财产品。

此外，汇款业者计划与电子商务部门剥离部分it业务，建立独立的子企业。

“从目前基金企业的情况来看，越来越多的产品供应商在发挥作用，很有可能向超市这样的大平台迅速发展，届时不仅是自己企业的产品，顾客也会有越来越多的选择。 未来，基金企业也将利用互联网技术，更彻底地进行金融。 如果顾客的诉求都能在这个平台上实现的话，基金企业对顾客的控制就会更强。 如果挖掘大数据，进行数据观察，从产品的诉求立场出发，找到产品与顾客的匹配，顾客对平台的依赖也会变强。 ’一位基金企业家表示，汇款现在只能出售自己的基金。 虽然进行了很多it技术的开发，但对顾客来说限制太多了，不是广泛的平台。

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基金新产品以网络金融+多空等级为目标

年初，基金企业表示:“今年将发行30只新产品！ ’我记得曾豪言壮语。 但一年后回头看，基金企业发行的产品不少，但最终效果不大。

面对互联网金融带来的巨大冲击，年基金企业可能不再单纯追求发行量，而是更加重视产品利润。

经过记者董华从深圳出发

这两年来，基金在不断创新。 年，短期理财产品占领市场； 年，保证金货币、黄金etf、指数等级和余额宝等创新产品分别表现出神通。 总结这两年的主要创新产品类型，都是固定收益类产品，主要创新点延伸到了服务方法，如余额宝，将顾客体验提高到了极致。

《每日经济信息》记者表示，去年的新产品发行还没有亮点。 在产品的发行量上，基金企业也相继表示将下降，并致力于提高质量。

具体来看，互联网金融仍是许多基金企业探索的重要行业，另一个是仍在审批中的多空等级产品，目前没有一家企业获得了认可，但该产品的吸引力依然不减，许多基金企业寄予厚望

产品创新还没有亮点

“与每年热闹的产品创新不同，新一年的基金发行市场还几乎找不到亮点。 ’华南一家基金企业产品部的人对记者说。

从年的基金市场来看，产品创新的呼声似乎已经盖过了收益率不错的股票型基金。 年的第一个创新方向发生了非常大的变化。 过去，基金企业可能重视基金投资目标、投资战略等方面的创新，但年的首要任务是用产品服务进行文案。

但是，《每日经济信息》记者表示，对于年基金的发行，许多基金企业目前都很茫然，除了互联网金融这一块还在探索中之外，其他产品创新并没有太多的想法。

据了解，华安基金年发行的产品规定为两个方向。 一个是纳斯达克等海外指数。一个是固定收益类产品，第一是支付功能的扩展。 天弘基金年在新产品发行方面，一是继续余额宝创新，二是借鉴余额宝经验，结合顾客生活需要，开发注重顾客体验的新产品。 银华基金继续专注于自己擅长的分级产品，对互联网金融的态度比较淡定。 易方达和南方等大型基金企业表示，新的一年在互联网金融方面也将不遗余力地探索，一切以顾客诉求为主。

“要说产品创新的重点是哪里，现在不好说。 网络金融无疑是创新的方向。 具体来说，需要在与顾客的接触中找到顾客的真正诉求进行产品设计。 ”上述基金企业产品部的人说。

他还指出，随着金融领域的变革，基金企业将加强与银行、证券公司、保险等机构的合作。 例如，以前与银行的合作以产品销售为首要，将来会在地区和顾客之间进行合作。

迄今为止，基金创新在产品投资方向和战略上不断细化，在没有找到可以发行的点之前，我们一直在不断探索服务方法，但在余额宝达到极限之后，产品创新似乎又走入了死胡同。 事实上，基金企业产品的最终目标还是为用户赚取收益，创新的根本目的仍然是提高用户投资的价值，如果在产品服务方法上一味创新，最终将脱离当初的愿望，进入另一个死胡同。

发行数量受到管理

据《每日经济信息》报道，与年基金爆炸性发行相比，各大基金企业在新产品发行量方面将受到控制。

近年来，随着基金发行市场化改革的不断推进，特别是全年，证券监督管理委员会取消基金审批渠道制，大大简化了普通基金的审批流程，缩短了审批期限，基金企业可以根据市场情况申报产品数量和类型，新基金发行量呈爆炸式增长

但是，与去年的疯狂相比，基金企业将不再每年因产品出货量而夺走世界。 据悉，华夏、广发、南方等各大基金企业都在新年度的产品发行计划中控制了数量，重点是提高产品质量。

这些基金企业产品部人士表示，各大基金企业的产品线布局基本完成，新一年随着新产品的发行而转为以质量为导向，发行量不像去年那么火爆。

《每日经济信息》记者了解到，年南方基金发行基金类型较为均衡，涵盖固收、权益、指数、互联网等主要产品类型，计划1月发行医药保健、现金通、新优享等3个新基金。

华南一家基金企业的副总经理对记者表示，“基金企业在最初几年通过推出新产品赢得市场。 当时，许多基金企业不管自己能不能行，都是以发行后的态度工作的。 最典型的例子是最初出海的qdii损失很大。 目前，从量到质的追求证明了基金企业正在向好的方向快速发展。 ”

“股东对规模排名还有一点要求，排名压力依然存在，但现在基金企业越来越理智。 ’北京一家基金企业的人说。

但是，新基金企业刚刚成立，业务还处于起步阶段，规模仍是关键因素。 但是，基金企业的结构已经决定，新基金企业的规模也难以上升。 一位基金企业家表示，要立足市场，就必须走特色化道路。 例如，天弘基金在余额宝上说“一手独揽天下”。

网络金融仍然是焦点

虽然余额宝神话不可复制，但互联网金融仍是年基金企业快速发展的首要方向。

据华安基金介绍，未来将继续在固定收益类产品上进行探索，第一是以“货币+电商”的模式进行创新。 事实上，华安的货币通是支付功能扩张的开始，之后基金企业纷纷开始探索这个行业，但最后被余额宝抢光了风头。

事实上，从2009年开始，基金企业开始寻求向顾客诉求的转换之路。 “市场化的基金企业开始发现顾客诉求是主导的，产品设计不是以产品为中心，而是从顾客那里得到了灵感。 ”据业内人士介绍。

余额宝后，基金企业纷纷开始寻求与电子商务业者的合作之路，并与腾讯、京东商城等展开谈判。 据南方基金介绍，企业从战术层面重视网络金融，成立了电子商务委员会。 年根据企业统一配置，发布适当的网络基金。

“网络金融的目标只有一个——终极客户体验”南方基金表示，在充分调查的基础上，推出客户体验最好、交易方便、快捷的互联网产品。 未来，企业将根据网络平台的优势进行“产品定制”，一方面开发满足网络顾客诉求的产品，另一方面以以前流传的产品为中心，增加产品的运用效率、费用支付功能等辅助功能，改善顾客体验。 现在也以固定收益类品种为主，根据市场变化调整产品设计。

但是，并不是所有的基金企业都对互联网金融感兴趣。

他表示，银华基金对网络金融的态度比较淡定，仍将集中在自己擅长的分级产品上。 另外，上海一家基金企业的相关人士表示，新年度最集中于对冲基金、多(/k0 )/)排名，对互联网基金“一步一步去看”。

(多) )/k0 ) )各等级的产品值得期待

《每日经济信息》记者调查显示，一家基金企业仍将多空等级作为年快速发展项目。 上海一家基金企业相关人士表示，“年，最大的力量是多空排名和对冲基金。”

众所周知，年初，中欧基金报告了第一批指数多空基金，但该基金还未产生，就在产品创新行业成为热门话题，而该产品在申报半年后未获得批文就被搁置。

随着监管层观念的转变，市场忧虑重重空分级产品有可能成为“水中月”。

中欧基金的内部人士对此也认为，多空等级产品等创新力大的产品，批准时间长也是可以理解的。

“我们现在知道该产品申报的难度非常大，但我们今年也在努力通过该行业的创新获得一席之地。 ’上述上海基金企业的人说。

事实上，不仅中欧，许多基金企业都在积极参与多空等级产品创新的大潮。 继中欧之后，中海申报沪深300指数双向分级发式基金，国泰也申报沪深300指数多空分级发式基金，广发申报中证500指数多空分级发式，华夏申报中证500多/ [/K0 ]

据记者统计，目前市场申报的多空等级产品数量已近20只，除华夏和万家申报的2只固定收益类多空等级产品外，其余均为权益类。

目前，所有这些上报的产品都卡在证券监督管理委员会里，没有一个获得了批文。

“还是考虑到风险，多//k0//]基金改变了以往的评级基金以前就流传了。 a类产品不是获得约定的收益率，而是//k0//]份额，如果b类过多，两者的份额风险都将提高。 监管层出于慎重，几乎不能随便离开。 ”一位业内人士表示，“另外，该产品创新力过大，基金企业是否有能力制造这类产品，监管层也有自己的担忧。”

但是，市场对这类产品的渴望非常强烈。 目前，报告多空等级产品的企业已经得到反馈。