“基金角力网络金融：IT系统、资金、公关各个方面比拼”

经记者陆慧婧从上海出发

在激烈的互联网浪潮下，越来越多的基金企业“类余额宝”产品将在各地开花。 例如，中国移动与汇款基金、京东与鹏华、嘉实基金、中国电信与嘉实基金、民生银行与民生加银基金合作推出的各类产品也在有序推进。

在余额宝产品上市的背后，混合着基金·企业之间的体系开发、资金的替代、公关能力的多重博弈。 与微信合作的四大基金企业团购金证系统，以300万元的单一申购价格和后续开发难题，压倒了众多中小基金企业。 业内人士表示，腾讯自有资金支持华夏理财通在线测试，未来正式上线阶段，后继四大基金企业将自行准备t+0，立即赎回垫款。 此外，公关也被认为是双方迅速达成合作的重要推动力。

一家基金企业电子商务部相关人士表示，互联网金融大赛目前是基金企业综合实力之争，投资、it技术等各方面都比较落后，难以乘坐互联网金融“快线”。

系统构筑的课题/

“最大的价格是系统的价格。 》基金电子商务部门的人在谈到互联网金融发展时，首先提出了系统开发的压力。

“金证股份一套系统报价300万元，还有后续的各种开发费用。 基金企业如果不考虑未来网络的战术计划，是不会轻易投资大钱的。 ’上海骨干基金企业电子商务部门的负责人。

“如果是自己没有it开发能力的基金企业，外包系统会稍微放开端口，马上收取20万元的费用，中小基金企业不容易跟进网速。 ’上海另一家基金企业的电子商务代表说。

另外，系统建设的难题还来自开发能力的竞争。 目前，与微信签约的4家互联网基金企业中，收款方it团队数量达到55人，电子商务方各种消费已过亿。 华夏技术团队也是行业最具实力的研发部门之一，华夏基金自建it研发团队时间较早，近期改革了内部结构，形成了跨部门网络金融团队。 这个团队的人数从最初的几个增加到40人左右，华夏基金每年对电商的投资也以数千万计算。 易方达基金的电子商务正在扩大，基础设施工程师的职务出现在其招聘网页上。 互联网上不断追赶的广发基金目前招聘了系统运维人员、中级质量工程师、电子商务系统开发工程师，跟踪系统相关软件的诉求，参与测试的在线化。 汇丰还进入了电子商务经理、高级it经理等热门职位。

将ta系统(开放式基金注册结算系统)由批量解决改为实时解决，是类余额宝项目给基金企业带来的最大考验。

“以前的系统是统一解决的。 例如，下午3点之前的订单在t+1日被确认为市场占有率，在t+2日被赎回。 余额宝建立了即时使用的标准，一次交易可以实时确认，实时回购，对ta的要求得到了实时解决。 ”

目前，在基金企业后台实现实时解决的效果有三种方法。 一是购买恒生系统。 恒生系统至今没有ta实时解决的功能，目前正在开发中。 恒生已透露开发成功，但目前没有资金企业采用，市场上也没有成功案例。 二是开发能力强的基金企业自己开发的，比如华夏基金目前也在研究中。 三是购买和开发金证股的系统。 由于金证股份有开发余额宝的经验，与微信合作的四家基金企业为了保险和时间目的，以团购价团购了金证股份系统。

“金证系统即使购买回来也必须开发。 这也成为了许多小基金企业的障碍。 ’某大型基金企业的人解体了。

另外，不同系统之间的连接转换也是所有基金企业必须克服的课题。 “我们的产品都在恒生ta。 金证股只有货币基金这种产品。 逻辑上可以相互转换，但现在不能转动。 基金企业面临的问题是，金证系统不是长远的规划，而是纯粹为了处理余额宝产品而开发的，未来还需要应对两个系统之间的连接问题。 ’上述基金企业的人说。

垫款的考验/

根据基金业协会最近公布的数据，截至今年1月底，全领域货币基金规模达到9532.39亿部，以1月份2053.68亿部的增长速度，货币基金目前或已突破万亿大关。 享受着快速规模的增长，基金企业也将面临货币基金t+0快速回购预付金的大考试。

货币基金对基金企业的压力即将来临，或者近期，海富通、鹏华、农银汇理、广发、银华等多家基金企业纷纷发布货币基金大额限购公告，暂停旗下货币基金大额认购和定期定额投资。

微信理财通的华夏财富宝货币基金最近也发表了同样的公告。 2月12日，华夏基金公告称，企业决定从年2月12日起限制华夏财宝货币市场基金大额申购业务。 也就是说，一个投资者每天必须申请000万元以下的累计购买申请金额。

余额宝业务背后的货币基金资金支持问题更加观察。 据苏宁附近基金企业人士介绍，苏宁为基金企业货币基金t+0快速回购业务提供垫款，但具体是全额垫款还是部分垫款，其详细情况尚未明确。

但是，一位北京基金企业市场部总监表示，苏宁的押金不具有普遍意义，“苏宁零钱包规模不大，无论有无其押金，对基金企业的压力都不大。 ”。

随着微信理财通全面正式上线的临近，理财通背后的货币基金押金问题也备受关注。

关于私募基金问题，与理财通合作的基金企业均表示目前尚不清楚，但据上述北京基金企业市场部总监介绍，目前微信理财通最先在华夏基金上线，并承担部分资金，但未来将由理财通

另一方面，余额宝体系内庞大的沉淀资金不足，即使有具有移动客户端流量特征的wechat平台，t+0快速赎回所需的资金量也过多，或者难以向基金企业提供垫款。

另一方面，目前基金企业为货币基金提供资金的方式非常有限，除了自有资金支付外，银行信贷也可以解决基金企业自有资金不足的问题，但这很昂贵。

两个因素结合在一起，基金企业自有货币基金能够支撑的t+0业务将面临天花板。 应对方法之一是暂停t+0业务或让更多的基金企业进入。 “理财通将来可能发生的事情是，如果哪个基金企业自身资金不足，就在页面上将其撤掉，替换成自身资金充足、收益率较高的理想货币基金。 ”北京第一基金的企业家解体指出。

宣传实力胜负/

系统开发问题只决定了基金企业是否有实力，除此之外，无论是切断垄断性合作，还是侵占资源，背后都是各基金企业之间的公关活动。

“鹏华、嘉实基金两家基金企业共同获得京东方面的合作，业内当时两家基金企业的总经理亲自访问了京东。 早前，在华夏与百度百发会的合作中，华夏基金总经理滕天鸣也亲自前往信息表示合作。 ”。 华南一家基金企业的电子商务负责人评价说，基金企业与bat这样的互联网巨头相比，不在一个水平上。 因为这家基金企业的总裁去谈合作也表达了企业对这个项目的重视。

一方面，华南大型基金企业电子商务部门的人解释了公关在网络合作中的重要性。 据他介绍，此前多次到互联网企业谈合作，发现一点自下而上的推进效率不高，有时高层与高层直接对接，事件很快就可以拍摄。

“在这股互联网热潮中，大中型基金企业几乎都出动了。 最近，易方达社长刘晓艳经常去外面出差，南方基金社长也经常在外面。 ’上述基金企业的人说。

银行基金:

关注改革和创新带来的投资机会

深化改革，推进变革，已经成为全社会的共识，展开了新的经济和政治循环。 中银基金认为，未来很长一段时间内，二级市场将存在较多投资机会，新的亮点也将活跃起来，这符合转型期资本市场的特点。

庆典过后，随着资金紧张局势的缓和，上证综指也走出了上升曲线，比2100点站稳了脚跟。 中银基金认为，未来投资主线将围绕创新和改革两个方向展开。

围绕“创新”主题，市场关注的是新技术、新模式、新思路、新市场带来的投资机会。 例如，金融、教育、医疗、视频等行业中的移动网络和移动网络效应泛化； 大数据、云计算等技术要素的持续性、系统性影响； 智能城市、移动支付、新闻安全、内容消费等相关投资主题有可能成为“宝盆”。 同样，新的技术因素对以前流传下来的产业和以前流传下来的公司的影响也值得投资者发掘。 这包括利用现有的资源和成果，切实推进商业模式的变革，加大对有前景的上市公司的研究力度。

在“改革”方面，两大方向值得投资者把握。 一是符合未来深化改革方向的相关主题机会，如国企改革、金融改革、要素市场化改革带来的投资机会等。 二是环境保护、养老、教育、医疗保健等与民生密切相关、未来公共投资持续扩大的行业。 另外，较大的费用是组合基础性配置的优先，企业品牌力、产品力、渠道力强、护城河比较深的投资目标更适合作为组合的长时间配置。

回到短期市场评价，市场情绪仍处于比较乐观的区间，中银基金认为在计算机、环保、轻工、电子等领域有可能取得较好成绩。