“银行开打反击战：推类余额宝产品 寻监管支持”

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经过记者王瑞从北京出发

谁动了银行的奶酪？ 每天净流入50亿元，余额宝规模的急剧增长终于困扰了银行。 一位国有大型相关人士在去年年底与基金企业交流时明确表示“我们不推这些产品”，但余韵尚存，但该行已率先推出类余额宝产品。

从过去的“模糊”，到现在的“必须用另一种眼光来看”，银行纷纷推出各种“宝藏”来反击余额宝。

不仅如此，银行还希望通过各渠道“出书”，从监管方面限制余额宝，控制风险。

此外，告别春节资金紧张带来的红利，货基收益率回归常态，检验余额宝产品流动性管理能力的时机已近。

“婴儿”冲击银行“受伤”

截至目前，工商银行、民生、中行、平安、广发、交行、浦发等7家银行联合基金企业合作推出类余额宝产品。

而且，银领域对余额宝的反对呼声也日益高涨。 据某媒体报道，国有三大银行不接受余额宝等协议存款，价格过高。

“不是余额宝冷酷，而是银行不积极。 ’一位业内人士如此揶揄。 余额宝实际上是简单的团购存款，银行多年来享有很高的存款利率差。 大约有五个要点。 “宝宝”们侵吞的是银行利润最厚的部分，约有4个百分点的利率差。 扣除管理费、托管费、销售服务费的0.63%，剩下的全部给投资者，这部分利润纯粹从银行利润中扣除。 银行以前生活得很好，但现在把他们最胖的地方划给投资者，银行不太接受。

事实上，国有大银行不缺钱，同业存款报价低，货币基金合作少，相反，多数股份制商业银行资金相对不足，报价高于国有大行。 这样，货基与许多股份制商业银行的合作是积极的。

随着余额宝的快速增长，监管层对互联网金融风险尤为关注。 在今年的“两会”中，类余额宝产品也成为了代表和委员们被问到最多的话题。

据说工商银行和招商银行是因“余额宝”的效果而受到冲击的两家银行。 中国工商银行监事长赵林表示，不接受余额宝协议存款。 招商银行行长马蔚华表示，余额宝上调资金价格对实体没有意义。

相关人士告诉《每日经济信息》记者，工商银行全国网点多、散户多、存款多，可能受影响更明显。 领导零售业，顾客集中在移动网络端的主要顾客——年轻一代。

银行的属性是用利息买书。 如果在零售店买不到了，就只能在同业市场批发。 “虽然价格贵，但是有利差。 ”上述人士说。

根据证券监督委员会网站公布的数据，具备基金托管资格的银行共有19家，即余额宝可以在19家托管银行中存款30%以下的资金规模，以目前余额宝5000亿元的规模，最高可存款1500亿元。 在不具备托管资格的银行最高只能存款5%。 也就是说，余额宝最高可以存款到250亿元。

“天弘基金和这19家银行一定接触过。 小银行不能接受那么多存款。 挨家挨户存款已经太晚了，但是最近的资金市场非常宽松，有诉求的大银行现在很少。 ’上述基金企业的人说。

银行的压力特权很可能被取消

也有消息称，货币基金组织目前享有的“提前提取协议不处罚存款”的特权有可能被取消。

“有取消特权的可能性，但是计入风险准备金的可能性非常高。 ”北京一位基金企业相关人士告诉《每日经济信息》记者，目前许多基金企业和银行达成的协议是两率一致，即提前支取利率和商定利率相等，是货基普遍采用的规则。 取消特权意味着，如果提前提取，这笔差额将需要基金企业贴钱。

其实，在计提风险准备金方面，证券监督管理委员会曾要求基金企业将货基未清偿利息提高一倍，但迄今为止这是监管指标，是领域自律行为。 相关人士表示，“类余额宝规模如此迅速上升，风险预警不可或缺，不排除未来这类监管指标将上升为法规指标的可能性。”

这些人认为余额宝目前是净流入，不会提前退去，但谁能保证总是净流入，就必须警惕不可控的“黑鸟事件”。 规模变大需要警惕，有些波动可能会引起较大的风险，影响商业银行的流动性管理，为了降低风险发生的概率，银行根据自身因素进行考虑也是合理的。

根据这些人的例子，如果余额宝都有一个月的存款、5000亿元、利率5%，如果提前提取，按照0.35%的活期利率计算，中间4.65%的差额需要基金企业的补贴，5000亿元乘以4.65%，除以12 特权被取消后，如果基金企业计入货基未清偿利息的两倍，天弘需要计入40亿元的风险准备金。 “如果是三个月期限的存款，递延的风险准备金将越来越多。 ”

在极端情况下，很多人担心余额宝40亿元的风险准备金怎么办。 有些人说，天弘有办法缓和说:“很可能要求银行在短时间内结算利息，降低未支付利息的规模。”

由于提前取现会影响银行的考核指标，所以大部分银行实际上并不同意提前取现基金。 天弘方面表示，在实际操作中没有发生过提前拉出。 基金经理表示，基金通常不会提前拆借，会影响与银行的关系，今后合作有困难。

“对我们没有什么影响。 我们企业的商品基础连50%的协议存款都没有。 过去一个月的利率下降不是很厉害，大多数基金企业都不怎么做。 现在买短融回购。 ’南方某中小基金企业商品基基金经理说。

春节没有奖金的品基恢复常态

同业存款价格确实偏低，从网络货物银行近期收益率情况看，货币基金7天化收益率均降至6%以下。 随着银行间市场利率的下跌，货币基金的收益率将持续下降，年化收益率将回到3%~4%之间。

资金紧张时，协议存款咨询的期限通常为三个月。 上海一位货物基金经理表示，目前5点多的利率实际上是在去年12月底存款。 存款期限为三个月，将于3月31日到期。 那时，‘婴儿’们的利率可能会非常快地下降，达到3%。”

对余高宝来说，许多投资者都是冲着6%以上的收益率去买入的，但随着收益率持续下降，投资者余额宝“搬家”的可能性有多大？ 这样有网络回购吗？ 预计管理将成为对基金经理管理能力的考验。

在收益率变低的基础上，多家基金开始限制大额买入。 上周，多家货币基金组织发布公告，暂停大额订货。 其中，大成21日宣布暂停大额订货(包括定投和转贷)业务，如提高大成货币、活力、增加财富理财14日债务、增加财富信用债务等。 一个账户订单金额的门槛分别限制在20万元、500万元、3000万元等。

另一方面，市场资金面已经比较宽松，货基收益率逐渐下跌。 这时，大量资金进入会使原有利润变薄，损害原有所有者的利益。 另一方面，大量资金进出，给以货物为基础的流动性管理带来很大压力。

日前，中国银行领域协会监管提出，将“余额宝”等网络金融货币基金存款纳入常规存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金，利率上限应执行同格基准利率的1.1倍。

深圳一家基金企业固定收益部的人说，普通存款与普通居民和公司存款相比，协议存款与银行以外的金融机构相比，基金企业属于金融机构，无法理解是如何与普通存款联系在一起的。

“只有有诉求才能定价。 如果银行对资金的诉求很大，利率最终会上升。 共识存款本来就是市场化的结果，如果改变的话就是市场化的倒退。 ’上海某基金企业固定收入负责人说。

针对上述建议，许多基金企业家认为对货基的影响不大。 如果将货基改为正常存款基准进行管理，年化收益率将不到3%。 通常，如果货基收益超过2%，老百姓就会购买。 因为这比银行的活期存款高得多。 投资者对货基的流动性要求是第一位的，收益只是提供便利性资金的回报。