“梧桐理财：2万元拆分“个体收益权””

经记者徐皓陆慧婧出生于上海

诺亚财富深耕多年后，陈恳带着他对第三方销售、保险理赔概率论以及互联网金融的了解，离开了创业。

今年3月，陈恷成立法定代表人上海紫桐金融新闻服务有限企业，其自然人股东中，排列着与清科集团执行副总裁、董事总经理王仲辉同名的人。 但是，成立不久，随着信托100受到媒体的质疑，同样参与资源管理计划的桐资产管理网也卷入了争论。

与信托100签署委托投资协议的模式不同，梧桐理财网的模式通过基于信托或资管产品的个人收益权分割转让。 网站为了向双方提供交易平台，在收取局际服务费用的同时，通过本息回购的收费合同收取一定的费用。 这是梧桐理财网的两大利润来源点。

进入首页后，除了“2万=100万”这一醒目口号外，还出现了“2万篇投稿，年化8%~10%的预期回报； 今天的投资明天可以转让； 低门槛、高收益、低风险、灵活性”等宣传语句简单概括了投资模式。

据网站介绍，目前梧桐理财网上陈列了两种投资品种。 一类为直通车理财计划、百万投资信托产品、资源管理计划等； 另一种是桐宝，委托人先购买产品，然后分割其收益权，投资者将本金2万元加上上一套房子持有期间支付的利息，再从上一套投资者手中购买分割的资产收益权，以转让的方式进行投资。

“桐宝只能用支付前一家本金和利息的方法进行投资。 如果不愿意因转让而退出，可以携带该产品过期。 此外，投资者的合同是与原转让者签订的。 也就是说，所持有的产品转让后，合同自动失效，下家与原转让人合同。 交易完成后将开始计算利息，合同将在全天候内发放给投资者。 ”此前，记者作为投资者向桐理财师的顾问咨询时，这样讲述了桐宝的购买过程。 “至今这一期的产品仍在转让给原转让者，不经投资者干预，产品上线不到两周，支付的利息比较少。 ”

5月23日晚，桐理财网站报道，上述理财师介绍的5月21日可以投资的桐宝1004期产品，挂钩资产为财通资产——长旭1号特定多数客户专项理财计划已交易完毕。 目前桐宝可以投资的是先上市的桐宝1003期，结合万家共赢歌斐阳光城联合基金3号专项理财计划，投资收益率8.28%，剩余期限681天，据网站消息，该产品委托人为冯梅。 投资1003期产品，投资者除本金2万元外，还必须支付上一套房子的利息222.31元。

桐资产管理网在网站上刊登了《桐宝产品投资协议书》的合同样本。 合同规定，双方签署了目标个人财产权益转让明细，另一份《桐宝个人收益权益转让协议书》中明确规定，转让人需要按照转让投资本金支付0.25%的转让服务费。

更值得关注的是桐资产管理网推出的“本息回购”服务。 根据《本息回服务证明》，“梧桐理财网在产品结算期(十五个工作日)结束后，如果产品失败或预计不能按期支付投资者的投资本息，梧桐理财网将先行回购本金并支付给投资者。 回购款到达投资者梧桐理财网账户后，投资者在“转让合同”项下的权利义务自动转让给梧桐理财网，梧桐理财网对转让者享有绝对的追索权，包括偿还的本金、利息、逾期罚息。 ”也许是因为有了这个可选服务，桐理财网在桐理财宝产品上标注了“本息保障”四个大字。

“只有在产品到期后，挂钩的基础资产未按期兑换时，才能启动本息回购合同。 投资者未购买该服务，发生产品兑付危机时，投资者与合同对方，即原转让者协商解决。 ’一位桐资产管理网理财师说。

“本息回购合同只是收费服务，不是担保。 企业没有取得担保牌照，目前这项服务由外部保险企业不担保这项服务。 ”桐资产管理网的顾客服务进行了说明。

桐资产管理网迄今为止发行了4期桐宝产品，但每期100万元的份额售罄。 但是，最近该网站停止了更新，只有过去的桐宝在平台上进行转让。