“夕阳美景：老年期的ETF投资策略ETF系列投资策略之十二”

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近年来，我国经济的快速发展可以说日新月异，通过手中的财富分享经济高速增长的愿望，使普通投资者特别是老年投资者意识到了投资理财的重要性。 但令人担忧的是，由于对投资理财缺乏了解和对自身风险收益偏好的认识，老年投资者在投资理财时陷入了诸多误解，蒙受了损失。

认识自身风险收益的先后顺序是进行投资理财前的必要准备。 有趣的是，就像自然界的日出日落一样，一个个体在生命的不同阶段，其风险收益的优先级也不同。 下面讨论老年投资者风险收益优先的特征，并在此基础上展示使用etf的投资战略。

预计大多数老年投资者处于退休期和职业生涯末期，收入将大幅下降。 他们的首要目标是安度晚年，投资和费用一般都很保守，承受风险(波动、损失)的能力相对较弱。 他们的资金是辛苦积累下来的，不应该投入到高风险的理财产品中，投资点应该放入保守的、变现性强的理财组合中，必要时可以用足够的现金紧急应对。 因此，投资以“低风险性”和“高流动性”为中心的理财产品，可以使老年投资者的效用最大化。 一般来说，老年投资者的利润目标每年比定期存款高1%~3%，在投资比例上股票投资比重低，存款和债券投资比重高。

据此，根据简单确定的“投资100法则”( 100减去投资者的年龄，就是适合投资股票资产的比例，保守型投资者也可以将“100法则”变为“80法则”)，为老年投资者配置投资组合 假设投资者已经近70岁了，适合该投资者的股票资产比例为30%，剩下的70%的资产应当以安全为主，不损失本金，投资有固定收益的理财产品。 以债券型etf和货币型etf为中心，完全能够满足这种配置要求。 例如，30%的资产可以配置在沪深300etf等大盘稳健的股票型etf上。 70%的资产可以用债券型etf和货币型etf配置。 在债券型etf的选择方面，目标指数构成中国债和投资级债券所占比例较高的etf是相当安全的投资标的，5年期国债etf、企业债etf等产品可以投资40%的资产。 另一方面，货币型etf由于可以进行t+0交易，获得了收益，大大提高了资金的流动性。 这是因为剩下的30%的资产可以投入到华宝添加利润、银华日利等产品中。