“嘉实元和开启一级市场“大众投资”公募基金与PE互抢地盘”

经过记者徐皓从上海出发

公募基金参加国有企业“混改”的首例，为这一领域打开了另一扇门。 门外是公开募股至今未被触及但备受羡慕的一级市场，是与私募股权( pe )投资机构们厮杀的战场。 通过一、二级市场，不仅是公募基金企业，也是私募股权机构快速发展的意图方向。 在此之前，私募股权机构的步伐更快。

嘉通过“公募股投资”的渠道

作为第一家进行混合全制改革的公司，中石化销售企业被视为高质量的资产，备受国内外投资机构的青睐。 参加这次投标的投资机构数量远远超过了此前的媒体报道，有127家机构参加了投标，投标规模达到6000亿~7000亿元。 最终共有25家机构入驻，其中包括3家内地基金企业，但只有1家以公募基金的形式参与股权投资，被分配50亿元的股权。

当听说嘉实基金要建立中石化销售企业股权投资基金时，上海某基金企业市场总监认为:“绝对成不了。” 原因是“需要突破的东西太多了”。

从立项到最终产品出炉共4个月，在激烈的竞标竞争中，嘉实基金在中石化、证券监督管理委员会、证券公司的支持下，将“不可能”的产品变为可能，开辟了“公募股投资”的道路。

一家行业理财机构对此表示，“该产品通过公开招聘迈出了国有企业“混改”的第一步，其指导意义大于现实意义。”

“这个方向是正确的方向。 虽然会给公众带来红利，减少少数人的垄断机会，但该怎么办呢，必须找到好的道路。 ’嘉实基金总经理赵学军相信，未来投资创新的产品会更多。 “为了向我们传达信息，有几个机构。 因为各个公司的情况不同，所以不能完全照抄。 必须比较公司的优势。 ”

嘉实元和上市意味着公募基金的投资边界扩大，非上市公司对股票的投资不仅不再是私募股权投资机构的通道，也不再是富人投资理财的“专利”。

与pe的双向竞争

从pre-ipo到ipo再到上市交易定价有三个环节，2级有可能产生溢价收益。 以前在一级市场分成pe，普通人拿不到，现在公募基金也加入了“抢”股票的行列。

不仅夺走了投资的目标，也夺走了顾客。 “我们是公共管理者，没有业绩报酬，而且只收0.6%的管理费。 特别是要弄干净。 ’赵学军说:“我们在和pe竞争。 如果我的影响变大了，他们很着急。 ”。

通过一、二级市场，不仅是公募基金企业，也是私募股权机构快速发展的意图方向。 在此之前，私人资本机构的发展速度更快。

截至目前，已有两家股权投资机构设立的基金企业取得了牌照。 分别是深创投投入全部资金设立的红土创新基金管理有限企业和九鼎基金设立的九泰基金管理有限企业。 另外，新沃资本与北京奇付通科技合作成立了新沃基金管理有限企业，正在等待牌照申请的批准。 前几天，关于高瓮资本和腾讯共同设立公募基金的传言也沸沸扬扬。

迄今为止，公募基金企业通过旗下的管道企业开展股票投资业务有所增加，但占业务板块整体的比例极少。

虽然嘉实基金方面主张将所有汇率控制在最低。 但是，同行们对这种创新产品的吸金能力及其带来的连续3-5年锁定的管理费收入依然刮目相看。

100亿元的规模相当于许多中小基金企业的全部人员量，为0.6%的管理费，按3年存续期计算，嘉实基金仍可从该基金收取1.8亿元的管理费。

随着这扇门的打开，就像“余额宝”革命一样，新的基金企业会崛起吗？ 是拥有pe基因的新基金企业，还是熟悉公募领域、了解一级市场全方位的老字号龙头企业？ 投资者可以拭目以待。