“公募基金跨年度布局谨慎当头 医药股防御性受青睐”

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经过记者李娜

7月中下旬以来，沪深a股市场连续上涨，上证指数一度接近2400点。 煤炭、有色股票等低估值股票得到修复，军需产业、医药基金尤为突出。

由于不理想的宏观经济数据和周边市场的下跌，一些公募基金选择对市值小的股票获利，以防御性医药股为目标，谨慎的思想开始显现。

对于仍很活跃的a股市场，公募基金整体对后市场的配置并不一致。 有人依然看好军工、医药等主题类的投资，有人坚守着近期调整中受伤的高质量增长股，有人悄然转向挖掘高质量蓝筹股。

降低市场价格，增加医药股

前期不太受关注的医药股，在市场的防御风中，这几天突然获得了多重资金的青睐，一些公募基金开始将医药股列入申购名单，但前期走强的军工、石油、tmt等板块近期疲软。

沪深交易所数据显示，10月以来，鲁抗医药、四环生物、迪瑞医疗、沃华医药等11只医药股表现出超强的吸金能力。 但是，埃博拉出血热概念的四环生物、鲁抗医药等频繁出现。 其背后是游资的大举而非机构资金的补助，唯一的机构席位也出现在卖方身上，销售金额超过数千万元。

数据显示，一些机构资金确实在吸入医药股。 上市后不久的日间医疗股价异常活跃，从9月末的80元左右上升到上周末的90元以上。 10月8日，两家机构共买入3692.6969万元，一家机构席位卖出600万元左右。 10月15日，两个机构席位共计2333.53万元，10月16日，又出现了4个机构席位，共计3951万元。 另一个受机构欢迎的医药概念股是英特尔集团。 10月10日~10月14日，6家机构共认购9323.26万元的英特尔集团，出售金额仅为2873.84万元。 英特尔集团所涉及的医药电子商务和资产整合的期待，一直受到市场的关注。 此外，藏药业等医药股也出现了机构资金流入的迹象。

“由于a股市场喜欢买小股票，这种上市公司积累的风险越来越大。 以计算机为首的增长股板块发生高位震荡，反映出股票开始分化，市场对增长板块的分歧开始加大。 9月宏观经济数据的不理想和周边市场的下跌，加大了资金利润结束的可能性。 ”一家中坚基金企业的投资者说。

一位医药领域的基金经理对《每日经济信息》记者表示:“前期增长形式的上市公司多上涨，医药板块表现不佳，相对涨幅较小。 医药领域成长性比较明确，流动性比较好，选择医药有跨年度布局的考虑。 周边市场的下跌迫使市场重视风险，凸显了医药领域的稳定性和防御性特质。 这可能是一些基金减少市值小股转为医药股的逻辑。 未来的医疗器械、医药服务、中药等概念上市企业仍然很有潜力。 ”

据相关披露，国庆后，公募基金共调查35家上市公司，其中医药股再次领先。 10月10日，华夏、嘉实、长盛等多家北京地区基金企业访问福瑞股份； 10月11日，华夏、中银、诺安三家基金企业访问吉林蓝东。 10月15日，广发、汇通、天弘等10家基金企业对荣科科技进行了调查。 另外，楚天科技也有基金企业调查的身影。

基金仓库整体稳定

但是，公募基金向防御转换的趋势并不明显，私募股权基金仓位未出现明显下跌。

来自德圣基金研究中心的数据显示，截至10月16日，偏股方向基金的周仓位比略有下降的活跃股票基金加权平均仓位为85.73%，比上周下降0.42个百分点的私募股权混合基金加权平均仓位为79.67%，为上个月。 混合基金加权平均仓位为68.12%，比上周下降0.45个百分点。 期间，沪深300指数下跌1.51%，仓位略有被动变化。

更值得观察的是，从具体基金来看，过去一周基金没有明显的加息、减仓操作。 扣除被动仓位变化后，10只自愿加息幅度超过2%，13只基金自愿持仓减幅超过2%，主动增减仓位的基金没有超过5%。

深圳一位基金经理向《每日经济信息》记者表示，自己负责的基金确实进行了小幅调整，使涨幅稍大、市值小的股票获利了结，配置了部分较便宜的医药股，但调整幅度不大，遍及整个仓库

德圣基金研究中心认为，9月经济金融数据目前仍存在经济下滑压力，呈现“底部徘徊、有限回升”的格局，全球市场恐慌蔓延进一步拉动a股走势。 央行年内第三次下调正回购利率，红利政策持续，但经济数据显示的经济低迷，以及越来越多的定向宽松和对改革政策的展望，使得基金经理变得谨慎，动作变少，基金整体仓位略有下降。

天治创新先锋基金行长陈勇表示，回顾过去2月的上涨行情，初期受金融、房地产联合经营拉动，随后各板块表现出联动效应，其中大军需求产业的概念串起了整个行情，定增重组的概念成为今年以来的持续热点 主题板块将继续发酵，继续布局军工、土地改革概念、移动医疗、国有企业改革、依法治国等主题机会。

加上市场紧追的主题，国庆期间央行进一步放宽房地产政策，放宽“套房”规定标准，改善购房诉求得到政策支持，此外，节假日期间，房地产销售数据有所改善，房地产板块涨幅较好。

“既可以盈利终结成长股，又可以加大房地产相关产业链布局，值得关注的是政策的后续落实情况。 ’一位小基金企业基金经理说。

汇丰通信官员指出，市场快速回调后，并未排除主板和创业板存在反弹运动。 特别是有望得到业绩支持和重组的中小股票，预计局部热点将持续下去。 此外，沪港通、国企改革将继续支撑市场，如果未来低估值的蓝筹股行情启动，将进一步拉开a股市场的反弹空之间。

此外，接受采访的人士表示，未来两周，上市公司四季报披露将进入高峰期，短期内业绩稍高的上市公司更受资金青睐。 随着沪港通脚步的临近，券商板块明显直接盈利，业绩不差估值合理，创新业务也有所突破，其投资价值也越来越受到重视。 高质量的增长股不会被市场抛弃，而是越来越受基金经理投资偏好的影响。