“余额宝收益从“6”跌至“4”证明了什么？”

虽然年始风光一时的余额宝随着收益率的下降逐渐从人们的视野中消失，但最近公布的余额宝四季报再次引起了众多“宝粉”的关注。 据三季度新闻报道，今年三季度余额宝盈利57亿元，余额宝规模比二季度小6.8%，为5349亿元。 截至昨天，余额宝最新7日年化收益率为4.1160%，比其历史最高值下跌2.637%，跌幅接近40%。 余额宝收益率从“6”下跌到“4”证明了什么？

首先，互联网金融产品的收益率回归将成为新常态。 从年初开始持续上升的余额宝收益率将网络金融商品推向了高点，之后，各种“宝宝们”竞相提高了自己的收益率。 监管当局和普通市民都觉得网络金融商品可能失控。 因此，监督当局获得管制是合情合理的。

网络金融产品的收益率回归将成为新常态。 这种新常态很难再现“宝宝们”的超高收益率，但相对来说会高于银行利率。 业内人士分析，余额宝、余额宝等互联网金融产品收益可能持续下跌，但很快就会触底反弹。

关于未来余额宝收益走势，笔者认为，春节前后，余额宝规模和收益将不断创新高。 招商银行马蔚华前额交易认为，余额宝本质上是货币基金，其高收益的前提条件是商业银行活期存款利率未放开，存款利率市场化后必将产生影响。 这意味着利率市场化后，“宝宝们”的收益率回归常态，赚钱的途径只有服务创新。 余额宝产品相继上市，余额宝的收益很难因为竞争而独霸天下。

二是余额宝这样的互联网金融理财产品将成为股市蓄水池。 对于此次规模下降，天弘基金认为首要原因是通过大数据观察，理财属性强的高净值客户降低了投资额。 这句话的意思是投资者撤出余额宝投资了另一个产品和行业。 确实，今年的股市分流了很多“宝宝们”的资金。 进入下半年，a股市场出现强劲上涨行情，爆发行情吸引大量新资金疯狂进入市场。 正如种种迹象表明，第三季度的强劲反弹，给a股市场带来了强大的“虹吸效应”，大量新增资金纷纷涌入市场。 过去三季度，上证综指以15.4%的涨幅成为世界股市季度冠军，创业板综指创下历史新高。

虽然没有确切的数据表明股市的新资金来源于“宝宝们”，但在笔者周围进行投资的朋友中，从余额宝等“宝宝们”那里拿出资金用于投资已成为常态。 从这个意义上说，像余额宝这样的互联网金融理财产品已经成为股市的蓄水池也不为过。

三是在稳定收益的前提下，创新服务成为余额宝生存之道。 创新是互联网金融理财产品的生命，没有创新，“宝宝们”一步也走不动； 如果没有创新，再大规模的“宝宝们”也有可能在一夜之间被超越。 余额宝收益率从“6”下跌到“4”，并不能证明网络金融产品进入寒冬，走向末路，对于网络金融产品来说，打败“宝宝们”的只有“宝宝”自己。