“私募：降息利好房产券商利空银行”

经过记者牟璇

时隔两年，央行再次下调利率。 对此，嗅觉敏锐的私募基金的观点如何？ 之后市里还会操作吗？ 《每日经济信息》记者(以下简称nbd ) )委托鸿逸投资总经理张云逸、海润达资本总经理仇天嫂及中频投资总经理袁鹏涛进行解读。

以前流传的蓝筹是评价修复

nbd :这次降息对那些领域产生了很大的影响。 为什么？

张云逸:具体来说，对银行来说是短期利益空，中长期有利。 高负债领域(国内负债)，特别是杠杆率高的领域，会带来不动产、非银金融、运输、电力、大多数循环品等的利益。 对银行是利空，由于利差变窄，贷款利率下降，银行利润受到挤压。

仇天嫂:我觉得可以特别关注证券公司的商股。 利率下降导致证券公司融资融券价格下降，价格下降则融资融券放在顾客身上的利差变大，也有房地产企业。

袁鹏涛:此前的降息让股市受益匪浅。 虽然降息证明了政府一直采取相对宽松的政策来应对经济下滑，但我认为更首要的目的是为了政府调动证券市场的活力，为中小企业的创新和融资以及国有企业、中央企业的改革创造条件和时间。

房地产等许多周期性领域、高负债率领域有利，但只是短期的。 利率下降给蓝筹股的财务状况带来了改善，但这种财务收益没有体现在盈利能力上，而是价格的下降，是对以前流传的领域估值的修复。 所以，这次只能说延缓了这些领域的下跌趋势，拖了预想中的恶化局面，为改革争取了时间。 当然，利率下降表现出对以前流传下来的产业的政策性支持态度，推动了市场评价的中枢。 因为这次降息是评估修复行情。

在具体领域，按理说房地产，利空是银行。 但是，我认为我国经济整体处于转型阶段，产业机构整体发生了变化，对房地产的影响也不足以再次支撑房地产产业。 这次降息是短期利空银行，将利润流向实体经济和微型公司是良性趋势。

证券公司、保险直接受益

nbd :你怎么操作后市？

仇天嫂:油价下跌，降息，沪港通，未来可能的t+0，这些政策和条件有利于股市。 因此，我认为从今年年末到明年的行情依然在振荡上升。 但是，市场在动态地变化。 蓝筹股被认为还被低估了。 短期内关注蓝筹股的是证券公司、保险。 随着中长期对股市的期待，从股市直接受益的是证券公司、保险股。

袁鹏涛:首先，依然是牛市，这种想法没有改变。 但是，我认为未来两三个月内市场将在2200~2600点震荡，不太可能出现趋势性上涨。 年应该是在全面开花中带有分化的行情，无论是新兴产业还是以前流传下来的产业自我转型，只要这些产业趋势向上，都有很多机会。 因此，年有全面的机会，可能涉及各个领域和主题，但在领域和主题中会产生分化。 例如，军工进行了第一轮，但第二轮好的股票明年也有行情。 因为该股的表现非常丰富。