“央行降息货基收益承压 暂未遇大规模赎回”

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经过记者王瑞从北京出发

11月21日晚，央行发布降息消息。 这是自去年7月以来首次降息。 利率突然下降，主要投协议存款的货币基金会受到影响吗？ 《每日经济信息》记者调查显示，目前货币基金规模相对稳定，没有出现大规模回购，但业内普遍认为货币基金收益率下降是不争的事实。

货基规模稳定

在这次央行降息之前，货币基金的收益率一直处于下降通道。 目前，大部分产品7天的年化收益率维持在4%左右，市场预计收益率将进一步下降。

分析师认为，与目前银行的定期存款利率相比，货币基金的收益率并不低，但考虑到降息周期的到来，对货币基金整体的影响无疑是利好空。

华泰证券货币基金拆解师段超表示:“利率下降导致协议存款收益率持续下降，目前约为4.2%； 规模稍大的货币基金，大部分都必须投协议存款，所以7日的年化收益率很低，但是规模适中和新成立的货币基金，可以投资一些债券，所以收益率会变高。 ”

但从回购情况来看，货币基金没有发生明显的回购或回购。 “货币基金组织大部分是余额宝，从双十一销售节来看，资金转出量大，但转入量也大。 此外，t+0货币基金的规模也没有大幅减少，比起收益率更重视产品的t+0功能。 ”段超称。

两种产品可以代替货基

随着利率下降通道的打开，货币基金收益进一步下降是不争的事实。 那么，那些品种会成为货币基金的替代品吗？

一是对a类基金的份额进行排名。 随着大盘蓝筹的崛起，上证指数可谓一路“崩城拔村”。 相关指数基金表现极佳，杠杆等级b成绩更是一骑当空，呈现出等级b密集涨停的壮观景象。

但是，一位分级基金拆股者警告称，目前前期涨幅过大的分级b溢价率已经过高，风险已经集聚。 因为该投资者关注分级基金的a类份额，如军工a(150181 )、信诚300a ) 150051 )等，短期内有5%的上涨空之间。

第二类替代品种是债券基金。 今年以来，债市走出了一波又一波的单边上涨行情，很多债券基金都赚了不少。 根据同花顺ifind数据，截至11月27日，838只债基(按a/b/c份额单独计算)今年平均涨幅为12.32% )，优于权益类基金。 其中，41只债券基金实现了30%以上的涨幅。

在固定收益类基金方面，业内人士认为，央行打开了降息通道，为债券牛市注入了重要动力。 “这次降息是一个信号，重要的是后续的继续降息或降息政策是否出台。” 南方基金固定收益部总监李海鹏告诉《每日经济信息》记者，债券仍会取得好成绩，但不会重复今年的平均收益率12%。 今后如果宏观经济走势和债券投资环境宽松的话，只需要稍微降低收益预期，就能达到4%~5%。 资本的转换等