“23只基金这样穿越牛熊”

经过半年的激增，上证指数从不足2000点上涨到3000点附近，经历了明显的牛市行情，很多基金的收益非常丰厚。 但是，延长了考虑a股市场牛短熊长、积极偏股基金业绩的时期，谁是越过牛熊的基金英雄，值得投资者长时间持有呢？

中国基金报聚焦于此次资产管理办公室中横跨牛熊领先的23只自主偏股基金。 根据过去7、8年a股的表现，节选出了上证指数2007年10月16日的历史高点和2009年8月4日的阶段性高点，以及实际代表中小股票的中证500指数11月10日的历史高点3个牛市阶段的高点。 从这三个时间计算，到去年12月10日的业绩，那些基金能排在前十吗？ 这些基金的特征是什么？ 超额收益来自哪里？ 那些基金企业的牛基最多吗？

624点以来

10基金的净利润超过了三成

就股市牛熊而言，a股市场关注度最高的牛市是2007年的暴涨。 2007年10月16日，上证指数创下6124点历史高点，截至去年12月，a股市场经历了二轮牛熊交替。 首先是2007年11月至2008年10月的大熊市，然后是2008年11月至2009年8月初的牛市阶段，从上证指数来看，2009年阶段为8月4日的3478点，是第一头牛的熊市。

随后股价下跌，经过多年的熊市，于年12月初下跌至2000点附近。 之后股市反弹，中小股成为先锋，年7月探底两次震荡上升，年下半年以来暴涨，经历了新一轮的牛熊市场。

从沪指6124点开始算起，截至去年12月11日收盘的2925点，自主私募基金中10个产品的收益率在30%以上，最高的是华夏大盘精选，区间业绩为91.2%，遥遥领先。 该基金领先的主要原因在于，从2008年开始，年度明星基金经理王亚伟管理期间的业绩持续领先积累。 从2007年10月16日到2009年8月4日，虽然上涨了32.74%，但同期多数基金的业绩亏损两成左右，在年和年中都表现出色，但近两年的业绩很正常。

其次，合丰增长基金期限为68.28%，该基金不仅自6124点以来成绩名列前十，2009年8月4日以来业绩也同样名列前十，期限为71.39%，该基金特色熊市成绩尤为突出，在牛市中的

华夏基金企业在这一绩效调研区间的整体特征十分明显，除华夏大盘精选外，华夏复兴和华夏回报均排在前十名，分别排在第三和第九位。 主要业绩特征均来自第一轮牛熊市场，这两个基金分别违背市场净利润上涨24.01%和0.3%，但2009年8月4日以来牛熊市市场通常分别上涨18.83%和31.19%

富国和中银两大基金企业自6124点以来都表现出非常好的市场表现，分别有两只自主偏股基金进入基金业绩10强。

富国基金富国天惠和富国天合两个基金区间的总业绩分别为35.74%和32.8%，其中首个牛熊市场分别为14.02%和16.73%的损失，2009年8月4日以来的业绩分别为57.86%和59.47%，富国旗下

中银基金旗下的中银中国和中银的收益自6124点以来分别为34.06%和30.85%，均名列前十。 中国央行的投资业绩在第一轮牛熊市阶段只下跌了2.31%，跌幅明显小于中银收益同期跌幅13.13%。 但是，在稍后的业绩中，银的收益更高，2009年8月4日以来的业绩为50.63%，同期中银中国的业绩为37.22%。

此外，嘉实增长和华安配置两基金成绩突出，2007年10月16日以来净增长率分别为37.83%和34.85%，这两基金哪一年成绩并不特别突出，多年成绩中等，综合业绩名列前茅