“中信证券H股今日路演 恐难逃AH股魔咒”

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经记者王砚丹

今天( 9月16日(中信证券) 600030，收盘价12.27元)H股ipo将进入路演阶段。 国庆节后，第一家证券公司“a+h股”挂牌。

根据历史经验，蓝筹a股仿佛中了魔法。 两地上市后，a股交投将陷入越来越清淡的怪圈。 拆船师表示，中信证券也难以生存。

根据计划，中信证券将于9月16日进行簿记建设文件，22~27日公开募集股票，目标是10月6日在香港上市。

这是中信证券自2007年公开增发a股以来，时隔4年的大规模股权融资。 此次中信证券的h股发行上限为11.45亿股，预计募集资金约160亿元。 据外电报道，目前其募集股价范围也已基本确定，上限价格较a股溢价3%，即15.45港元，即下限最多为13%，约为13.05港元。

布隆伯格新闻援引相关人士的话称，目前中信证券以7名基础投资者共计9亿美元认购，占H股160亿元集资额的近一半。 7个基础投资者包括巴西投资银行btgpactual、新加坡国有投资企业淡马锡、中国社会保险基金、科威特投资局、对冲基金och-ziff、富邦人寿、美国理财企业waddell&； 红色。

有趣的是，淡马锡最近第三次获得了a+h金融股。 7月5日，淡马锡出售了51.88亿股中行H股和15.02亿股中行H股。 8月30日，淡马锡又回到低位由美国银行抛售的建设银行的h股。 科威特投资局在农业银行a+h在两个地区上市时，作为基础投资者投资了19亿美元的农业银行h股。

与中信证券的h股受欢迎相反，目前多家证券公司的h股股价极低，成交清淡。 国泰国际( 01788，hk )已经跌破2港币大关，海通国际) 00665，hk )仅为3.42港币，每天几个小时都没有成交。

辉立证券拆解师陈星宇指出，中信证券是中国证券公司的领导者，其地位和规模完全无法与海通国际等内陆证券公司的香港仔企业相提并论。 国际投资者热切期待中信证券，这与他们一贯对中国金融类股权感兴趣密切相关。 “内地金融公司的业绩还是有保障的，国际投资者也熟悉金融公司的相关业务。 ”

值得一提的是，从市场情况来看，目前69只a+h股，特别是蓝筹股的a+h股似乎中了魔法。 质量越优秀，实现两地上市后，a股交投将陷入越来越不活跃的怪圈。

以农行为例，去年7月2日同时上市后，H股曾几次大幅上涨。 但是，a股几乎没有行情，一年多来一直以发行价格为中心进行着钟摆运动。 中信证券会重蹈覆辙吗？

北京券商战略分析师表示，a+h蓝筹股中，a股表现不佳，是因为当前a股市场在严峻的货币政策下，如银行、保险又面临着一点基本面收益空的因素，大资金不愿参与。 这是因为一直没能完成风格转换。 在投资者心中，h股的表现也常常为a股提供了一个参照。 “H股市场流动性呈现一边倒的趋势，国际投资者投资a股受到诸多限制。 这是因为经常选择投资‘a + h’股中的h股。 如果h股不强，应对a股就更容易疲软。 中信证券虽然是a股证券公司的龙头，但流通股东资本巨大，股东性一直不如其他中小证券公司。 未来中信证券a股也很可能受到“a+h”诅咒的影响，波动变缓。 ”

记者了解到，在“每日经济信息”、“中国上市企业口碑排行榜”评选活动中，中信证券被机构和公共投资者提名为“最值得改进的董秘”候选公司。 目前，中信证券在每网投票中获得169票，排名第二，投票仍在火热之中。