“富国量化基金异军突起 李笑薇：稳定超额收益的秘密”

本篇文章1403字，读完约4分钟

在今年的市场上，要防止投资者手中的基金不输给基金业绩标准已经不容易，难以想象同一企业的同类产品全部大幅稳定超额收益，但是富国基金的量化基金实现了。

据新闻报道，富裕国家的两个量化投资产品都获得了良好的超额收益。 其中，截至8月29日，富国天鼎基金近一年来对标的指数超额收益为15.30%，近两年超额收益达到20.64%。 成立稍晚的富裕国家沪深300，近一年的超额收益也为8.63%。

到目前为止，国内为数不多的强化指数基金还没有很好地实现相对目标指数获得稳定超额收益的目标。 这是因为这个强化指数基金很久没有受到关注了。

然而，国内知名基金研究机构德圣基金研究中心日前公布的报告显示，同一基金企业的所有强化指数基金均获得了明显的超额收益。 这在一定程度上证明了只要投资研究小组具有良好的投资实力，基金投资战略得当，强化指数基金就能为投资者带来超额收益，“到了再次关注指数强化战略投资价值的时候了”。

富国基金量化投资部社长李笑薇表示，富国指数强化有三大优势，其中一个优势是自下而上选择个股，不选择仓位，超额收益来源于个股的选择。

李笑薇担任过世界最大的定量投资企业巴克莱国际投资管理企业( bgi )大中华活跃股票投资总监，曾任摩根士丹利资本国际barra企业股票风险判断部高级研究员。

进入富国基金后，李笑薇和她的量化投资团队将借鉴国际一流定量分解的应用经验，优化富国的多因子阿尔法模型，预测个股波动和风险控制，降低交易价格。 该多因子模型在价值、动量、质量、生长、情绪等几类因子库中通过了大量的历史数据测试，出现了较好的结果。

而且，追求超额收益，富国量化团队非常重视风险控制和价格控制。 “这是我们与众不同的地方。 ”她说，虽然进行了积极的股票选择，但并不是不能把握风险。 “我们从全方位控制风险。 即使出现罕见的黑天鹅，也可以通过转移到手动操作来控制风险的扩大。 ”

今年以来，富国沪深300和富国中鼎红利跟踪误差分别为2.6%和2.7%，在证券监督管理委员会规定的4%以内。

关于价格控制，李笑薇认为超额收益不明确，固定的交易价格不明确。 “两相比较，我很在意节约的明显损失。 我们用很多能量做模型，不断监控，尽量减小交易价格。 ”

必须创造超额收益，并且抑制积极的风险，尽量抑制价格的下降。 这种管理要求在目前的基金市场上并不多见，要实现这一目标只能依靠庞大的数据库和众多庞杂高效的计算机量化模型。

在向投资者提供富国天鼎和富国沪深300双优秀量化指数增强基金后，对高成长性抱有期望的投资者现在又多了一个选择。 笔者了解到，富国中证500指数增强基金即将上市。

中证500指数囊括沪深两市流动性好、市值中等区间的小盘股500股，受益于较高的成长性，截至今年8月29日，该指数2007年1月15日公布以来，累计收益达到126%，为同期深证成指、沪深300等其他广基

李笑薇认为，中证500的定位是中小企业的领导者，基本代表了经济结构转型的三个主要方向，包括成本上涨、农业、医药等国家政策支持产业，也代表着高科技的方向。

与目前的市场情况相比，李笑薇表示:“如果现在股市是6000点，这可能不是一个特别好的时间段。 但是，现在的时间，沪深300的评价几乎与2008年的最低水平相同，这个评价是有安全界限的。 所以，如果在现在这个时候进入股市，用长期决定投资的方法进行，获利的概率会很高。 ”。