“投资成长股的黄金岁月或已到来”

我们所谓的成长股投资的“黄金岁月”包含了两层含义。 其一，展望未来3~5年，成长股将创造远大于周期股的机会。 未来将是成长股的时代而不是周期股的时代。 其二，资金方面的寒冬和经济基本面的寒冬重合，如同大浪淘沙一样，真正有竞争力的高质量增长股沉淀，处于历史评价和对他们非常低估的评价水平。 因此，目前可以选定高质量的增长股，明年可能会有收获。

在增长领域，老龄化、刘易斯拐点后的人均收入迅速上升，以生产能力过剩为背景的公司要求提高竞争力，是不转移意志的进化规律。 沿着这条线索，我们可以在未来几年找到呼吁加速增长的成长性领域，呼吁加速增长往往意味着评价水平的提高。

从产业的快速发展趋势来说，成长股培育的机会通常从选择远大于周期股的时机来说，选定成长股时的失误概率在下降，可以在比较低的估值水平上买入，因此选择成长股也许是现在最佳的买入。 寒冬往往是优秀公司的好朋友。 由于经济低迷可以使竞争力弱的小型竞争者退出市场，领域的竞争环境将更加有序，龙头公司有望获得更大的市场份额。 事实上，对成长股来说，如果产品市场空之间足够大，能够维持企业的核心竞争特征，那么今年增长40%还是50%就不那么重要了。 因为经济好转后，这些公司的成长性将再次显现，增长更快。 在经济寒冬中，假增长股烂泥，如果目前去选择高质量的增长股，我们犯错的概率可能会降低很多。 另一方面，目前的评价水平具有足够的吸引力。

他认为，股票掘金的机会可能出现在费用、医药、费用服务、工业服务等行业。 费用:应对刘易斯拐点后人均收入快速上升的趋势医药:应对老龄化和收入提高后人们对健康重视程度提高的趋势支出服务:支出升级、渗透率不断提高的过程，如园林装饰领域； 工业服务:在产能过剩的背景下，提高新闻化程度的软件领域、工业自动化的伺服领域等提高公司竞争力的手段。