“发起式基金率先落地 引中小企业借道博弈”

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每次经过记者李新江从北京出发

今年以来，引起业内热议的发起基金在开业第二周正式上市。 国金通用和天弘基金相继报告了这样的产品。

该产品符合管理层“共享收益、共享风险”的指导思路，也迎合了潜在持有者的诉求，从发行难度上也受到基金企业的欢迎。 虽然发起式基金的设立门槛较低，但基金企业必须拿出真正的金银参与，因此受到具有一定资金实力和突围意愿的中小基金企业的青睐。

国金通用的首发选择了“发起仪式”

发起式基金为中小基金企业发行新产品提供了新途径，在发起式基金启动的下一周，国金通用和天弘基金相继报告了这类产品。

根据证券监管委员会公布的新基金审核进度，6月25日和6月27日，天弘债券型发起基金和国金通用国鑫灵活配置混合型发起基金在募集申请中报告，中国金通用国鑫柔性配置基金是国金通用基金企业报告的第一只基金。

在此之前，6月20日，证券监督管理委员会发布了新的《证券投资基金运用管理办法》，修订了募集基金的相关规定。 基金企业募集资金时，采用企业股东资金、企业固有资金、企业高管和基金经理等人员资金认购的基金金额1000万元以上，持有期3年以上，募集份额5000万份以上，募集金额5000万元以上，基金份额

业内人士表示，受冷淡的发行市场影响，中小基金企业，特别是新成立的基金企业，由于缺乏企业品牌和渠道特征，新产品发行业务困难，发起式基金的设立门槛下降，因此这类基金

满足潜在所有者的诉求

关于启动型基金上市的理由，国金通用的企业家昨天在接受《每日经济信息》记者采访时表示，在最初的产品中选择这种类型的，是企业从一开始就希望与投资者“共享收益、共享风险”，自己的投研团队

据业内人士介绍，天弘基金很早就开始了发起式基金的相关准备，6月20日发起式基金开通后，天弘基金提出募集申请，成为首次报告的发起式基金。

天弘基金相关人士昨日表示，未来将“全面推进绝对收益理念，不考虑行业内基金间的排名，引导基金经理和研究员回归合理投资”。

一位基金研究员在昨天的采访中指出，发起基金是目前公共基金领域的新成员，从目前的趋势来看，未来将处于快速发展空之间。

他此前曾表示，基金的发行设立需要满足2亿元的募集底线，从目前的市场状况来看，这对中小基金企业甚至大型基金企业都是一个挑战，成立后基金企业可能面临巨额回购的困境。 另一方面，目前的基金普遍缺乏真正的“风险共享、收益共享”产品设计，以满足潜在所有者的诉求。

受到中小基金企业的欢迎

由于发起式基金在设计上改进了以前流传下来的基金管理模式，基金企业、基金高管或基金经理使用了“入股”的方法，基金经理不仅是“别人的钱”，也是北京的

另外，发起式基金设立门槛低至5000万元，设立后，通过业绩和持续营销，规模逐渐扩大，基金企业无需为援助资金支付高价，可以追求比较有效的发行，对基金管理者来说也是“解放”的。

但是，由于降低了发行门槛，且自购价格较大( 1000万元以上)，基金企业面临的财务压力仍不容小觑。

“中小基金企业往往对发起基金更感兴趣，但成千上万的自购额确实是小财务支出。 ’上述人士对记者说。

尽管如此，由于在一定程度上处理了发行难题，发起基金有可能成为中小基金企业弥补企业品牌和渠道不足的重要武器。

《每日经济信息》记者表示，同样备受媒体关注的基金“浮动汇率”改革目前还没有公布时间表。 业内人士认为，由于浮动汇率更难公布，问题也在增加，需要进行更多的研究和调查。

“发起型基金规模小，投资操作更灵活，船小善战，业绩上升后规模不成问题。 ’上述基金的人指出。

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基再现早期募集结束易方达(新鲜启动基金？

实习记者董华每次从深圳出发

今年以来，债基在空前呈爆炸性势头，但股票型基金的发行仍很困难，年内已有不少股票型基金延长了募集期。 但是，昨天( 7月3日)易方达量化衍伸基金的提前募集公告，震惊了市场。 记者表示，该基金是作为种子基金发行的。

易方达在公告中表示，从6月25日开始募集的易方达量化衍伸基金将提前一周于7月3日结束募集，从7月4日开始不再接受预约申请。 《每日经济信息》记者了解到，截至目前，延长股票型基金年募集期的基金超过5只，从股票型基金首次募集的规模来看，也经常发生小型基金，多数股票型新基金的募集规模不足5亿。

这个易方达股基因为提前结束了招募，自然就打开了市场。 有人推测，易方达有意为即将发行的惠普ETF让路。 易方达H股etf于7月18日开始募集，至8月17日结束，募集期为1个月。 也就是说，易方达量化衍伸股定于7月20日，如果按原计划，将与h股etf并行发行2天。

记者了解到，担任该产品基金经理的刘震目前是易方达基金指数和量化投资部总经理，有多年的海外投资业务经验，并且对对冲基金非常有研究，证明产品确实受到重视。 刘震的名声也可能带来好的招聘情况。

面对市场的各种猜测，易方达内部人士表示，目前该产品的招聘情况还可以，最终数据还需等待。 他还向记者透露，该基金的发行是易方达发行方式的创新，按照种子基金的发行方式进行，因此在规模上不要太贪心，今后将逐步宣传。