“一拖股份上市不到两月 拟发债融资15亿”

经过记者赵阳戈

8月8日上市第一天还不到两个月，拖累股票( 601038，收盘价6.87元)，马上启动了再融资方案。 9月22日，根据药监股公告，计划发行15亿元以下的企业债务，以补充流动资金和偿还银行贷款。

财务数据显示，拖累股票近期确实手头拮据。 企业方面表示，原因是企业开展信用销售，国家补贴滞后。

现金净流入大幅减少

拟通过拉动股票发行企业债务融资15亿元，为其6月底净资产的36.73%，基本达到企业债务发行额的极限。 拖垮股票的现金“饥饿”与企业今年大幅下跌的偿还能力无关。

公开数据显示，2009~2009年经营活动现金流量分别为3.38亿元、5.43亿元、4.64亿元，但到了年中期，这一数字很快下降到422.55万元。 另一方面，2009~年，企业应收账款分别为5.56亿元、5.86亿元、8.53亿元，但到了年中期大幅上升至19.63亿元，比去年同期增长130.21%，同期应收账款周转率分别为16.04、17.91、17.91亿元。

农机领域通常会为下游客户提供资金，所以股票净现金流大幅下降也是这个原因吗？

对此，《每日经济信息》记者咨询以股东身份拉动股票证代，另一方面，根据领域特点，企业在3~5月春耕期迎来销售旺季，由于要使用信用销售，资金占用较大。 另一方面，由于国家的补助金今年有点晚，“会变成每年，但到了年末就会恢复正常的状态”。

关于信用销售的风险性，拖住股票证费的话，风险还是很小的。 因为企业在经销商中也有选择，是多年的合作关系。

对于此次企业债的发行，上述证代表示，融资主要是为了偿还部分银行贷款等，“在市场环境比较好的情况下，企业债的利率可能会低于银行利率，这样比较划算。” 目前只清楚债务发行的最高额度，股东大会后，出具详细的募集证明，明确规模、期数、利率等新闻，明确指出“目前企业债务批量发行较为容易”。

半年报显示，截至今年6月底，委托发放贷款和押金金额8.93亿元，比期初增长46.19%。

研究员轻视拖拉机市场

关于拖累股票的现金“饥饿症”，一位研究者认为，这还是企业长期以来盈利能力不突出引起的。

上述研究人员表示，拖地股是以拖拉机为主的产品，但拖拉机市场增量不大，以更换为主。 这个市场每年只有约10%的增长。 特别是拖动股市占有率最高的大拖动时，交换速度会变慢。 “与新研的股票不同，新研的玉米联合收割机的市场占有率能够从25%左右扩大到50%，前景广阔。”

《每日经济信息》记者了解到，新研股( 300159、收盘价9.87元) 2009~(年及年中期毛利率分别为37.05% (、36.95% )、37.46% )、37.55% )，同期一拖股的销售毛利率为

“市场空之间就是其中之一，其二，拖拉机制造商众多，竞争激烈，可以说拖拉机是微利领域。 毛利率略有下降，企业的压力就会非常大。 ’据上述研究员称。

上述研究员继续介绍说:“第三，市场开拓不乐观。” 一家企业仅靠存量互换无法生存，但股权募集项目以中亚和中国新疆地区为第一位进行比较，中亚市场扩张不容乐观，海外市场扩张综合评价给予中性。 虽然比较看好新疆市场，但也难以支撑股票业绩的爆炸性增长。 ”。

“看了上次预演的产量排行榜，我想今年的销售额将在10%左右。” 研究员最后说。