“信托业“核心竞争力缺乏”基金子企业瞄准“蛋糕””

每次经过记者李娜从成都出发

证券监管委员会此前就私募股权基金投资范围发出了缓和信号，9月底还发布了关于设立子公司的意见征集稿，并于上周完成了反馈流程。 迄今为止被禁止的领域，如pe、债权、信托领域等有望成为公募基金未来涉猎的范围。

《每日经济信息》记者表示，目前基金企业设立子公司还没有实质性进展，但未来子公司的快速发展方向将首先瞄准信托市场。 一位基金企业专家更坦率地说，信托领域巨大，但没有核心竞争力。 基金子企业短期资产规模的扩大，也将从这里开始。

短期“奔”信托业务

在接受《每日经济信息》记者采访时，许多基金企业相关人士表示，虽然子公司未来的主攻方向目前尚不明确，但基金首次进入其他领域的行业，因此短期内可能会选择信托领域。 另外，有必要根据今后的实际运营调整计划。

一家合资基金企业的专家业务负责人表示，“专家将在短期内与信托领域竞争。 目前，尽管信托领域规模较大，但实际上并未表现出什么核心竞争力，涉猎了房地产、矿业、太阳能私人等广泛领域。 短期内，从公司、个人、房地产信托、融资要求等融资业务开始，这些项目基金的专家预计也可以做。 ”

以信托领域为目标的基金企业还不少。 “过去信托领域发展迅速，信托的模式值得借鉴。 在子企业问题上，目前计划从信托领域寻找人才，未来将参考信托业的快速发展模式。 ”前面提到的新基金企业负责人这样告诉记者。

最近，国投UBS总经理还在接受媒体采访时，就决定将信托企业发行的信托产品中风险收益适中的纳入基金专家的投资组合。 但是，目前专家还不能投资信托。 长期来看是可能的。 对于众多矿产资源类信托产品，基金企业选择好一点的进行组合，纳入专家产品。 这是基金企业现有的技能，可以通过现有的平台、人才储备完成。

此前，海通证券基金拆资师娄静也指出，与信托企业相比，基金企业普遍存在注册资本低的问题。 据统计，公募基金的注册资本最高不过3亿元，有些仅为1亿元。 另一方面，信托企业对信托产品有着无形的刚性兑付要求，资本金基本在5亿到10亿之间，这意味着基金企业设立子企业要付出越来越多的价格。

与此同时，管理层发布的《证券投资基金管理企业附属企业管理暂行规定(意见征稿) (以下简称《暂行规定》)确定，基金企业与其附属企业、同一基金企业所控制的附属企业之间不得经营存在利益冲突或竞争关系的同类业务。

对此，上海一家基金企业的专家表示，企业未来的特点还是集中在领域的研究和评价能力上。 企业未来仍将二级市场的投资运营纳入母公司，二级市场以外的投资，如收益债、信托领域的业务纳入子公司。

新基金企业比较积极

管理层允许基金企业设立子企业，在领域业务范围扩大的消息传出后，基金企业也将展开计划和准备行动。

记者了解到，基金企业对设立子企业的态度也冷热不均，已经取得专业牌照的老牌大基金企业子企业的准备进程较快，希望通过新的基金企业特别是专业人员业务取得突破的基金企业也同样积极。 当然，基金企业相关人士表示，企业对设立子公司的兴趣并不大。

但是，许多记者表示，包括许多大型基金企业在内，基金企业准备子公司的相关业务还没有实质性进展。

“由于涉及子企业、相关董事等多个副本，所以所有这些都需要企业董事会的决议。 目前，企业董事会还没有召开，这方面没有什么实质性的东西。 ”一家新基金企业的相关人士这样告诉记者。

一家“老十公司”基金企业的高层表示，企业也在等待董事会的召开。 “我认为基金的子公司毕竟是新的，企业也不用太着急，我们不会首先成立。 我想早年底会成立子公司。 ”

然后，《暂行规定》确定了子企业的定义。 考虑到该业务还处于起步阶段，该规定将子公司定义为“一家基金管理企业控股50%以上，特定客户资产管理、基金销售和中国证券监督管理委员会许可其他业务的有限责任企业”。 ”

一家中型基金企业的员工表示，“企业仍在考虑子公司的股权形式，选择独资还是引入第三方。”

“我们的特色项目还是二级市场投资，子公司的计划还很慢，需要一步一步来做。 ’深圳一家基金企业的专家坦白了。

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