“基金企业上半年业绩回暖 全年难乐观”

经记者陆慧婧从上海出发

“今年企业的专家和公开招募都有了进步，但是感觉不到像每半年新闻上的数字那样有大的突破。 》面对上半年净利润回升，基金企业人士普遍犹豫不决。

“企业那么赚钱吗？ ’另外，还有一些基金企业家听说上半年净利润突破2亿美元，一时难以置信。

股东半年报显示，上市公司持股基金企业上半年营业收入、净利润均有不同程度的回升。 然而，面对外界关于领域拐点的呼声，基金领域高层人士并不乐观。

纯利普遍反弹

在基金领域上半年进行了张先生漂亮的财务报告，许多企业的收入、利润出现反弹。 上市公司半年度公布的11家基金企业中，9家基金企业净利润较去年同期有所上升。

其中净利润增长率最大的是天弘基金。 内蒙君正( 601216，收盘价9.60元)半年报显示，持股36%的天弘基金，截至今年6月30日，实现营业收入6189万元，净利润852.52万元。 与去年同期相比，天弘基金的营业收入和净利润分别上涨21.01%和82.33%。

此外，其他公布上半年经营业绩的中小基金企业也是捷克新闻。 兴业全球基金今年上半年净利润达到1亿5200万，比去年同期增长61.7%。 另外，国海·富兰克林、长信、东吴、华泰·柏瑞上半年净利润增长率分别为32%、13.88%、18.48%、55%，收入增长率分别为15.88%、8.02%、16.1%、19%

随着华泰证券、招商银行发布半年报，大型基金企业上半年收入也浮出水面。 华泰证券持有45%股权的南方基金，上半年净利润达到2亿6200万元，比去年同期增长34%，营业收入增长15%。 招商基金上半年管理资产规模831.52亿元，营业收入3.15亿元，实现净利润8000万元。 收入和净利润增长率分别为14.96%和9.7%。

路线价格下跌

净利润回升幅度远大于营业收入，是此次基金领域回暖的首要特征之一。 上海一家中小型基金企业的总经理表示，这是因为今年上半年企业通过产品选择避免了银行渠道的剥离。

“我们今年发行的评级债务人通过银行渠道获得的后续佣金非常少。 ”据上述基金企业总经理介绍，今年上半年发行了新基金，但由于产品类型，没有在新基金营销中消耗过多的费用。

“基于评级债务的a类份额具有约定收益的特点，因此很受银行渠道客户的欢迎，最初开始按比例销售是很正常的事情。 在出售这类基金时，基金企业对银行有一点发言权。 因此，虽然后续佣金低，但b类份额由证券公司、保险等机构客户持有，机构客户均通过直销渠道销售。 因为这个最初的销售时也绕过了银行渠道。 》上述基金企业总经理表示，通过产品选择，上半年对企业运营价格进行了较为有效的控制。

一家北京基金企业上半年的利润增长率也远远超过了营业收入的增长幅度。 阐述了其原因，企业副总经理表示，今年企业收入总额增长不多，首要原因是削减了渠道价格。

该基金企业主管渠道部总经理助理介绍，今年以来，小基金企业普遍通过减少新基金的发行、抑制硬广告的刊登来压缩发行费用。

“今年基金企业产品发行两极化，工银瑞信、嘉实、博时、易方达等大型基金企业产品批量生产，大多数中小基金企业新基金发行量逐渐萎缩。 ’作为这些基金企业总经理助理的例子，光保德信、平安大华去年推出了新基金，但在今年的公募行业已经不见踪影。

数据显示，截至8月18日，工银瑞信、博时、广发、汇富、嘉实等大型基金企业今年以来，新基金发行量超过10家，但中小基金企业仍保持着去年的发行量差距。

“两类基金企业的战术不同，目前一些大型基金企业希望各时间在节点银行渠道保持企业产品上市，加深渠道和理财经理对企业产品的印象，在行情转暖时抢占先机。 届时，小基金企业即使重新发行产品，也不容易挤进银行渠道。 但是，小基金企业的财务状况不支持这条路线，如果小基金企业多发一些产品，行情还没到，企业就已经关门了。 ”。

硬性的广告投放控制也有助于基金企业压缩经营价格。 今年以来，基金企业减少了对大面积参与者的硬广告刊登。 “硬性广告实际上并不有效。 目前，企业与某产品的客户相比，比较推进基金的收益率、业绩。 与上一个模型相比，这种传播效果更好，实际价格也不高。 ”上述基金企业的总经理助理说。

区域变暖还为时过早

虽然上半年收入、净利润均出现拐点迹象，但一些基金企业高管坦言，在当前领域还很难看到好日子的曙光。

上海某中型基金企业副总表示，上半年企业收入增长依靠债市回暖带动基金日均规模上升，日均规模增长率超过10%，净利润增速也基本处于这一水平。

但是，对于年企业是否有望逆转下跌的势头，上述副总裁并不乐观。 “6月‘缺钱’来袭，企业管理的基金规模退居年初水平。 目前，股市债券不景气，基金业绩拉动，企业经营上半年业绩难以拉升，年利润增幅很可能不及去年。 ”

上海另一家基金企业今年上半年净利润涨幅超过50%，但该基金企业总经理表示，企业利润回升有特殊因素，不是因为领域回暖。 “去年5月中旬，企业发行了大额基金，但由于发行时点的关系，其业绩没有出现在去年上半年的收入中。 ’他说，随着下半年基数的上升，企业净利润的增长幅度或会下跌。

公开招募业务缩小，支撑子企业业务和其他半边形业务也很困难。 一位基金企业高管表示，与3万亿元规模相比，目前子公司规模约为3000亿元左右，从数量上来看，难以恢复子公司和企业整体利润。 此外，子企业目前也有很多渠道业务，这部分业务利润微薄。

值得一提的是，从时点看，下半年基金企业的子公司业务也将逐渐缩小。 上海另一家中型基金企业的子公司负责人表示，公司融资通常在年初计划实施，因此与上半年相比，子公司融资类业务逐渐减少，子公司业务与信托类似，根据以往的规律，每年四个季度都是信托领域从前传来的淡季。