“2014基金：清剿“鼠患”投研新兴势力渐现”

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经过记者徐皓从上海出发

对基金来说，年可以说是丰收的一年。 这一年，以股为基础进行了大盘表现。 在业绩给基金经理带来品牌形象的情况下，频发的“老鼠仓”的事情给这个集团抹黑。 随着监管部门启用“数字稽查”利器，年成为“老鼠仓”案件查处最多的一年，涉案金额也最大的一年。 可以预见的是，对年“老鼠仓”的打击将更加严厉、准确，投资者头顶的蓝天将更加干净。

年，基金经理违规事件频繁发生，记录了接受调查的人数和涉案金额，其中不乏大型基金企业和知名基金经理。 虽然“鼠患”在领域一头雾水，但哪怕只有一点点，基金的优秀投资业绩回归领域，基金企业的投研实力也开始崭露头角。

违规集中爆发

年，监管层对基金违规行为的打击力度前所未有，此前被誉为“清洁”的固定收益市场首先遭遇了沙尘暴。

在年初爆发的债市审计风暴中，三位曾享誉业界的基金经理落马，其中万家基金固定收益部总监邹昱、嘉实基金现金管理部总监吴洪坚被相关部门要求协助调查。 到现在为止，详细的事件还没有明确，但有消息称其涉嫌代替债券和利益输送等违规行为。

进入庭审程序的马喜德原易方达基金固定收益部副总经理被指控“操纵了债券买卖”，起诉书副本显示:“2008年3月至12月，马喜德与同伙合作，挪用银行、任职企业35亿元资金，操纵了200多次债券买卖。

进入下半年，股票型基金“老鼠仓”的事件集中爆发。 8月，证券监督管理委员会新闻发布会报道，原博时精选基金经理马乐利用职务获取博时精选基金交易私募新闻，操纵他人名下账户，先于或同期认购同一只基金70余只，涉案金额达到10亿元，为国内最大。

9月，原招商基金副社长杨奕被曝光疑似“老鼠仓”。 证券监督管理委员会通报新闻称，其涉案金额达3亿元，涉及40多股股票。 杨奕涉嫌亲自认购相关股票或与他人交易，违法所得1000多万元，目前案件正在调查中。

到了年底，市场上出现了上海多家基金经理涉嫌“老鼠仓”被证券监督管理委员会要求调查协助的情况。 证券监管委员会证实，个别基金企业管理的一些基金和账户涉嫌利用非公开新闻进行交易。 此次事件始于11月底，先是互联网曝光上海5名基金经理被逮捕为“老鼠仓”，随后媒体跟进，原汇源基金经理苏竞首次浮出水面。

不仅对“老鼠仓”一如既往地施以严厉的打击，监管层对机关内部新闻的行为也“拿出认真”了。

6月底，证券监督管理委员会上海审计局向华宝兴业基金企业发出调查通知书，决定该企业管理的基金在交易盛运股份( 300090，sz )中涉嫌违反证券法相关规定进行立案调查。 为了配合案件调查，华宝兴暂停了新兴产业基金经理郭鹏飞的基金经理职务。 据悉，该调查与盛运股份在去年2月的“高转移”中提前泄漏有关。

数字鉴定首次发挥威力

年前，交易所监察工作的首要关注点是上市公司的内幕交易行为和市场操纵行为，很少涉及金融机构的“老鼠仓”行为。 这个时期曝光的基金“老鼠仓”要么被举报，要么是证券监督管理委员会在现场检查中发现的。

近年来，随着硬件系统和监察理念的提高，监管部门的监察能力大幅提高。 监管部门和交易所开始利用大数据，通过建模等方法从大量交易数据中寻找秘密违规行为，被称为“数字审计”。

由于年基金违约范围之广、涉及金额之大、案件之多与之杂、监管手段之威慑力超乎以往，不少基金企业为此展开了自我调查与肃清。

《每日经济信息》记者表示，此前，向上市公司询问各种“好”消息被机构调查认为是众所周知的事。 一位基金经理表示，几年前这类事件很常见，基金经理和研究人员经常通过电话公开交谈。 现在，随着监管越来越严格，一些基金企业禁止公开讨论这类“内幕新闻”。

在证券监督管理委员会要求改进的6个月里，博时基金企业全面核查了各项管理制度，全面梳理了内控制度的薄弱环节，并制定了对比性的后续改进措施。 易方达也梳理了投资风控，称目前企业与固定收益业务相比，已初步建立多角度多部门联合风控、相互约束的内部控制机制和风险管理框架。

研究新兴势力的崛起

年“鼠患”不止，基金领域备受诟病。 但与年、年相比，年的部分基金给投资者带来了丰厚的投资回报，基金企业的投资实力也得到市场认可。

投资摩根大通是典型的业绩带动规模的基金企业。 年以来，市场行情波动剧烈、市场资金紧张，导致许多基金企业规模大幅波动，投资摩根大通成为少有的实现稳步增长的基金企业。 据统计，截至第三季度末，投资摩根基金理财总规模达到827.71亿元，比第二季度末增加110.67亿元，居全领域第八位。 据悉，目前通过进入摩根旗下，形成了a1pha系列、贝塔系数系列、固定收益、稳定收益4条基金产品线。

年另一家业绩优异的基金企业景顺长城强调布局风格的多样性，给予基金经理较大的自主决策空之间。 其中，投资总监王鹏辉、基金经理余广等因过去业绩出色而闻名。 截至12月19日，景顺长城内需有所增长，景顺长城内需2日分别增长66.9%和65.49%，预计将争夺年度股票型基金业绩前三名。

此外，华商基金企业全年业绩也备受瞩目，截至12月4日，华商旗下所有自主管理权益类基金整体复权净值增长36.30%，在持有3只以上股权偏股型基金的企业中排名第一。 年来，华商基金偏股型产品均取得正收益，其中华商主题精选、华商动态阿尔法、华商领先公司收益率均超过30%。

但值得注意的是，尽管业绩优秀的基金持有成长股的仓位较重，在四季度市场震荡中收益回升、未来市场结构发生变化的情况下，能否继续保持优秀业绩仍需关注。

4月17日

万家基金发表声明，确认万家固定收益部总监邹昱正在接受公安部门的调查。

4月19日

原易方达债券基金经理马喜德涉嫌“老鼠仓”已被曝光，案件正在审理中。

9月2日

据深圳市人民检察院介绍，原博时精选基金经理马乐因涉嫌利用未公开新闻交易被逮捕。

9月6日

招商基金确认，原副总经理、专家资产投资部总监兼投资经理杨奕已被监管机构调查。

十一月二十九日

证券监督管理委员会证实个别企业的部分基金和账户涉嫌利用未公开的新闻交易。