“获逾七成余额宝管理费 天弘去年营收存疑”

经过记者王瑞从北京出发

日前，据媒体报道，截至2月18日，余额宝规模达到4600亿元，投资者人数7300万人。 10天后，截至2月27日，余额宝开户人数达到8100万人，资产规模突破5000亿元。

由此，余额宝在货币基金市场整体中占有重要地位，可以说是大热门。 这引发了一系列连锁反应，出于市场对货币基金流动性风险和利率风险的担忧，中银协会提出将余额宝等互联网金融货币基金存款银行的存款纳入常规存款管理，甚至引发了天弘基金全年“亏损”的争论。

“财科技神器”的余额宝让天弘基金大饱眼福。 但是，日前物产中拓的公告显示，天弘基金去年仍处于亏损状态，大量技术、团队投入影响了这家企业的盈利水平。

根据物产中拓公布的非公开发行方案，年天弘基金亏损243.93万元。 这个数据比每年1535万元的赤字额小得多。 对此，天弘方面表示，由于目前公开的数据未通过审核，未给出最后一年的财务结算报告，企业无法判断自己是盈余还是亏损，都要等3月底的年度报告数据。 但根据上述公告数据，年天弘基金收益3.1亿元，比年增长173%。 由于天弘基金的股票产品规模变化不大，大幅加息显然要归功于余额宝。

年6月，天弘基金与支付宝( Alipay )合作推出余额宝，规模直线上升。 截止到年末，余额宝客户数达到4303万人，规模达到1853亿元。

天弘基金的营业收入到底是怎么构成的，又从巨大的余额宝中获得了多少利益？ 《每日经济信息》记者就此采访了一些业内人士。 据相关人士称，天弘向支付宝( Alipay )支付的管理费不到总管理费的三成。

支付宝( Alipay )获得的管理费为26.7%/

最近，支付宝( Alipay )公布了余额宝的费用率情况，其中管理费为0.3%，托管费为0.08%，销售服务费为0.25%，共计0.63%。 其中，0.3%的管理费由天弘和支付宝( Alipay )成比例分摊。

此前市场上曾盛传天弘基金向支付宝( Alipay )支付的管理费分割率达到80%、90%、甚至95%，但有相关人士根据《每日经济信息》称，天弘基金向支付宝( Alipay )支付的分割 另外，据天弘基金相关人士称，天弘基金向支付宝( Alipay )支付的管理费实际上是用于租用支付宝( Alipay )的通道费和技术服务费，约占管理费的2~3成。

记者了解到，截至去年年底，除余额宝规模外，天弘基金其他基金规模约100亿元，从中提取的管理费约5000万~6000万元。 天弘基金专业子公司规模数百亿元，去年收入约4000万元。 可以无视不计算购买金额。

据此，按照物产中拓透露的天弘基金年营业收入3.1亿元计算，天弘基金从余额宝获得的管理费收入约为2.1亿元。

但是，记者根据现有数据粗略计算，天弘基金从余额宝收取的管理费约为1亿元。

数据显示，去年二季度末、三季度末和年末，对接余额宝的天弘基金增益宝规模分别为42.44亿元、556.53亿元和1853亿元。 由此可见，其规模增长主要来自下半年，如果忽视二季度末小规模发生的管理费，三季度管理费收入约0.22亿元( 42.44+556.53 ) )2*0.3%/4 )，四季度管理费收入约0.90亿元)

基金企业的收益构成是基于管理费开始的惯例，总结上述其他基金管理费和专家的收入，天弘基金去年的收益约为1亿8200万元，物产中拓公告明确的3亿1000万元中有1亿元以上不知从何而来。 目前，天弘基金最后一年的财务报告还没有公开，这一亿元来自哪里？ 天弘基金还有其他财源通道吗？ 等待财务报告的最终发表。

系统改造消耗大/

从年上半年的利润来看，下半年规模大幅增加后出现“亏损”，真的像市场说的那样来源于系统投入吗？

记者了解到，年天弘基金员工增加约1倍，“余额宝成立前，企业规模100多人，现在增加到200人左右，主要是电商、客服、固定收益。 ”。 相关人士表示，这也是企业支出增长的一部分。

另外，该相关人士表示，余额宝的客户数量最初设定在数千到数万个阶段，但在余额宝客户迅速增加后，系统无法支撑，天弘基金随后进行了系统改造。 这个价格本来是三年分配的，结果几个月就折旧完了，所以去年那个价格很高也是非常重要的原因之一。

“蚂蚁每年在技术上投资百亿元。 天弘基金的客户规模这么大，一年投入两三亿元很正常。 ”相关人士表示，不仅是余额宝这个项目，其他这类项目的系统升级和后续服务的消耗也很大。

但是，一些业内人士认为，年天弘基金一定会出现赤字。

“前期的市场营销、系统投入价格很大。 还有今年，肯定比去年少很多。 许多硬件从未重新投入。 ”上海某基金企业电子商务相关人士分析，无论做什么项目，前期投入价格都很高，但存在盈亏平衡点，一旦达到这个分叉点，很容易进入盈利状态。