“基金警惕创业板市值过度增长 悄然减持成长股”

今年2月底以来，创业板神话似乎成了“梦醒之时”。 创业板指数曾经达到最高水平，但在近一个半月中，走出了明显的下行通道。 乐视网、华策电影等基金重仓股价也接连下跌。

年初，一位基金经理打算“硬扛”成长股可能遭遇的调整，但随着跌幅的加大，担忧和不安渐渐萦绕在基金经理的心头。 中国证券报记者表示，3月中旬以来，许多基金经理向企业交易部门发出指令，希望以心理价格给出手中的部分芯片。

增长股的一部分被减持了

最近，基金业内人士向中国证券报记者表示，一些基金经理已经向企业交易部门发出指令，要求在适当的价格区间内抛售一些成长股，其中包括一些长期受到市场热评的中小型牛股，包括电子、tmt和环保类股。

“你也知道这些成长股的情况，流通股大量集中在机构手里，盘子小，卖不出去那么多。 一次卖很多的话可能会引起振动，所以只能每天一点一点地减产。 ”这些相关人士表示，出于高估值和企业业务快速发展的担忧，他们还是觉得必须在投资组合中更加平衡，在股权资产中降低重仓股比例，使持股更加分散。

“一些基金经理可能补充了一些估值较低的家电和汽车的股票。 这样的话，投资风格会更平衡。 ”一位业内人士表示，机构对成长股的减持，今年年初可能有些许迹象。

上海某基金企业的投资操作方向更加确定。 该企业内部人士告诉记者，随着创业板逐渐下跌，投研部门对中小盘股的谨慎态度越来越明显。 目前确定减持的是，出现了一些热炒过度、政策不明确的股票，如互联网金融等。

“最近，互联网金融政策的风向似乎发生了变化，基金经理很担心。 另外，基金经理认为很多与电商、互联网金融相关的股票没有业绩支撑，所以很快就会结束，实现盈利。 ”他指出。

但记者表示，减持了部分增长股，基金经理们也跟随其他投资线索加强了相关股的配置。 “第一，国有企业改革和光伏公司两个方向。 前者认为将成为今年投资的主线。 途中潜伏着很多好机会。 后者的投资明确性很高，因为这一领域复苏的迹象比较确定。 ”据相关人士介绍。

警惕市场价格的过度增长

4月1日，创业板指数上涨2%以上，似乎给调整了一段时间的这个板块带来了些许喜悦。 很多普通投资者正在讨论，创业板是否进行了调整？ 但是，基金的观点比较谨慎。

“现在指数在这里看起来很僵硬，上不去，下不去，但很多企业心里在想，却不怎么敢卖。 如果没有人接盘怎么办？ 股价只能下跌。 这些盘子小的股票流动性不是很好，所以只能一步一步地看。 ’前几天和数字基金经理交流的人说。

另一方面，华安基金最近公布的投研观点也显示，上周创业板大幅下跌，前期成绩较好的媒体、新闻技术、计算机软件等板块被利好盘中打压，资金持续流失，创业板在下跌半年后仍有继续寻找年薪支撑的概率。 投资上建议投资者采取防御措施，等待购买。

今年以来，许多基金经理不期而遇地谈论扩大一些创业板和小板股票的市值。 “大华股份和海康威被认为是安全领域的龙头企业，目前两家企业的市值合计超过1000亿以上。 但是根据我们领域的研究数据，今后一段时间内，中国整体安全领域的生产总值可能不会比它们的市场价格之和大太多。 在这种背景下，需要警惕的是，该领域的快速发展空之间还有多大，关联企业的盈利规模能否维持以往的增长速度。 当然不能认为急速的发展空之间有无限期。 ”今年2月，在上海某基金企业召开的年度投资战略会上，一位基金行业知名投资总监这样提出。

市值规模是考察成长股的重要标准，在市场充分支持下，市值会大幅扩大，“黑马‘变了’”，股价也容易迎来增长瓶颈。 ”一位基金经理说。 但是，他还表示，a股费用、医药、电子、媒体、通信、环境保护等非周期领域市场价格占市场整体的比重还在大幅上升空。 虽然调整并不容易，但我相信真正具有核心竞争力的企业仍然有很大的投资机会。