“11家公募共享2538亿年金蛋糕 仅3家不足百亿”

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所有记者宋双发都来自成都

公司养老金的庞大规模，对基金来说意味着新的机会。

今年一季度基金管理公司养老金规模达到2538亿元，继续小幅稳步增长。 在管理层大力推进公募基金进军养老金事业的政策红利下，基金企业向往的10万亿蓝海市场可能不是梦。

目前，公募基金企业中只有11家拥有公司年金管理资格，成为业界羡慕的对象。 然而，《每日经济信息》记者观察到，博时基金管理的公司养老金规模连续第二个季度下跌，不足为奇。

博时管理规模连续第二个季度下降/

人力资源和社会保障部(以下简称人社部) ) 6月18日发布了年第一季度全国公司年金基金业务数据摘要。 与年第四季度末相比，作为公司年金主要管理机构之一的公募基金企业一季度管理规模从93.73亿元上升到2538.69亿元，增长3.69%，管理着861个投资组合。

目前，拥有公司养老金管理资质的公募基金企业只有11家，分别为海富通、华夏、南方、易方达、嘉实、招商、富国、博时、银华、国泰、工银瑞信。 《每日经济信息》记者观察到，其中博时一季度管理规模没有上升，其他略有上升。

博时去年四季度末公司年金管理规模297.39亿元，管理组合143个，但今年一季度末降至134个，管理规模也从近6.73亿元降至290.66亿元，减少了2.27%。

事实上，这是博时基金公司养老金管理规模连续第二季度下降，当年第四季度规模比当年第三季度下降13.95亿元，第三季度末为311.35亿元。

博时基金企业内部人士对《每日经济信息》记者表示，博时在战术上高度重视养老金业务，特别重视养老金业务的长期快速发展，从人力、物力、财力等方面全力支持养老金业务的快速发展。 但是，那家公司的养老金负责人不太想谈规模下降的原因。

预计在剩下的10家公募基金企业养老金管理规模稳步上升的期间，博时将受到不小的压力。

一季度公司年金管理规模最大的是易方达，上涨12.04%，为24.52亿元。 其次是银华上涨11.53%，至3.18亿元。 绝对值增长最大的是华夏，其季度治理规模上升31.95亿元。

从管理总规模来看，华夏依然遥遥领先，一季度末达到533.08亿元，管理的投资组合数量也是162个之最。 其次是嘉实，规模为398.73亿元，第三位是工银瑞信，规模为314.81亿元，博时以290.66亿元名列第四。 南方、海富通、易方达的管理规模均在200亿元至300亿元之间； 富裕国家为135亿5千万元。 目前，招商、国泰、国泰、银华三家公司的管理规模不足百亿元，分别为50.24亿元、49.7亿元、30.83亿元。 投资组合管理数量最少的是招商，只有11个。

寻找10兆蓝海市场/

一季度末公募基金企业管理的公司年金规模占总规模的40.25%，与去年年末基本相同。 根据人社部公布的数据，公司养老金一季度末总规模为6306.38亿元，比去年四季度末增加271.67亿元，增长4.5%。 公司包括68324家公司，增加2204家，涉及员工2112.05万人。

博时基金企业预测，今后公司养老金规模可能每年增加1000亿元左右，再加上职业年金、养老保险、社会保险基金等，未来几年将为公募基金创造超过10万亿元的蓝海市场。

管理层对公募基金企业参与养老金管理持积极态度。 今年5月初，新《国九条》提出“增加专门机构投资者”的要求，支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、公司年金、职业年金、商业保险资金、境外长时间资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模， 今年6月13日证券监督管理委员会发表的《关于大力推进证券投资基金领域创新快速发展的意见》进一步确定“拓宽公募基金长期资金来源，为基金长期投资资本市场提供制度基础”。 积极参与养老金市场化管理的制度设计，大力支持基金管理企业参与养老金管理，鼓励创办养老型公募基金，推动全国社会保险基金、公司养老金、职业年金和个人储蓄养老账户增加基金投资”。

另一方面，利润丰厚的公司年金、职业年金个人所得税递延纳税政策从今年1月1日起正式实施。 由此可见，政策方面的暖风全面吹起。

但是，尽管管理层有意大力促进公募基金企业养老金业务的快速发展，管理资格却迟迟未放开，去年也有收紧的迹象。 博时基金向《每日经济信息》记者指出，目前养老金市场包括公司养老金业务面临着各种困难和问题，养老金与资本市场的联系也还不够，今后还需要推进许多事业。 博时基金向记者表示，博时对养老金业务的快速发展有充分的计划。

上海某大型基金企业的养老金负责人对《每日经济信息》记者表示，参与公司养老金管理的流程多而复杂。 他说:“我们现在开公司需要一到两年的时间。 因为在这短时间内很难发生爆炸性的增长。” 并且说，如果下一步想在养老金管理行业寻求新的增长点，职业养老金可能是个好方向。

据记者了解，截至年底，包括博时管理的公司年金在内的养老基金规模超过830亿元，其中公司年金规模297.39亿元。 同期博时公募基金规模为1128.63亿元，如博时所说，养老金业务已成为其主营业务之一。

投资收益在上升空之间/

公司的养老金管理不追求高收益，但需求稳定。 根据人社部公布的数据，今年一季度公司年金实际运营金额为6110.03亿元，投资利润为79.32亿元，加权平均收益率为1.35%。

目前公司的养老金管理分为单一计划、集合计划和其他计划，各类分别为固定收益类组合和资本含有类组合。 其中单一计划的数量最多。 按季度来看，三类计划中，固定收益类组合收益均高于包含资本类的组合收益，最高的是集合计划的固定收益类组合，为1.49%。

但是，数据没有公布基金企业管理的投资组合的具体细节。

博时基金向《每日经济信息》记者指出，截至年底，基本养老金为2.8万亿元，目前只能购买国债和储蓄银行，考虑到通货膨胀因素，无法实现有价值的增值。 因此，有必要通过市场化方法实现现有基金结余的保值增值，确保养老金健康可持续快速发展，逐步推进基本养老金投入公募基金。

博时认为应大力推进基本养老保险市场化的投资运营体制的建立。 博时还表示，为了满足养老金的投资诉求，美国开发了生命周期基金，并随着养老金市场迅速发展。 他说，基金企业的核心能力在于投资和产品，各类养老金有自己的优势和诉求，基金企业必须逐渐摆脱原有的思维，开发出与养老金优势相比较有特色的产品。