““厚”军工“薄”医药 基金经理激辩成长股”

天相投顾统计年基金三季度报告数据显示，公募基金三季度前50大重仓股主要分布在费品和服务、tmt、医药、金融、投资品等行业。 但在此期间，医药股被公募基金大幅减持，其中云南白药减持22.27亿元。 军需产业股备受公募基金关注，公募基金新增投资前5股和前15股中，各有3股为军需产业股。 a股市场从第三季度开始出现回升迹象，在此期间取得高业绩的基金经理认为，未来市场仍将保持粗略的汇率结构性行情。 一些基金经理看好成长股，也有基金经理建议谨慎配置成长股，密切关注超跌蓝筹阶段性机会。

减持百亿医药股

据天相投顾今年公募基金三季度统计，公募基金三季度前50位重仓股主要分布在费品和服务、tmt、医药、金融、投资品等行业，其中前10位重仓股分别为伊利股、长安车、恒瑞医药、中国平安、中国平安、投资品等行业。

值得注意的是，医药股在第三季度大幅减持。 根据天相投顾统计数据，减持前50大股中10股为医药股，云南白药、本医疗、康美药业、人福医药、双鹭药业、红日药业、复星医药、和佳股、益百制药和康缘药业，累计减持市值达153.38亿元。 其中，云南白药减产额最大，达到22.27亿元。 此外，在上述50大重仓股中，呼叫原声、绿色电气、贵州茅台、蓝色光标、美集团、上海家化、兴业银行、伊利股、中国平安等股也位居减收前50名。

与医药股“被抛弃”不同，第三季度公募基金大举买入军工股。 三季度公募基金新增投资前五大公司中有三家是军工股，分别是第二大信威集团、第四大四创电子和第五大光电子。 其中，10只基金持有信威集团，持有市值达6.25亿元。 9只基金分别持有四创电子、奥普光电，持有市值4.91亿元、4.41亿元。 第三季度增持前15股，其中3股为军需产业股，分别为第四大中航机、第六大中国重工和第十三大中航重型机械。 其中，各有28只基金持有中航飞机，市值达13.38亿元。 13家基金持有中国重工，增值市值达到11.48亿元的12家基金持有中航重型机械，市值增至8.45亿元。 这意味着公募基金累计认购上述6只军工股达到48.88亿元。 另外，军需产业股也为公募基金贡献了很高的利润。 例如，三季度信威集团涨幅126.96%，中航重型机械涨幅117.5%，光电技术涨幅88.65%，四创电子涨幅65.85%，中航飞机涨幅49.95%，中国重工涨幅36.12%。

结构性行情继续

虽然a股市场在第三季度出现了回升迹象，但一些在第三季度取得高业绩的基金经理认为未来市场仍将保持粗略的汇率结构性行情。

中邮战术新兴产业基金经理认为，在改革前景的主导下，经济结构转型将进入加速期，经济增长的动力将从以往的房地产产业链和重工业逐渐升级为高端制造业、新型费用和现代服务业。 因此，市场未来的大致率仍将维持结构性行情的演绎。 在领域布局方面，网络产业、新闻安全产业、生物医药、环境保护等代表未来中国经济快速发展方向的战术性新兴产业依然备受瞩目。

华商主题精选基金经理认为，就目前快速发展态势而言，中国复苏势头不可阻挡，面临诸多外部阻力，军工领域在这一过程中战术地位持续凸显。 作为过去10多年主导产业的房地产问题更多，房地产化趋势已经形成，作为质量大、链条长的军工领域，很有可能成为未来中国经济的主导产业。 因此，军工领域有可能成为未来长期最具成长性的行业，必然会成为未来投资组合的中心配置。 全球智能的发展趋势使得IC产业成为持续最大的受益领域。 因为涉及芯片设计、封装、制造、原料和设备环节的企业将持续快速发展，成为产品组合的重要组成部分。 此外，生物医药、新材料、新能源、文化媒体也将成为未来非常灵活的诉求点，这些行业的投资机会必然层出不穷，成为该基金投资的重要方向。

大摩登因子战略股票基金经理在未来的市场中展现了长期的展望。 但是，对于市场的短期估值，在关注过去一段时间的成长股行情时，基本面因子表现不足，交易行为和拆股师的预期逐渐占主导地位，由此可见投机情绪浓厚，创业板已经处于高位，风险较高