“债券基金业绩连续下挫投资“避风港”遭拷问”

每次经过记者李新江从北京出发

债券型基金的低风险正在受到折磨。

近来，债基整体净利润连续下跌，部分债基业绩下跌速度略超主动型股基，其中部分债基重仓铁路债务，面临较大风险。 市场相关人士表示，在投资者结构较为单一的市场中，信用问题的风险和公共问题的负面影响经常被放大，作为投资者的“避风港”，债务基础面临短期风险。

在近期股市调整中，股票债务跷跷板作用未能显现，债市未能形成较为有效的“避风港”，债券型基金成为业绩下滑的重灾区之一。

本周五，债券型基金下半年第一个月的成绩单出炉，据wind信息显示，净利润下降的债券型基金达到8成，只有少数基金获得了正收益。 在弱市的情况下，债券型基金的避险功能似乎消失了。

数据显示，净亏损超过2%的有27只(按不同份额计算)，博时信用债和博时转债两个同门兄弟的亏损均超过4%。 最高博时信用债务c的净损失达到4.72%。

从获得正收益的债务基础来看，数量和收益率都很惨淡。 除了华安稳定收益a、华安稳定收益b、汇丰晋信稳定增益c的收益率分别为3.60%、3.58%、2.10%外，其余债务基础收益率均在1%左右以下。

从二级市场来看，近期债券型基金交易价格大幅下跌。 债券型基金波动相当大，即使是不含杠杆作用的品种，跌幅也扩大了。

城市债务、铁路债务相继危机，影响着市场信心。 市场人士表示，在投资者结构较为单一的市场中，信用问题的风险和公共问题的负面影响往往会扩大。

北京一位债务关键经理表示，虽然铁路债务偿还风险不大，但高铁事故带来的市场震荡短期难以消化，此类投资的市场风险暂时难以估计。 另外，城市投债信用危机目前仍难以解决，地方融资平台现状不容乐观。

二季度报告公布的数据显示，在前五大重仓债券中，出现城投债的基金有数十家。 此外，华宝兴业的可转换债务和天弘添利等级等债务基础大幅增加铁路债务，面临较大风险。

另外，通过回购机构、基民等持有的债基，基金经理必须卖出部分流通性良好的标的，债基的风险系数将进一步增加。

目前，基金除在二级市场出售外，还在大宗交易平台上出售。

以本周四大交易平台的数据为例，机构席位集中抛售易基·岁丰、招商信贷、银华信贷、华富强债务、交银添利等5个债基，成交额超过3亿元。

“一些城市债券和铁路债券目前由于流动性问题，基金不容易大额抛售，为了应对投资者回购，必须抛售流动性好的品种，这些品种往往是投资池中安全系数最高的产品。 ’北京的一位债券研究员说。

基金企业市场相关人士表示，目前风险较高的城市投资债务和铁路债务等项目，不容易找到接盘，因此不容易上市。 北京一位基金研究员表示，城市债券和铁路债券不太可能发生大规模危机，近期下跌与市场整体流动性和市场情绪有关，目前债券型基金的风险仍在控制之中。