“大盘重回2600点 基金有人加仓有人闲”

经过记者徐皓从上海出发

在周期性板块领涨的情况下，昨天( 8月25日)大盘回升至2600点上方。 虽然最近也有好消息，但大环境下的不明确性暴露了机构操作的差异。 德圣基金研究中心上周仓库的测算数据在一定程度上反映了基金企业的操作差异。 虽然许多基金对后市保持谨慎，持续降息，但一些基金认为目前市场阶段是布局机遇，选择了逆势仓位。

抑制感情基金操作的当前分化

昨天，两市强烈反弹，金融、煤炭、房地产板块上涨，权力和主题素材股纷纷回暖上涨。

从交易个股交易席位来看，基金控制着昨天强势上涨的个股整体，所有高减持者较少，但追逐高买入者更少。 昨天涨幅较大的河流幕墙、陕国投a、通达股等都有机构席位出售。

据了解，基金企业的战略分化也很明显。 一家基金企业的总经理表示，国内外市场存在诸多不明确因素，近期还比较谨慎，“大幅减持、观望一会儿”是近期的操作方法。

但是，也有市场人士认为，目前市场已经是“最差”的时期，投资也做出了积极的反应。 “我们最近一直维持着很高的仓库。 ’北京一家基金企业的投资总监说。

德圣基金研究中心上周仓库的测算数据在一定程度上反映了基金企业操作的差异。 虽然许多基金对后市保持谨慎，持续降息，但一些基金认为目前市场阶段是布局机遇，选择了逆势仓位。

其中，南方、易方达、大成、华安、华泰、建信、中邮旗下基金呈现较为一致的减仓行为。 博时、嘉实、富国、国投UBS、宝盈、国海、万家等旗下基金在弱市环境下逆势加仓。

预计恢复将缺乏系统性的机会

对于昨天的市场反弹，一位基金经理认为这是“如果长时间下跌，肯定会上升”的自然反应。 “许多投资股票前期非但没有下跌，反而创下新高，对市场避险情绪反应过度。 在这种情况下，环境稍有变化，投资股票就会下跌，周期股票也会上升。 ”

大成基金表示，下一阶段股市明朗的投资主线是受益政策紧缩力度减弱的金融、房地产、汽车、工业材料板块。 大成基金认为，宏观经济，特别是政策层面，短期内仍面临许多不确定性。 预计货币政策进一步紧缩压力减少，“过去一段时间的市场评估水平充分、前瞻性地反映了宏观经济紧缩政策放松的预期，下一阶段有望呈现出较为均衡的走势，不应过于悲观。 ”

在博时基金解体、周边资本市场回暖、美股三连阳、经济数据方面，美国商务部报告称，美国7月耐用品订单增长4%，优于预期，在一定程度上安抚了投资者对全球经济增长前景的担忧。 在国内，银行间市场利率全线降低资金紧张度，有助于市场反弹行情的出现。 而且，银行领域每半年公布一次，盈利水平超过预期，10家银行上半年净利润为2447亿元，银行股的优异业绩有助于投资者对大盘表现的稳定信心。

本基金副总经理王卫东认为，目前市场已经具备相当程度的评价安全边际，不需要过多考虑宏观因素，但还不具备诱发市场大行情的条件。 “预计明年下半年开始大行情的机会会更大，但现在结构性的机会增加了。 》对于市场上出现的各种主题素材热点，王卫东表示:“选股，早参，早退出。”

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