“日均营业额317万 免税店成国旅最赚钱业务”

经过记者杨可望

6月，三亚，几个机构投资者正要去调查国旅的三亚免税店的时候，被告知等的人太多了，晚上去比较好。

出境真的是火吗？ 27日，中国国旅( 601888元，收盘价28.83元)发布中国新闻，上半年三亚免税店销售额2.28亿元，单日实现317万元。 净利率达到21.5%，成为企业最赚钱的业务。

据企业中报报道，今年上半年，企业营业收入50.5亿元，比去年同期增长27.5%。 净利润为3亿3100万元，比去年同期增长44.85%，每股利润为0.376元。 值得一提的是，三亚免税店累计销售额达到2亿2800万元。 实现净利润4894.06万元，占同期企业净利润的15%。

实际上，三亚免税店的试运行期间是4月20日，上半年只营业72天。 考虑到销售额为2亿2800万元，每天的销售额相当于317万元。 据统计，三亚免税店净利率达21.5%，明显高于以前流传的免税业务。 另外，上半年免税商品毛利率为39.97%，比去年同期上升5.16个百分点。 其增长率是所有业务中最快的。

国泰大使表示，三亚店经营状况良好，盈利能力高于原出境免税店18%的水平。 三亚免税店是完全零售业务，预计毛利率在50%以上。 《每日经济信息》记者抛开票务代理，发现三亚免税店毛利率居首位，成为企业最赚钱的业务。

需要注意的是，尽管免税业务发展迅速，但之前流传的“三游”收入增速较去年同期有所放缓。 资料显示，入境旅游收入比去年同期下跌6%，比去年同期增长32%，海外旅游收入增长近24%，而去年同期超过100%的国内旅游增长了49%，但去年同期接近66%。

昨天，一家北方证券公司旅游领域的研究员在《每日经济信息》中表示，中国旅游中的报纸确实比预想的要好很多。 例如，三亚免税日的平均销售额预计为100万~200万元，但实际超过了300万元。 我相信其中大部分都是受香水和化妆品销售的带动。 有趣的是，其股价在二级市场已经得到了一定的反映。 未来的成长性首要看入境免税店和离岛免税店的扩大情况。 因为尽管马上就要迎来黄金周了，但受世界经济的影响，以前流传下来的三游业务不一定能实现高增长。

银河证券表示，免税业务毛利率的大幅上升抵消了零售免税商品重新征收增值税的影响。 预计全年三亚免税店收入10亿元，贡献利润2亿元左右，每股利润0.23元。 据国信证券研报报道，海南国离岛免税政策的后续改善、凯杜湾国际免税城项目的推进、入境免税店的开放、潜在的收购预期等将成为未来股价的催化剂。 预计年~年的eps分别为0.86、1.27、1.61元。 其中三亚免税店分别贡献了0.23、0.47、0.61元。