“基金经理：反弹压力渐显 债券机会相对明确”

经记者魏玉卿从北京出发

a股休市一周后，从本周开幕开始就有“卷土重来”的趋势。 昨日沪深两市均呈单边上涨势头，收盘价上证指数至2528.71点上涨47.63点，上涨1.92%。

上证指数从2307点上涨至2500点，反弹幅度超过7%。 在此次反弹中，基金整体表现罕见，开放式基金(不包括货币基金)期间全线热销，基金净平均涨幅为5.56%。 随着市场进一步增强，基金谨慎地偏向股市，相对于债市更有前景。

上海市昨日全天成交825亿2000万元，煤炭、黄金、保险、板块昨日大涨，涨幅均超过3%。 紧随其后的是环境保护、有色、3g等板块； 银行、石油、钢铁、水泥板块的成绩落后于大盘。

兴业证券在最近的战略报告中指出，政策微调带来的流动性积极改善，以及gdp实际增长率下降和通货膨胀表观下跌带来的流动性被动改善，将继续推动a股反弹行情。

《每日经济信息》记者从巨灵数据获悉，今年10月14日以来，截至上周五，上证指数、沪深300指数涨幅均超过7%，沪深两市2293只股平均涨幅为11.16%，为开放式基金(货币基金除外， 基金在三季度末重仓的中文媒体、天舟文化、中青报、同方股份、中国宝安、华威视频等，在本轮的反弹涨幅均超过30%，其中中文媒体涨幅接近70%。

数据显示，开放式基金(货币基金除外)期间全线上涨，基金净平均涨幅5.56% )，超过195只基金净涨幅8 )，重仓持有这1只基金也在此期间实现净增长， 例如，诺安中小盘、华商领先公司等的净涨幅均超过9 )。

根据上述数据，由于本轮的反弹，基金整体成绩罕见有所增加。

关于昨天股市的上涨，基金经理似乎不认为这意味着新阶段上涨的开始。 事实上，《每日经济信息》记者在采访中发现，随着股市进一步上涨，基金经理的反弹空之间的差异也越来越明显。

诺安增长基金经理刘红辉认为，从整体来看，目前投资者赚的是估值的“预期差”，房地产、银行等大板块估值水平相当低，这反映了投资者对未来经济极为悲观的预期 从短期来看，大盘股估值偏低，高通胀率运行和经济增长放缓已经反映出来，这在市场向下空之间提供了一个支撑。 因此，不要对市场未来的快速发展过于悲观。

刘红辉表示，看好西部费用及其相关投资主体，认为目前沿海产业向内陆转移，沿海与内陆交流日益增加，内陆费用增长率应快于沿海，掌握高质量渠道的企业较为常见。

“此前流传的周期性领域不强，表明股市仍存在系统性风险，当前反弹压力明显。 ’北京某基金企业基金经理对市场很谨慎。

上海证券交易所、深交所的交易公开数据显示，昨日涨停的江苏国泰有4个机构席位强势抛售近6000万元。 该股追随大盘反弹以来，涨幅达到30%。

值得一提的是，尽管股市存在分歧，但对于债市，基金经理一致期待。 嘉实基金首席投资官戴京焦指出，随着通货膨胀率的下跌，转移到未来政策的着眼点和经济增长的推进上，将会给债市创造“变暖”的投资环境。

京焦表示，从历史经验来看，在通胀抬头、经济增速低于政府允许范围的情况下，降息、存款准备金率下降等货币政策松动将带来债市牛市，着眼中长线行情，债券投资机会较为明确。