“天治债基募集三度延期 天时地利人和皆败”

经过记者徐皓从上海出发

3次公告延长募集期后，天治安定收益债券型基金募集期已延长至2个半月，该新基金发行期几乎占第4季度，对员工和渠道都是巨大的消耗。 这个新基金能否圆满关闭至今仍是个问号。

《每日经济信息》记者表示，该基金募集现状之所以如此萎靡，是因为天时——发行时点——地利——债基业绩、人与中小银行渠道不畅。

将招募期间延长三次

预计11月11日结束发行——募集时间延长至11月25日——募集时间延长至12月9日——募集时间延长至12月23日——10月12日开始发行的上天治安定收益在第三次公告中延长了募集时间。

昨天，天治安定收益基金发布公告，将延期的12月9日首次募集截止日期延长至12月23日。 11月份，该基金的发行进度已经调整了两次。 原定一个月的公开募集发行期延长到了两个半月。 这成为了史上最长的新基金。

《每日经济信息》记者了解到，今年第四季度以来，虽然有时基金因首发募集规模太小、未达到设立条件而延长募集期，但三次发布公告调整仍属“异类”。

临近年底就孤立无援了

这次天治基金发行的产品不太“巧”。 天治安定收益为封闭期1年的封闭债券基金。 在今年债市收益率不佳、资金紧张的环境下，投资者退避了三户封闭的债务基数。

今年下半年设立的封闭式债务基础(不包括等级基金)，设立规模较小。 其中，广发聚利首批募集3亿3600万部，华泰柏瑞信用增利仅有2亿1200万部。 到了年底，各机构正在拼命吸引资金，封闭的债务基础面临的状况更加孤立。 从天治安定收益两次延长招聘期都不成立可以看出，企业营销能力已经捉襟见肘，“帮工”也寥寥无几。

中小银行渠道薄弱

此前天治基金主要依托农行、交行等大型银行渠道，今年开始天治基金与中小银行合作托管基金。

今年8月发行的天治增长精选托管行为上海银行是上海银行获得托管基金资格后首次托管基金。 天治成长精选的首发规模为5亿2500万册，并不比其他基金高多少，即使在天治基金内部比较，也只会有不好的意义。

此次发行，天治安定收益以中信银行为主要托管银行，这也是天治首次与中信合作，但结果并不理想。

从今年开始加大力度托管8个新基金之前，中信银行没有把重点放在托管业务上。 但是，其销售力度比较平均，管理基金中除了2个银行类基金首次突破10亿部以外，其他都是个位数的规模。

债券管理业绩不佳

更核心的问题是天治基金在债券基金管理方面的业绩不理想。 目前，天治基金旗下的天治稳健双盈债券基金，过去三年的业绩均排在领域的后四分之一，今年以来更是亏损了9.1%。

作为债券基金的主要投资者，保险机构对其有一定的配置诉求。 最近富国基金、华安基金发行的债券型产品的主要比较群体仍然是机构投资者。 但是，保险机构对过去的历史业绩和投研能力的要求也极高。