“四豪门获首批基金销售牌照 “两会”行情策略PK”

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经记者徐皓支玉香出生于上海深圳

近日，诺亚正行、众禄投顾、易购财富、东财顾问四家机构获得首批基金销售牌照，正式作为独立第三方进入基金代销行业。

对底层民众来说，第三方基金销售机构的设立，不仅在渠道上便于底层民众购买，从财富管理的角度上，也可以从这些机构获得越来越多的服务。

在“两会”迫在眉睫的情况下，这些代理销售机构的业务进展如何？ 你对两会之间的市场行情怎么看？ 另外，你对投资者的“投基战略”有什么独到的见解？

诺亚正行:筛选持续稳定的基金投资

经过记者徐皓从上海出发

可以说，在前4家获得牌照的第三方销售企业中，诺亚正行的客户资源和积累的投资经验最丰富。 毫无疑问，诺亚财富现有的3095名活跃客户，无疑是诺亚投资这个领域最有利的一张牌。

以纯利润高的顾客为目标

诺亚正行由诺亚财富创始人股东之一章嘉玉“领袖”担任首席执行官，从银华基金挖走市场总监赵乐峰担任负责业务快速发展和客户服务的副总经理。 两人都在资产管理领域工作了20多年。

诺亚正行明确将企业的目标群体定位为中高净值资产群体，这与诺亚的财富一直以来的主要客户群体不相容。 根据诺亚财富近日公布的年度财务报告，全年企业活跃客户达3095人，比去年同期增长89.8%，客户人均去年平均交易额达到730万元。 而且，这些财富巨大的客户，迄今为止通过对诺亚财富的投资，最集中于信托和私募股权基金。 诺亚正行一定会首先开发这部分现有资源。

事实上，诺亚在开展业务之前，对老客户进行了包括问卷和面对面在内的市场调查。 “70%的客户表示愿意投资二级市场基金。 ”另外，调查结果还显示，这些高净值客户期望的不是“第一名”的基金，而是持续稳定的产品。 与一般认为的不同，这些投资者也并不追求绝对的利益。 “我们的客户希望通过不同的配置来分散风险，并不是所有的配置都要求不损失。 ”

章嘉玉说:“我们可以看到，现在的投资者已经成熟，他希望长期投资。” “而我们第三方销售的一个非常重要的责任就是帮助客户在长期投资过程中克服情绪波动做出合理的选择。 ”

筛选持续稳定的基金

据悉，在申设牌照准备期间，诺亚正行车队已经模拟运营了一年。 研究部门整合了一些外部机构的定量定性分析方法，形成了筛选基金的方案。 首先从市场上的1100只以上的基金中，选出至少有3年投资业绩的400只以上的基金，再通过4种定量分析方法筛选出50只。 “关于这些基金，我们相继拜访了基金企业、投研员，制作了调查报告。 最后选择了20只以下的产品。 ”章嘉玉表示，目前精选的基金都在近期完成了实地调查的步骤。 她还明确表示，这些基金并不集中在大型基金企业。

与以中高收入群体为主的客户相比，诺亚正行目前采用的是“网上开户+网上交易”的模式，“希望面对面了解客户的诉求，通过我们的基金筛选向他推荐合适的产品。 此外，还可以根据他们的需求定制稍具基金企业特色的专家产品。 ”

作为第三方销售机构的诺亚正行的收款模式也和银行等以前流传的渠道一样，向投资者收取购买赎金，向基金企业收取佣金。

关于佣金的比例，章嘉玉没有透露具体细节。 她说:“我们既不要求‘天价’，也不把基金企业弄得没血，这是不合理的。 健全的领域应该是各参加者共同获胜的局面。 ”并且说，根据海外的通行情况，通常的分割比率在40%~60%之间。

关于基金支付渠道，诺亚正行目前未与第三方支付企业合作，通过诺亚正行开户交易的客户通过民生银行渠道支付。 章嘉玉表示，第三方支付企业作为支付渠道按基金交易规模收钱的模式不完全合理。

对于收益目标，诺亚正行似乎没有迫切的姿态。 但是，张嘉玉坦言，基金第三方销售从一开始就烧钱，但“我们一年的事务和人力价格基本上要花几百万到几千万元，资本金可能一两年就烧完了。 不是一开始就想着赚钱，而是要搞清楚自己真正想做什么。 ”

根据市场一般测算，第三方销售机构应达到盈亏均衡，销售基金持有量在20亿元~30亿元左右。

禄长之役:调整为稳健积极的战略

玉香经记者枝出深圳

2007年，众禄基金开启领域最多，基于华泰联合证券交易平台、深圳快速发展银行网上认证支付系统，开始探索独立基金销售机构的业务模式，探索较为成熟的业务流程和经过实战检验的基金专业服务体系制度。

获得基金销售资格的众禄基金已经准备充分，现在众禄投资总监督陈龙告诉《每日经济信息》记者，应该在上半年正式上市，走在领域前面。

基金的销售先行者

众禄投顾由联合证券基金销售创新平台发展而来，原为华泰联合证券子公司，现有员工持股2000万元。

众禄投顾致力于成为独立基金销售机构，2006年3月将国外先进的网上基金超市模式引入国内，推出国内第一个一站式基金投资理财在线服务平台——基金买卖网，将基金理财服务与电子商务比较有效地结合起来。 2007年，在证券监督管理委员会基金部的激励下，开始探索独立基金销售机构的业务模式。

众禄投顾投资总监督陈龙对《每日经济信息》记者表示:“当时我们正在与深急发展银行合作，本身处于探索阶段，所以我们没有大量推进。”

“当时，2008年，我们的顾客几乎没有亏钱。 大盘在5000点，我建议投资者将手中的基金换成货币基金等其他固定收益类产品，”陈龙回忆着过去的经历告诉记者。

现在，众禄投顾的研究小组有十几个人，如果政策允许的话，众禄投顾也同样会迅速发展福克斯。

然后，陈龙告诉记者，许多创投和众禄投区进行了接触，对其浓厚的兴趣感兴趣。

打廉价牌

陈龙告诉记者:“我们众禄的目标是希望服务最专业、价格最低、最安全、最方便。”

在价格最低的情况下，陈龙向记者解释说，众禄基金收取的订货费用将是最便宜的价格，订货费用将打折扣，是领域最低的汇率。

众禄基金的收入来源仍然是订单费和后续佣金，是否另收服务费要看顾客的现实情况，这种模式是否可以接受。

关于什么时候正式抛售基金，陈龙告诉《每日经济信息》记者，要看与基金企业的合同、谈判速度、支付渠道的开通等，覆盖公募基金资产规模的90%，尽量拓宽支付渠道。 目前，支付路线走的是两条腿。 一个是直接和银行说话，另一个是和第三方支付渠道说话，越来越多的顾客越来越容易支付。

关于安全性，陈龙向记者介绍了。 众禄基金是这四家取得牌照的机构中唯一一家主要为监管工业银行而获得的，众禄在几年间开始研究建立资金监管模式。 该模式是目前最严格的模式，一旦投资者投资大众禄购买基金出现资金安全性问题，工业银行将承担连带责任。

陈龙最后向记者介绍了。

短召回风险增加

众禄基金研究中心认为，大盘连续7周反弹后，短线圈清理的风险增加，但反弹动能依然充足，有可能在中期增强。

公共禄基金建议调整为稳健积极的战略，股权偏重型基金保持中等职位，投资者可以在控制风险的基础上，关注灵活性、稳健性、股权选择能力强的基金。 债券方面，目前宏观经济正在进入衰退中后期，从基本面和政策上看，经济增长率下降趋势明显，通胀高峰已过。 通货膨胀下降的趋势逐渐确立，央行紧缩政策转为中性，进一步放松，逐步降低存款准备金率，利率下降、难以逆转，中长期流动性将得到大幅改善。 这些因素有利于债市的良好走势，债券资产处于比较有利的投资环境。 众禄基金建议投资者关注鹏华丰收、广发强债、华夏现金加息等固定收益类产品。

易购基金:建议增加防御类基金

玉香经记者枝出深圳

五年磨一剑，易购基金终于在最近取得了第三方独立基金的销售牌照。 “现在，已经与30家~40家基金企业达成协议，几乎两个月后，投资者就可以用易购的基金购买基金。 ’好买基金首席执行官杨文斌在接受《每日经济信息》记者采访时表示。

百人投研队

这次取得基金销售资格是为了便于购买基金旗下的子公司。 易购基金自2007年成立以来，以第三方基金销售企业为快速发展目标做了很多准备。

年8月，根据法规要求，好买成立了专注于公募基金销售的全资子公司“好买财富”。 易购财富注册资本2000万元，现有员工近100人，专注于公募基金的研究和销售服务。

杨文斌表示，目前，国内银行代销占基金销售近90%的市场份额，而在英美等金融业发达国家，第三方机构占基金营销市场的主导地位，拥有60%以上的市场份额。 与银行历来流传的销售模式相比，易购财富不仅要起到交易渠道的作用，更应该寻找差异化的作用定位，特别是在资产配置、基金偏好、fof产品创造上形成独特的专业特征，才能在基金营销市场上脱颖而出。

杨文斌表示:“中国并不缺乏基金的销售渠道，而是缺乏专门的基金服务。”

2到3年受益

杨文斌在接受《每日经济信息》记者采访时表示，目前仍在与基金企业进行信息表达，大部分基金企业已和好签订合作协议的基金企业约有30家~40家。

目前，好买基金还在准备发售新基金，但支付渠道希望与银行、第三方支付企业合作。 所有流程完成还需要一段时间，预计两个月后即可正式推出公募产品。

杨文斌以前在接受记者采访时认为，第三方基金的销售企业必须达到约30亿的销售规模才能盈利，易购难赚需要两三年的时间。

篮板球进入下半场

回顾2月行情，易购基金认为，在看好1季度整体行情的背景下，2300点政策底态势明显，即便下跌，空之间也不大。 市场行情还是看宏观政策放松的速度和节奏。

在基金投资方面，重视投资灵活性，重视趋势的基金经理。 展望3月，易购基金认为反弹行情短期内仍有动能，但高度不太乐观。 虽然站在半年线上，但在年线上的压力依然很大，两者之间的空不到7%，综合来看，篮板球还会继续，但有可能进入下半场。 易购基金不认为迎来了趋势性的行情，认为在这个评价的前提下，反弹充分后，可以阶段性盈利解决，建议在组建集团时增加防御类基金。

东方财富:业务还没有开展

经过记者徐皓迅速发展上海

东方财富网作为门户财经网站，获得第三方基金销售牌照的子公司东财投顾无疑是首批审批机构中受众群体最广的房子。 但是，如何将网站客户转化为用户同样是个难题，与其他三家机构相比，东方财富网是唯一缺乏基金等理财产品投资研究和销售经验的企业。

东财投顾相关业务由东方富网创始人股东之一陶涛负责。 陶涛日前在接受媒体采访时表示，企业的核心竞争力在于行业领先的客户数量。 根据国泰证券的研究报告，东方财富财经门户网站东方财富网的流量在alexa全球排名第457位，在中国国内排名第83位。 “中股酒吧很有特色，客户粘性也很大。 ”

关于具体业务的快速发展情况，东方财富网内部人士表示，东方财富基金第三方销售业务依托旗下的“天天基金网”，目前东财投顾也计划更名为上海天天基金销售有限企业。

“现在后台已经全部建立，团队分工也已经完成，但是最终的战略方案还没有决定，上司还没有拍照。 ”另一位东方财富网的人也证实:“业务还没有开展，也许还有时间。”

天天基金网已经设立了“基金导购”的相关模块，有简单的基金新闻和分类，但记者还没有在网站上看到基金开户和交易的端口。

据国泰安裕研究报告称，“财经门户网站的大流量对企业基金的销售宣传起到了积极的正面作用。 但是，目前东方财富股的价值尚未得到充分诱惑和利用，从财经门户到投资咨询服务也存在较大差距； 企业将来如果能有效地吸引和开发顾客流量，就会对企业的基金销售工作形成很大的阻力。 ”