“欧元区分裂风险带动全球市场蹦极”

石磊经过记者杨可瞻

希腊危机愈演愈烈，领导人放声呼吁稳定，但投资者们深感这个南欧国家有可能被从欧元区版图上清除。 面对这前所未有的货币联盟分裂，上周市场最终提前行动，为希腊违约退出画上了价码。

希腊政局不可调和

希腊三大政党上周相继组阁失败后，周一，希腊总统karolospapoulias斡旋举行的新民主党、泛希腊社会主义运动联盟和希腊民主左翼党技术政府的会谈也毫无成果。 希腊总统宣布，希腊今天将任命过渡政府组织第二轮议会选举。

市场官员预计，该国很可能会在第二轮议会选举后退出三驾马车制定的紧缩救助方案。 截至北京时间昨晚10点，欧元兑美元下跌0.28%，欧洲三大股价指数也全部从上涨下跌。 其中，法国cac下跌0.56%，德国dax下跌0.86%，英国富时指数下跌0.56%。

“我们会遵守自己的角度。 ”希腊第二党左翼联盟syriza发言人panosskourletis表示，即使由非政党人士执行和贯彻，在三党会谈之前，党也不会同意任何形式的救助政策。

根据panosskourletis的表述，作为希腊组阁最后选择的技术型政府早就不是选择了。 布隆伯格说，周一syriza领导人alexistsipras拒绝参加总统的技术政府协商会议，参加会议的希腊民主左翼党首fotiskouvelis确定反对技术型政府。

希腊宪法规定，如果希腊主要政党在48小时内不能妥协，该国将迎来第二轮议会选举。 但糟糕的是，希腊的新选举结果也将引发另一场大危机。 根据eleftherostypos14月14日的民意调查结果，反紧缩的左翼联盟syriza支持率从5月9日的16.78%上升到20.5%，一举成为希腊支持率最高的党派。 如果希腊举行议会选举，syriza很可能会控制越来越多的话语权。

反紧缩势力支持率的上升对希腊组成联合政府极为不利。 申银万国在研报中指出，在目前的情况下，希腊组阁是被迫进行第二轮选举的。 如果希腊各党派在7月之前不能达成协议，将继续处于无政府状态。 希腊退出欧元区的概率将大幅增加。

市场尽早消除希腊的风险

事实上，市场预计希腊要回到此前的紧缩道路并不容易。 美银美林指出，由于政府在第二轮选举中难产，希腊6月至7月间可能没有钱，市场交易指标已经表明该国违约概率超过50%。

记者注意到在上周的议会选举失败后，全球资金开始从风险资产中大幅撤离。 资料显示，德国dax、法国cac和英国FT 100月分别下跌4.22%、4.28%和4.84%。 截至昨日，黄金现货价格和欧元兑美元汇率回升年内所有涨幅，日内跌幅分别为1.44%和0.71%，均为近4个月来最低。

希腊退出将对欧洲主权资产带来前所未有的考验。 根据摩根大通的数据，“三驾马车”、德国央行第二代“泛欧自动实时全额高速结算”支付系统( target2)和欧元区各银行持有的希腊风险分别为2500亿欧元、1300亿欧元和2550亿欧元

如果希腊倒台，数千亿放贷的传染性风险将立即从国债和银行渠道向外扩散，欧洲金融稳定基金的5000亿防火墙可能是杯水车薪。 最近，pimco首席执行官el-erian表示，欧洲需要缩小欧元区，但在缩小之前，欧洲管理机构需要更强大的防火墙和银行系统。

国金证券在《每日经济信息》中指出，目前欧洲财政政策的形成和执行缺乏效率和执行力。 要实现财政上更强的一致政策需要处理很多问题，不处理问题就不可能实现财政统一。 因此，希腊政治混乱局是处理向欧盟当局提出的问题的机会。 接下来值得注意的重点，倒不是希腊的混乱，而是欧盟能否参与希腊问题，发挥效率和权威。