“调整带来做多机会 博时标普500或将受益”

facebook上市后破发，打碎了全世界的眼镜。 事实上，facebook上市正值美股年来最惨淡的时期，截至5月23日，S&P500种指数自第二季度以来下跌6.36%。 市场普遍认为，欧洲经济形势恶化带动了全球金融市场，目前欧元兑美元已经跌破1.3的价格。 悲观情绪引发了世界主要股票的深度回调。

在悲观情绪浓厚的现在，也许有很长的投资机会。 日前，高盛指出，经过20年股市表现不如债市表现的阶段，股市处于估值较低的状态。 全球资产战略负责人彼得·奥本海默说:“根据我们全球的预计，未来十年很可能是全球增长的高峰阶段。 如果未来的经济增长确实有所加强，目前计入股市定价的低预期很可能再次感到悲观。 ”

从目前的数据情况来看，美国经济和资本市场确实在缓慢稳定地持续复苏。 在最近公布的一季度具体数据中，达到对美国经济最重要(占gdp比重为71 )的个人支出增长率创下五季度以来的新高，在支出加速增长的背后，客户信心回升，储蓄率有所下降。 其他指标如住房投资、出口增速等也出现反弹。 美国经济增长回升、不通货膨胀、失业率下降，为联邦储备系统理事会维持相对宽松的财政货币政策提供了良好的条件。 从更远的中周期来看，美国的投资周期逐渐展开，居民举债也基本结束，这些都给美国经济的长期复苏带来了积极的支持。

在美国经济温和增长的前提下，美国股市的投资价值显现出来。 S&P500种指数被广泛用作美国股市的测度，囊括了苹果、谷歌、可口可乐等500家美国市场上具有代表性的上市公司，占美国股市总市值的75%。 这些上市公司多为全美乃至全球知名公司，具有全球较强的科研创新能力和业务指导能力，涵盖石油天然气、金融、保健、零售、科技、原材料、通信和公用事业等重要领域。 历史经验表明，蓝筹股是成功投资的首选目标。 特别是在海外成熟市场，优质股票多是合理投资者以投资为重点长时间持有的对象。

博时基金宏观战略部总裁魏凤春表示，美国股市向投资者提供分散风险的可选资产，过去10年来美国标普500和中国沪深300指数下跌互为表现，月度收益率相关性约为0.33。 次贷危机后，中国股市与美欧股市的互动不断加强，但美股相对于国内股市波动依然不大，对于想要规避a股系统性风险的投资者来说，美股仍是需要考虑的投资选择。

博时基金将从5月15日起通过各大银行、证券公司等渠道发行博时S&P500种指数基金。 基准指数500的基金投资指数成为股票的比例在基金资产净利润的85%以上。 第一采用完全复制法，根据指数权重构建基金组合，妥善运用股价指数期货等工具尽量减少跟踪误差。 根据基金合同约定，未来博时允许推出跟踪S&P500种指数的交易型开放型指数基金( etf )时，在履行相应手续后，可以让本基金以etf联合基金模式运营。

截至2009年3月31日，博时企业管理公募基金资产规模超过1140亿元，目前在我国基金企业公募资产管理规模排行榜上位居第五。 博时基金企业获得了《中国证券报》评选的“年度金牛基金管理企业”称号、《证券时报》评选的“年度十大明星基金企业奖”以及《上海证券报》评选的年度“黄金基金top企业奖”等荣誉。