“4基金企业规模扩张路线图”

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华泰柏瑞、汇富、华安无疑是首批创新的最大赢家，坐拥最大市值银行背景的工银瑞信也不容低估。 那些最新动向和投研实力到底怎么样？ 《每日经济信息》对此进行详细解读。

华泰柏瑞:进入上海第六八成资产集中指基

经过记者徐皓从上海出发

目前，上海排名第六的华泰柏瑞基金企业不仅仅是攀登了“阶梯”。 这样的上升速度，说“坐火箭”也不为过。 沪深300etf发行后，企业在领域的位置有了飞跃。 因此，企业对etf产品的依赖度越来越高。

乘火箭上升

今年一季度末，华泰柏瑞基金企业理财规模126亿元，领域排名第42位，在上海众多中型基金企业中也不出名。 另外，其资产管理规模已经连续两年缩小，与“100亿”盈亏平衡红线的距离并不远。

创新产品的发行，让华泰柏瑞基金一瞬间走出了困境。 华泰柏瑞沪深300etf及其联结基金共募集333亿元。 企业理财总规模也一举上升到459亿元，在所有基金企业中排名第19。

经过此役，华泰柏瑞基金的规模还未能晋升为第一梯队企业，但与建设基金、交银施罗德基金、银基金等背景过硬的银行类基金企业并驾齐驱。 中小基金企业花了几年没有实现的愿望，在华泰柏瑞只用了一个月就完成了。 沪深300etf迄今为止经过了4年多的酝酿，足以让外人羡慕。

脉冲式上升后的后退

但是，对一家基金企业来说，70%以上的托管资产集中在一只基金上，近80%的托管资产集中在某一类型的产品上，这是前所未有的。 过分依赖单一基金的后遗症正在迅速发酵。

上市前4天，华泰柏瑞沪深300etf净偿还份额20.33亿部，净流出资金剩余约53亿元，与首次募集规模相比，净偿还率约为16%。

毫无疑问，沪深300etf是市场上极其重要且不可替代的产品，但大型etf的剧烈波动性使得一“基”独大的华泰柏瑞基金企业规模波动性也加剧。

值得进一步观察的是，目前华泰柏瑞基金企业的资产结构中，77%为指数类品种，是基金企业中指数产品所占比例最大的房子。

幸运的是，华泰柏瑞凭借企业的力量支持指数投资部门，给予了巨大的资源。 经过多年实战积累，华泰柏瑞在etf管理方面的经验也得到了业界的认可。

《每日经济信息》记者表示，基金经理张锟和柳军都是从一线成长起来的实战派投资管理者，5人指数投资团队和行业都不小。 另一方面，企业也在后台硬件方面进行了大量投资。

之后的突破值得怀疑

目前，300etf产品爆炸后，似乎很难沿着指数产品以前流传的道路突破。 虽然在“沪深300指数”这样的黄金指数之后，没有与之相比的主流目标指数，但在此前的大部分风格指数和主题指数etf中，市场在足投中表现出冷淡的态度。

其他基金企业在基础资产类etf的开发很盛行，黄金etf、货币etf成为基金企业争夺的下一个热门产品。 但是，在竞争的基金企业中，没有看到华泰柏瑞基金企业的身影。

提高汇款能力的短期资产管理基金规模较大的业绩有待考验

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年4季度富国基金成功上市后，排名前10位的基金企业名单除了前后次序有些许变动外，没有变化。 汇富在理财30天的债券基金热卖中，成功进入规模排行榜第10位。

5月，汇丰公布了FSBC理财30天基金。 这是汇丰理财今年发行的第一只基金，也是业界第一只创新型短期理财基金。 银行30内理财产品被叫停后，短期理财基金成为市场稳健投资者的目标，新增理财30天后迅速占领市场。 短短6天内，该基金首次募集规模达到244.42亿部，创下了低风险产品的首次募集记录。

由于短期理财基金的成功发行，汇金资产净值上升至730.71亿元，上升至第五位，从一季度末的第15位上升至第10位。

从工作成绩来看，汇款理财已经顺利进行了30天，但与货币基金的差异并不明显。 5月15日公布7天年化收益率以来，汇理30天a、b份额平均7天年化收益率分别为3.78%、4.07%，同期、市场运营的51个货币基金7天年化收益率为4.06%，均为1年定期存款

业绩很好，投资者自然源源不断地涌入。 据《每日经济信息》报道，汇款理财30天来目前的滚动规模超过300亿。

但是业内人士担心庞大的规模会影响产品的业绩。 “高收益的协议存款毕竟不多，所以还有点难拿到。 ”据业内人士介绍。 据统计，目前市场上运营的货币基金规模超过100亿的也只有10只左右。

另外，与华安月鑫到期后放开申赎不同，汇理30天基金采用运营期内放开申购、运营期结束后赎回的模式，市场人士评价称:“规模不明确，对基金经理的投资能力要求更高。”

除了已经设立的汇款理财30天、正在发行的60天理财基金外，汇款理财下还有其他4个低风险基金。 事实上，为了着力于固定收益行业，汇丰去年从华富基金募集了明星基金经理，以管理短期资产管理基金。 但是，除曾刚外，汇源仅由3名固定收益类基金经理组成的10多人团队，不足的人手能否支撑大规模尚不清楚。

“将来，将汇款到固定收益、权益类行业加强建设。 ’据汇丰基金的人说。

工银瑞信:两大杀机渐近

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目前，在基金创新战争中，工银瑞信基金没有在短期理财债务基础上分一碗汤，也没有投入热门etf的争夺战，但《每日经济信息》记者认为，其未来固定收益方面的货币etf和货币基金银行卡两大计划，在当前基金规模的混战时代，

作为银行类基金企业，工银瑞信的身体上也烙下了银行类基金一贯的特征。 固定收益类产品一直是企业的强项。 据同花顺数据显示，今年前五个月，工银添利债基金收益已超过10%，继万家添利等级债务之后，工银添利债基同期收益也在9%以上。

在上海华安、汇金、富强、光保德信热战短期金融债务基础发行的时候，工银瑞信也无暇顾及，蠢蠢欲动的两大杀手锏备受市场瞩目。

最近，市场消息不断传出，工银瑞信将与工商银行联合发行货币基金卡。 这张卡的构想是，顾客将钱存入借记卡后，自动申请购买工银瑞信的货币基金。 或者客户采用信用卡的，自动向货币基金购买客户的钱，同时自动从货币基金偿还相应的还款金额成为客户时自动还款。

“成功与否，一个非常重要的制约条件是这些钱是否计入银行内部审查的存款中。 ”对此，上海某基金企业固定收益部的人说。

从事多年黄金业务管理的银行人士对《每日经济信息》记者说:“货币基金组织不能被视为存款进行内部审查。 通常，存款审查有日平均存款和时点存款等。 这种货币基金下的还款模式也没有创新，以前是银行做相关业务。 ”

深圳一家基金企业相关人士表示，“如果双方合作发行货币基金卡，也取决于工商银行支持力度的大小，但毕竟银行取现压力本身就很大。 当然，作为全国网点最多的银行，工商银行渠道的特点是无法比较的，大家(行业内)还存在很大的压力)。

工银信的另一大动作是抢走第一个货币etf。 很明显，上万元的顾客保证金，是很有吸引力的蛋糕。 汇款、易方达、嘉实等多家基金企业都想成为先行者，各自的产品方案也层出不穷。

“工银瑞信还是有自己的渠道特点，预计交易所会综合考虑企业在固定收益方面的能力、产品设计等多个方面。 当然，如果工银瑞信获得第一个货币etf，这将有助于企业规模的大幅提升。 ’一位高级证券公司的人这样说。

华安基金:重返千亿军团

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新社长上任，华安在去年经历了一系列高层变动后，正在朝着新的方向发展。 在前几天的创新产品中，华安基金的两个理财产品华安月鑫和华安季鑫短期超过200亿元，促使华安基金回归千亿军团。

在此期间，华安基金还拿到了华安双月鑫短期理财债基和华安沪深300等级基金两个新品的批文。 银行短期理财产品被叫停后，各基金企业开始抢夺海滩，华安无疑成为其先锋。

“市场短期资产管理基金优先配置大额协议存款，共享市场利率和管制利率的利差分红。 这类产品的收益非常重要，必须等待实际运行的结果。 关于华安基金千亿规模是否稳定，这成为不明确的因素。 ’深圳一家证券公司的人说。

华夏基金刚刚经历人事变动，结束了范勇宏时代。 易方达基金专注于快速发展指数型基金嘉实基金推出创新产品沪深300etf，南方基金从去年开始大幅扩大指数基金，今年也将固定收益类产品作为快速发展的亮点，纯债务型基金得到了积分照顾，广发基金今年也大力宣传债券型基金。 目前，从华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发和华安等7家千亿集团来看，其中多家基金企业确定今年将着力发展固定收益类产品，特别是债券型基金被视为重点。

从上述几家基金企业的构成来看，博时基金以股票为主的南方与广发旗下的股基、货基、混基相差无几； 华安基金无疑是最特别的，其固定收益类资产已经超过权益类资产，成为主力。