“黑马频现 基金半年度排名战提前打响”

每次经过记者李新江从北京出发

年上半年，公募基金似乎松了一口气。 在经历了年和年漫长的“熊市”之后，今年头五个月9成以上的股票偏股型基金获得了正面收益。 尽管6月初市场大幅下跌，但公募基金上半年的盈利大致是个比率。

事实上，与前两年的不自然相比，今年的基金领域无论是业绩、规模还是生存环境都有所好转。 《每日经济信息》记者了解到，在这样的背景下，5月底基金齐增，在半年业绩排名中担任高管之前，特别是第一阵营基金在上半年业绩排名中，奠定今年江湖地位的迹象较大。

此外，规模排名之争由来已久，除了之前流传下来的发行和持续营销外，众多基金企业还将重点放在量化投资和固定收益类等投资行业上，构建企业品牌效应，从而有效提高规模效益。 华泰柏瑞、嘉实、华安、汇通等基金企业通过产品创新，完成了上半年众多“规模黑马”基金。

高仓位准备6月的下跌会影响半年的业绩

今年前五个月，9成以上的私募股权基金获得正收益，整体小幅负于指数，但出现了赚钱效应，无疑为近年来备受诟病的基金经理松了一口气。

市场“冻结”的投资热情逐渐恢复，基金企业提前开始了业绩排名战。 5月末，私募股权基金相继上调仓库，半年来基金业绩之争的火药气味也变浓。 但是，市场难以预料，到了6月市场急转直下，许多基金净亏损严重，有一年收益转为负。

基金齐加仓进入“准备”状态

虽然很多人期待的红五月行情没有像预期的那样到来，但年初市场的上涨已经为偏股基金锁定了高收益。

根据wind信息，截至5月31日，可比较市场业绩的458只股票中，443只取得了正收益，占96.72%。 与近两年公募基金普遍失去的赚钱效应相比，业绩明显好转。 数据显示，今年前五个月收益率最高的景顺长城核心竞争力和中欧中小盘股收益率分别达到27.77%和20.79%，此外民生正银景气领域、泰信蓝筹、广发聚瑞等基金表现出色。

盈利效果有望缓和，冷清的投资环境有望转暖，上半年的业绩成为了吸引基金企业投资者的筹码。 在这一背景下，尽管5月市场继续震撼行情，但许多股票偏股基金迅速上调了位置。

多家证券公司和基金研究中心测算报告显示，基金持股水平5月份有所提高，各类基金仓位于5月底达到各自近期高点，远超历史平均数。 根据好买基金研究中心的估算，5月份股票偏股型基金的自主增资幅度为12.48个百分点。

值得注意的是，前五个月业绩垫底的基金一般由于仓储低，同时需要医疗和高额费用，避免了6月初市场的下跌。 例如，易方达医疗领域今年头五个月盈利，但只有0.70%。 但是，6月在逆市上升了1.38%。 另外，长城在附加值和汇丰等前五个月花费了成绩不好的基金，6月份，逆市也取得了微弱的正收益。

许多基金在6月份业绩发生了变化

wind数据显示，前5月上证指数上涨172.81点，涨幅7.86%，指数涨幅相当大，同期458只股票偏股型基金平均净增长率为6.95%。 而且，由于年初市场战略差异较大，基金业绩分化严重。

例如，前5个月业绩领先的景顺长城核心为27.69%的净增长率，与泰达红利增长基金-3.88%的收益率相比，圆满超过30个百分点。

6月初市场下跌，导致许多5月末仓位高的基金受损，一点点的基金吃光了前5个月净涨幅的大半或全部。 据《每日经济信息》记者统计，仅6月份一周多，东吴领域净减损率就达到6.73%，从业绩第一梯队滑落到中等水平。

中银迷你盘6月增长，业绩达5.306%，目前年内收益率为1.10%，勉强维持正收益。 另外，6月初业绩下滑严重的有申万菱信竞争特点、金鹰稳健增长、景顺长城新兴增长、景顺长城能源建设等。 投资摩根阿尔法股票和东吴新经济等基金后，因6月初市场下跌，前5个月全部损失收益，年内收益率为负。

北京一位基金研究员昨天指出，除了个别基金是主题配置和领域配置战略的因素外，许多基金净利润大幅下降与5月份实施了较为激进的仓储战略有关。

基金企业弱小市场的创新竞争规模

由于第一年黑马基金明年业绩普遍下滑，基民对中小基金企业打造的“业绩冠亚军”已经谈不上有趣了。 相反，着眼于产品创新的华泰柏瑞、嘉实、华安、汇款等基金企业意外获得规模“黑马”，今年半年的规模排名更有看点。

除了依靠产品创新规模的企业外，许多基金企业还着眼于量化投资和固定收益投资，对规模效应的增长也有一定的效果。

“基金领域总规模达到2万亿部后，持续停滞快速发展，已经成为近年来领域生态最明显的写照。 ”北京一家基金企业的总经理日前在接受《每日经济信息》记者采访时做了以下表示。

依赖沪深300etf进入中型基金企业的华泰柏瑞成为今年上半年的重要例子。 另外，华安基金和汇金依赖短期理财产品，获得不少创新红利。

天弘基金是作为北京系基金企业出现的另一个快速发展思路。 年投研团队大规模换血后，最侧重于固定收益类产品的构建和持续营销，目前企业基金的资产规模持续大幅增加。 今年4月下旬已经突破了100亿元，与去年6月相比超过了60%。

业内人士表示，近年来，监管层鼓励产品创新，实际上给了中小基金企业快速发展的机会。

但是，对于越来越多的中小基金企业，基层民众对市场缺乏信心，既然营销困难，就难以生活。

以联合国安全基金企业为例，旗下的联合国安理会一季度末规模只剩下1亿4千万元，去年同期的基金规模为3亿5千万元。 从去年第三季度开始。 该基金遭遇高额净清偿，截至今年第一季度，3季度分别净清偿7000万部、3500万部、5600万部，无疑是对管理规模较小的基金企业最大的冲击。

而且，陷入人事动荡的中欧基金和万家基金两家企业也处于快速发展的困境。 中欧基金日前负责销售的徐红光副总经理辞职，自年加盟以来，徐红光负责营销业务。 在徐红光任内，中欧基金先后发行了6个产品，但企业整体规模仍在60亿部以下徘徊。 万家基金今年一季度末总资产仅为171.17亿元，近年来的快速发展也基本停滞。

据《每日经济信息》记者介绍，我国基金从1998年底的5只增加到100只，花了5年时间。 从2007年开始，基金行业进入爆炸性增长，基金数量从900只突破1000只，只花了6个月。 但是，在基金数量迅速增长的情况下，中小基金“弯道超车”的机会越来越少。