“社保基金：准时加仓的背后深意”

社会保险基金以一贯稳健着称，善于打捞底细而闻名，其一举一动受到市场各方的广泛关注。 最近，中国证券登记结算企业公布的最新数据显示，8个月来，社保基金于今年5月再次开始上市，1月开设了16个a股账户。 当然，这样大的行动是不容忽视的。

由于社会保障基金上市操作近十年来战果丰硕，全国社会保障基金近日发表了年报。 截至年底，基金资产总额达到8688.2亿元，比10年前的805.09亿元增加了10倍以上，其优异战功跃居行业首位。 选择在市场的2300点附近提高上市力度，是不想探索背后的一体。

社会保险基金认为，此时开设账户，对后市给出基本评价，可供市场各方参考。

首先，从宏观角度看，在周边经济形势尚未好转之前，国内经济政策的适度事前调整微调逐渐显示出积极的效果。 特别是，近三年半来首次降息，表现出非常确定的政策导向，即激发实体经济活力，实现稳定增长目标，同时以贷款利率浮动，最大限度地满足实体经济快速发展需要。 并且，针对利率下降带来的通胀可能性，此次降息不仅可以实现存款利率上浮，重复利率市场化方向的改革步伐，还可以切实提高存款收益，减弱利率下降带来的通胀因素。 并且，5月经济数据的明朗显示出前一阶段的政策效果，不仅削弱了市场通胀预期，而且为了进一步采用货币政策调控工具，还在空之间移动。 因此，利率下降刺激了生产、投资、费用的诉求，为激发经济活力带来了越来越多的利益。 在宏观经济大方向确定的前提下，国民经济晴雨表——股市必须在理论上做出相应的表现。

其次，从市场的角度来看，目前的市场估值已经见底，a股的市盈率十年来一直垫底。 无论市场情绪和政策走势，均与上证指数998点和1664点相似，目前a股底部特征明显。 历史表明，市场底部往往离评价底部和政策底部不远。

更不容忽视的是，政策红利效应叠加了对市场趋势形成的有力支撑。 金融创新、新股发行改革、上市公司股利等一系列政策的出台，为a股的运营创造了较为良好的政策面环境。 数据显示，5月沪深指数跌幅分别为1%和0.38%，但5月欧美主要市场普遍下跌，美股黑色5月，道指下跌6.21%，创两年来最大单月跌幅。 纳指下跌约7.2%，为创年5月以来的最大月跌幅。 近来，管理层经常提出蓝筹股投资理念也反映出管理层调动a股信心的意愿。 综合来看，在经济逐步触底、稳定增长政策效果累积、监管层认同蓝筹股投资价值的情况下，社保基金受托管理的养老金选择在这一时期进入市场，有望获得长期稳定的回报。

另外，进入社会保障市场的积极性并不孤立，qfii也在积极扩大，保险费也在扩大投资范围，引发新闻发布当天的市场波动，海外养老金也已经开始动用，就像约定好了一样。 a股真的很沉默。