“债券市场延续强势 纯债基金南方润元专注信用债收益特点突出”

随着利率下降通道的开放，去年以来一直走牛的债市再次上升，固定收益类产品的发行也异常火爆。 其中，南方基金建立的净债务基金南方润元正在发行中。 据说该基金对信用债务投资最多。 上海证券基金研究中心预计，政策向上化将不断改善经济形势，但利率债务在持续上升空之间不大，信贷债务将得到经济好转和流动性回暖的双重支撑。 因此，信用债务基金的特点更为明显。

据了解，作为南方基金第三大净债务基金，南方润元延续了净债务特色。 关于投资品种，南方润元基金合同确定，信用类固定收益金融工具和银行存款投资比例合计不低于基金固定收益类金融工具的80%。 业内人士表示，与普通债券型基金相比，南方润元更专注于信用债投资，定位更为准确，信用债投资比例的下限也有望在信用债相对较强的市场获得相对较好的投资收益。

事实上，在今年持续的债市行情中，结构化绩效明显不同，其中信用债务绩效明显优于其他品种。 申银万国债券首席拆师屈庆表示，今年的债券“牛市”实际上是作为信用债牛市出现的第一，利率债从1月到4月实际上是“熊市”。 屈庆表示，由于经济复苏乏力，信用债务仍可持有，持有收益率相对较大。

关于信贷债务后市的表现，机构普遍较为常见。 上海证券表示，预计经济形势将通过政策向上化不断改善，但利率债务在持续上升空之间基本没有上升，因此信用债务将受益于经济好转和流动性回暖的双重支撑。 因此，信用债务基金的特点更为明显。 据德圣基金研究中心报告，对国债、央票等投资品种，信用债务收益率特征更为明显。 在目前的债市中，信用债务投资机会仍具有较高的价值，投资特点明显。

值得一提的是，南方基金与各大银行、证券企业等债券经销商建立了长期稳定的合作关系，目前是中国进出口银行金融债务销售集团成员，在一级市场债务能力突出，具有核心业务资格。 以信贷一级市场中标量(包括短融、中票、公司债、企业债)为例，2009年南方基金年度中标量占市场总发行量的比例分别为0.53%、0.67%、1.32%，发行量占比稳步上升，

从工作成绩来看，南方债券基金今年以来业绩持续领先。 根据德基金研究中心的数据，截至6月15日，南方债券型基金业绩持续领先，今年以来累计平均净增长率为10.8%，远远超过同期债券型基金平均6.15%的增长率，在58家基金企业中排名第一，在6大企业中更是遥遥领先。 其中，南方旗下的广利ab/c、多利AC分别以11.28%、11%、10.52%、10.38%进入业绩前十。