“分级债基大幅反弹 游资再度进场炒作”

实习记者陆慧婧每次从上海出发

本周，a股呈现惨淡态势，在“股债跷跷板”效应下，稍“降温”的评级债市场再次走强，金鹰创下b成交量昨日新高，此前“降温”的增益b也大幅反弹5%。

对此，业内人士表示，由于避险资金的流入，债市短期内还处于支撑地位，中长期需要观察回调的风险。

游资再次炒作分级债务

增利B从6月中旬开始“熄火”后，分档债务的另一个品种又引起了游资的观察。

昨天，金鹰持续向B盘返利表现平稳，但尾盘蜂拥而至的账款，让价格一举上涨，回收率高达5.46%，换手率高达29.36%，成交量也创上市以来新高。

交盘后的数据显示，昨日，返利b认购的前5席被游资占据，其中安信证券成为此次炒股的大本营，旗下3个营业部席位排名前3位，合计认购金额2648.36万元，另一个国信证券广州东风中路证券营业部席位也

同样，刚刚上市的诺德双翼b也是近期资金操作对象，近一周，双翼b换盘率过高，连续出现在深交所盘中后，也被列入虎榜，安信证券也多次出现在双翼b的买入名单上。

值得观察的是，在游资盛行的时候，机构选择了让掉袋子变得安全。 昨天，两家机构出现在金鹰返利B上，卖出1、4个席位，其中一家以949万元卖出第一名。

“这些品种和增利b一样，都是炒菜。 ”基金分析师向《每日经济信息》记者表示，回报b类似两翼b、增益b，属于盘子小、流动性差、没有配对转换机制的分级债务基础，往往可以用少量资金推高价格，但

基于借款的后市必须慎重

事实上，近期股市表现不佳，之前回调的评级债务人的b份额再次出现反弹迹象。 前期“风光无限”的增益b昨天上涨了5.12%，汇利b、添利b、聚利b等多家评级债务基础也停止下跌。

股市惨淡，基于等级债务的这次反弹是否意味着后市还有机会？ 华宝证券基金拆资师王晶表示，等级债务基数上半年上涨不少，下半年应慎重。 他表示，不排除近期股市表现不佳，避险资金流入债市，短期内将起到一定的支撑作用，但需要注意债市下半年的回调风险。

另一方面，在上半年等级市场价格整体上涨的情况下，不同等级债务基础b类份额的贴现率呈现分化趋势。 利b溢价增长9.22%，国泰信用互惠等级b再增长20.99%，汇丰、聚利b等品种均为小幅折扣，裕祥b贴现率达12%。 对于等级债务基本贴现率的大幅分化，投资者应该如何选择？

“溢价率的不同与初期杠杆比率和自己母基金的业绩有关。 ”华宝证券基金拆解师王晶表示，应避免某些溢价率过高的品种，但稍高的贴现率往往是产品设计有缺陷，并建议投资者应关注溢价率不大且母基金净利润较好的品种。