“76只基金四季报加仓金融股超两成 四企业最生猛”

经过记者宋双

年第四季度，a股风格骤变，蓝筹股集体暴涨，机构走势成为焦点。 上周公布的四季报清楚地恢复了公募基金的操作。 《每日经济信息》记者了解到，基金经理对蓝筹行情确实展开了激烈的“追求”，多达76只基金自主增资金融业超过两成，其中摩根、民生加银、中银和国海富兰克林4家基金企业 但是，由于许多基金的原有仓位已经非常高，甩开巨头调整仓位是不可避免的——金融股被大幅吃掉，制造业股成为出货点。

但是，对于引领这支金融股的蓝筹股行情，基金经理并不一味观望，下一步往往表明要保持仓库的灵活性，随机应变。

面对去年第四季度末金融类股风起云涌的暴涨旋风和一年一度的排名压力，一些基金经理难以淡定——疯狂加仓是应对表现。 《每日经济信息》记者统计，99只基金去年四季度加仓单一领域净占有率超过20%，其中76只以金融业为第一大加仓领域。

这76只基金总共来自39家基金企业和一家证券公司。 据记者观察，大公司无法对金融股加仓疯狂。 例如华夏、南方、嘉实、广发旗下，各只有1只基金加仓金融股净占有率超过20%，分别为华夏大盘精选、嘉实量化阿尔法、南方积极布局和广发小盘增长，加仓比例分别为27.18%、22.92%、22.92%。 金融股中最疯狂的是摩根、民生用银、中银、国海富兰克林4家基金企业，富国、工银瑞信、华泰柏瑞、建信、泰达宏利也增长不少。

由于这76只基金无一例外都是活跃资产，除了建设中资金充裕的少数基金外，大部分基金都需要通过认购股票来实现仓位互换。 记者也观察到，制造业大部分基金经理都成为抛售对象，通过筹资追赶金融股。

例如，融通旗下的两支基金融通通泽和融通动力的先锋是金融股的先锋，两者在去年第四季度分别增收48.87%和48.74%，在76只基金中排名第一和第二。 其中，融通通泽于去年第三季度成立，第四季度还在建设中。 因此，正好“亏欠”，金融股进入大额资金，金融股净持有率达到54.92%，股票仓库为76.35%； 融通动力先锋通过制造业比例达到32.23%实现了仓储更换。

金融业也是融通类的第一持有领域，净持有率为32.24%。 事实上，据《每日经济信息》记者统计，截至去年四季度，包括融通在内，共有14家基金企业将金融业列为第一大持股领域，净利润为58.96%，申万菱信为58.23%，汇丰晋信为42.89%，华宸未来为38.81%，万家为38.81%。

在阅读了许多四季报后，记者也表示，尽管去年四季度金融股头寸普遍上涨行情提高了许多基金的收益，特别是成功获得蓝筹行情的基金，但基金经理减少了一部分“笃定”，“蓝筹崛起” 去年第四季度公布的快进仓库调整方法，可能有助于资金应对今年年初的震荡行情。

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上投摩根(民生银行排名第一的增资股/

扔给摩根

大幅增加基金数量: 5只

基金代表:摩根健康质量生活，摩根中小盘，摩根中国特点，摩根中心优选，摩根中心增长

四季度全系持仓变化:制造业持股比例从57.98%降至37.95%，金融业从0.93%升至16.86%

投资摩根旗下的5只基金去年第四季度增持金融业的比例惊人。 摩根的健康生活、摩根的中小盘、摩根的中国特点、摩根的中心增长较为理想，摩根的中心增长分别增加了36.96%、35.49%、32.77%、22.67%、20.26%。 前三只基金都由基金经理董红波管理，其中上投摩根健康质量生活是和乐琪一起管理的后两只由基金经理孙芳管理，其中上投摩根核心成长由孙芳和李博共同管理。

《每日经济信息》记者观察到，董红波对其管理和控制的三只基金采取了完全一致的操作。 “增持证券公司、保险和银行等金融蓝筹股，有选择地认购钢铁、建筑等周期性板块企业和互联网应用相关企业； 调整了食品、医药等支出领域的企业配置结构。 ”。但是，很明显这三种基金类型各不相同，也不是投资于蓝筹股的周期性产品。 以摩根健康质量的生活为例，原本最早投资于“有利于居民健康水平和生活质量提高的领域和企业”，去年四季度末前十大重仓股已成为东吴证券、吉林青东、中国平安、神舟报纸、招商房地产、莱茵运营商、浦发银行、招商证券、 维护华泰证券和企业发展的基金风格，还是“屈服”于市场趋势，始终是基金经理需要平衡的问题。

孙芳的投资逻辑具有代表性，基本说明了基金经理去年年末对金融股追捧的根源。 孙芳表示，部分对市场影响最大的流动性指标变化不是新股发行、准备金缴纳等造成的小幅松动，而是存量资金向增量资金竞争高质量目标的变化，改变了市场运行规律，高性价比大盘蓝筹股成为当然的选择 目前，我们也选择了快速跟进，在金融、房地产、家电等领域增加布局，相应减少高估值品种。 ”

上投摩根旗下5家基金仓库的价格无一例外都来自制造业股票的集中抛售，减持非常疯狂。 上投摩根中小盘、上投摩根核心增长减收制造业比例分别达到41.34%和40.3%，剩下3个减收比例也在34%~39%之间。

当然，这样的“单挑”调仓在当季净利润方面卓有成效，摩根健康生活、摩根中小盘、摩根中国特色去年四季度净涨幅均超过20%，剩下两只涨幅也超过10%。

当然，这五只基金投资摩根只是去年第四季度投资的缩影。 根据花顺ifind的统计数据，在投资摩根类投资的情况下，去年四季度制造业持有率从三季度末的57.98%降至37.95%，金融业净利润从0.93%上升至16.86%，仓位调整的主要路线非常确定。 按持股市值排序，全系前十重仓股为中国平安、长盈精密、金螳螂、长城汽车、信雅达、歌尔音响、万达新闻、众合机电、民生银行、东吴证券，前十大新股为东吴证券、华泰证券、大北农、数字政治通、学生。 浦发银行和银信科技排名第一的增持股为民生银行，民生银行进入摩根旗下11只基金的前10位重仓股，共持有2918万股，市值3亿1700万元。

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民生加银(中国平安第一大新股/

民生用银加

大幅增加基金数量: 5只

基金代表(民生加银战略精选、民生加银奖金回报、民生加银内需增长、民生加银稳健增长、民生加银精选)

四季度全系持仓变化:制造业持股比例从27.08%降至14.29%，金融业从1.73%升至12.32%

与对摩根的投资一样，去年第四季度民生加银旗下的5只基金也同样采取了“抛出”加仓金融股的态度。 民生加银战略精选、民生加银奖金回报、民生加银内需增长、民生加银稳健增长、民生加银精选每季度金融股比例分别为31.33%、25.58%、24.26%、23.94%、21.55%。 这五种基金风格类型各不相同，但在去年第四季度进行了大致一致的操作。 《每日经济信息》记者观察到，这也与基金经理的配置有关，前两只由基金经理孙伟、宋磊管理，后三只均由基金经理蔡锋亮独自管理。

蔡前亮做出加仓评价是“根据利率变化的可能性，适度配置以金融为中心的低估值股票”。 以蔡前锋亮管理的民生加银稳健增长为例，四季度末前十大重仓股包括中国平安、平安银行、招商银行、光大银行、浦发银行、华泰证券。

当然，仓储金融股的效应很快就生效了，上述5只基金去年第四季度净涨幅均超过10%，但金融股对仓储的资金全部来自于制造业股的抛售，5只基金的制造业净涨幅在23%~33%之间。

除了上述5个基金，民生加银全系基金在去年第四季度主要减少制造业、加仓金融业。 根据同花顺ifind的统计数据，民生加银全系金融业持股比例从去年第三季度末的1.73%大幅上升至第四季度末的12.32%，制造业持股比例从27.08%下降至14.29%，仓储互换渠道已确定。

按持股市值排序，民生+银系前十重仓股为中国平安、东华软件、长安车、锦龙股份、华泰证券、中航机、恒瑞医药、招商房地产、中南建设和中国人寿。 前十大新股为中国平安、锦龙股、华泰证券、招商房地产、中南建设、中国人寿、招商银行、中国软件、保利房地产和平安银行。 也就是说，去年第三季度民生加银旗下没有一只基金将中国顺利纳入前十重仓股，但第四季度末有9只基金新入股该股，合计持股市值1.73亿元，成为第一重仓股。 另外，前十大增收股为中航飞机、恒瑞医药、巨轮股、科学家们、东华软件、嘉事堂、达安基因、北方稀土、紫金矿业、五矿稀土。

关于年投资，民生加银战略精选和民生加银股利回报基金经理团队表示:“保持灵活多变的投资战略，首要关注四个方向的长期投机机会。 一是证券公司、保险、银行等金融、房地产、有色、建筑等。 二是互联网、电子、机械、军工等景气领域和优秀增长型企业；三是医疗等高质量资费板块；四是国有企业改革和相关改革企业。 ”

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银基金:金融业成为第一重仓领域/

银行基金

大幅增加基金数量: 4只

基金代表:中银增长、中银优秀公司、中银支出主题和中银蓝筹

四季度全系持仓变化:制造业持股比例从29.34%降至20.55%，金融业从6.13%升至24.86%

中银的势头也不容小觑。 旗下共计4只基金在去年第四季度超过金融业的20%，分别为中银增长、中银优秀公司、中银支出主题、中银蓝筹。 其中，中银增长带来的金融业增收率达到惊人的48.71%，中银优秀公司也达到41.03%，其他两只分别为31.8%和22.95%。

银行增长去年第四季度净涨幅为34.91%，这与大幅度的仓储金融业明显无法区别。 基金经理辟岚表示:“基金根据市场变化适时上调仓位，采取了更加积极的投资战略。 配置金融，特别是证券公司领域和“一带一路”的股票，减持中小板和创业板的股票，取得了良好的投资收益率。 ”。 辟岚管理的基金股票仓位达到92.3%，持有金融业的比例为54.91%，这直接导致了前十大重仓股中，除掌趣科技外，剩下的都是金融股，分别是中信证券、中国平安、华泰证券、民生银行、海通证券、海通证券。 但持仓集中扩大了投资风险，特别是在今年1月以来金融板块震荡剧烈的情况下。

辜岚说:“保持金融股的配置不变； 逢低构型涨幅相对较小的煤炭和有色板块； 关注配置超跌医药和tmt股的国有企业改革、环境保护、体育等主题投资。 ”。

中银优秀公司、中银支出主题和中银蓝筹均由基金经理甘霖单独管理。 因此，这三只基金去年四季度在金融业和制造业“齐头并进”也不足为奇。 甘霖评价说:“短期市场正因快速上涨而动荡，但随着年创新推进和投融资市场改革措施的推进，市场结构性行情将得到更为明显的演绎。” 3只基金去年第四季度净涨幅均超过10%。

据《每日经济信息》记者统计，截至去年四季度末，以金融业为第一重仓领域的基金企业有14家，中银就是其中之一。 根据同花顺ifind的统计数据，银全系在去年第四季度末金融业净占有率达到24.86%，第三季度末为6.13%； 制造业从29.34%下降到20.55%。 这意味着金融业超过了制造业，成为了其第一重要的仓储领域。

从持股情况来看，按持股市值排列，中银系前十大重仓股分别为兴趣科技、中信证券、中国平安、华泰证券、民生银行、中工国际、乐普医疗、海通证券、汉得新闻、中国太保； 前十大新股分别为华泰证券、中国太保、中国人寿、国金证券、东吴证券、森源电气、国信证券、万科a、上海机场和东方财富； 前十大收购股为民生银行、中信证券、海通证券、交通银行、中国平安、汉得新闻、中国重工、浦发银行、华谊嘉信和九州通。

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国海·富兰克林:投资总监“追赶”金融股/

国家富兰克林

大幅增加基金数量: 4只

基金代表:国富研究精选、国富焦点驱动、国富中小盘与国富潜力组合

第四季度全系持仓变化:制造业持股率从61.28%上升到40.91%，金融业从8.53%上升到26.7%

去年第四季度，国海·富兰克林旗下4只基金金融业净利润超过20%，分别为国富研究精选、国富焦点驱动、国富中小盘和国富潜力组合，分别为38.13%、30.39%、22.81%、22.31%

其中，国富研究精选、国富潜力组合由国富投资总监徐丽蓉亲自操盘，其中国富研究精选去年第四季度净涨幅达到36.28%。 徐蓉表示，“四季度初根据市场情况大幅增加金融类等蓝筹企业配置，大幅降低成长类企业配置”，国富研究精选和国富潜力组合股市仓位均超过90%，金融业持股比例分别为53.71%和31.06%， 国富研究在前10大重仓股中，除招商房地产和黄金种子酒外，其余8只为金融业股，分别为招商银行、兴业银行、交通银行、光大银行、北京银行、光大证券、华泰证券和浦发银行。

国富焦点驱动和国富中小盘由国富权益投资总监督赵晓东单独管理。 国中小盘的投资目标是“具有高成长性和良好基本面的中小盘股”，但去年第四季度末蓝筹股也“卷入”，大幅买入金融股，前十大重仓股中出现了北京银行、兴业银行、浦发银行。 国富焦点在前十大重仓股中除了益侬制药和泸州老窖外，剩下的都是银行和保险股。

在重仓金融股过程中，赵晓东配置了白酒股。 他表示:“从长期投资的角度出发，积极布局食品饮料白酒板块，大幅扩大金融领域布局，创业板和中小市值股逐步走低，为组合突显大盘表现。”

在投资监管和权益投资监管的带动下，国富系去年四季度整体持股渠道也基本保持不变，全系制造业持股率从去年三季度末的61.28%降至四季度末的40.91%，金融业从8.53%上升至26.7%。 国富系前十大重仓股为恒瑞医药、北京银行、森马服装、交通银行、兴业银行、光大银行、中国平安、招商房地产、太极股份和保利房地产。 前十大新股分别为北京银行、交通银行、光大银行、保利地产、老白干酒、中国银行、碧水源、工商银行、民生银行和华泰证券。 据记者观察，国富系去年四季度持股以新增为主，加仓仅有9只，分别为兴业银行、招商房地产、五粮液、中国平安、海通证券、浦发银行、招商银行、森马服装和中信证券。