“获利了结心态频现 次新基金建仓谨慎”

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经过记者董华

8月，市场终于迎来了久违的上涨行情。 但是，据记者所知，基金一方面享受着这种行情，但令人吃惊。 7月的数据显示，经济基本面依然恶化。 南方基金首席战略分析师杨德龙对《每日经济信息》记者表示，下半年仍是震荡市场，目前大部分基金的操作只是因反弹而略有收益。 实质上，基金对市场很谨慎。

白酒领域面临分化

8月初，市场迎来了开始。 8月以来，上证指数上涨3.1%，深证成指也反弹1.98%。 但是昨天，白酒类企业大跌再次唤醒了市场。

最近，酒类企业是市场热点，一位基金经理对《每日经济信息》记者表示，酒类企业是成长性最高的企业，经常看到酒类龙头贵州茅台。

但是，好景不长。 昨天，贵州茅台暴跌4.87%。 更震惊市场的是张裕a，由于爆炸性地检测出农药残留，昨天暴跌9.83%，成为a股市场的另一个地雷。

8月10日，截至收盘，张裕a的成交量为1110万股，成交额为6亿2800万美元。 事实上，机构对张裕a的态度也有分歧，在龙虎榜上，买入和卖出的5个席位被机构占据，卖出远远大于买入。 其中，机构共认购9046万美元，共认购2.95亿美元。

贵州茅台刚刚发布的半年报显示，企业净利润比去年同期增长42.56%。 今年上半年，许多政府出台了严格控制“三公”支出的政策。 这种政策性压力，最终发展成茅台价格下调的原因之一。

白酒类企业竞争加剧，领域分化已是不争的事实。 华南一家大型基金企业支出领域的研究员表示，周五酒类下跌主要是基于酒类上市公司中期业绩的下降。 从目前财务报表的各项指标来看，白酒领域的潜在估值增长率在下降，整体净利润在上升，但增长率在下降，其次或呈放缓趋势。

获利的心情频繁出现

实际上，与8月开始的人气相比，基金似乎对本轮行情的到来感到不安，大多采取获利了结的态度来应对。

8月以来龙虎排行榜的数据显示，组织目前对市场的心理状态非常混乱。 即使与同一上市公司进行比较，购买和出售的操作也很频繁。 具体来说，还是卖为主。 在上涨的行情中，股票的抛售相继出现，基金的获利回心转意尤为突出。

8月9日，市场继续反弹，白酒类企业酒鬼酒涨停收市。 不过，根据龙虎榜的数据，酒鬼酒股价上涨停止，但根据机构的实际行动，白酒股似乎觉得“高处不胜寒”。 这是因为机构购买了，但一些机构有机会筹集资金，抛售的趋势很明显。 据新闻报道，酒鬼酒当天在某购买机构的座位上共被购买2631万元，占当天成交总额的2.40%。 但是，在某销售机构的座位上共计销售了9078万元，占当天成交总额的8.27%。

金马集团最近的上升趋势也相当引人注目。 8月以来，该股涨幅超过20%。 8月3日，盘后数据显示，金马集团出售的5个席位中，全部为机构，共计售出1.28亿美元。

同样的情况还有川投能源和广州控股集团。 8月10日，这两只股票都停止上涨，但当天盘中后的数据显示，川投能源有3个机构席位出售，共计2886万美元。 广州控股集团被一家机构购买，但有两家被出售，共计2454万美元。

炒股情绪最明显的是大众和股票。 该股自7月30日宣布企业将投资5亿元锂离子以来，仅10天的交易日内，公共及股票收盘涨停7只，累计涨幅达到85%。 在8月3日的龙虎排行榜上，4个机构席位共计卖出4085万美元，8月7日在另一个机构席位卖出2851万美元。

市场人士分析称，目前机构的游资心态尤为严重，纷纷利用基金和机会套现盈利。 一位基金经理表示，如果持股涨幅超过预期，他将考虑提前兑现，即使早卖，也不愿冒险游戏涨幅最疯狂的行情。

许多基金经理也对《每日经济信息》记者表示，下半年整体行情将很难。 因为这个精选的股票，进行一点带宽操作是获得超额收益的第一手段。

子基金仓储建设慎重

《每日经济信息》记者了解到，除了短期炒作中出现的赢利情绪外，新基金在仓储建设方面也非常谨慎。

“目前，下一批新基金在建仓方面仍然非常谨慎。 ”杨德龙对记者说。

业内人士表示，今年市场上，在众多新基金在市场非常不明朗的情况下，基金经理通常不敢建仓，大多采取了缓慢建仓的战略。 通常在开业之前不建仓库。 其目的是在开赎后，仍将基金净利润保持在1元左右。 一些基金经理可能会买债基，但由于股票风险太大，现在不容易接触，所以害怕市场上突然出现重大利润空。

“最近市场上涨了很多。 这是正常的排斥。 本来前期的市场就下跌了200~300点。 反弹100点是正常的。 但是，反弹后的市场会怎么样，目前大家还没有掌握。 ”杨德龙说:“市场担心的问题是，担心经济数据差、前景不好是首要的。 现在能做的只是让资金有一点反弹从而获得篮板球收益，方法非常慎重。 ”

记者还了解到，目前市场在新基金申报方面也开始减速。 根据证券监督管理委员会网站的数据，8月份报告的新产品有3只，一只是发起式的，一只是短期理财，另一只是纯债务。 另一方面，7月份新基金申报总数为46只，而8月份新基金申报的速度明显放缓。

杨德龙表示，目前新基金设立规模小，基本上处于2亿人的生存线上。 而且在实际运行中，新基金可能会拿出10亿，第一年亏损，第二年才开始赚钱。

“对短期资产管理产品来说，虽然支付的规模很大，但实际上是亏本盈利的。 据了解，短期理财产品管理费仅为0.27%，除流动性好外，这类产品收益率不高，一旦打开，回购比例较大。 ”一位业内人士对《每日经济信息》记者表示。

“难出的东西赚，易出的东西赚不到。 ”杨德龙说:“未来市场将继续今年上半年的动荡市场行情，在篮板球中组建一个小乐队。”

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避免基金的一般加仓力空

经过记者董华

虽然目前市场行情仍处于极其不明朗的情况下，但基金定位不断上升到高位。

根据德圣基金研究中心8月9日仓位测算数据，偏股方向基金平均仓位较上周明显上涨。 比活跃股票基金加权平均仓位84.22%，比上周上涨1.83%。 股票混合基金加权平均仓位为78.69%，较上周上涨1.87； 混合基金加权平均仓位为71.49%，较上周上涨4.20%。 期间，沪深300指数上涨3.29%，具有一定的被动增仓效应。 扣除被动仓位变化后，偏股方向基金也积极增加仓位。

从规模来看，3个规模的私募股权方向基金加权平均仓位均有上涨。 3种私募股权方向的主动型基金中，大型基金加权平均仓位为82.04%，比上周上涨3.11%。 中型基金加权平均仓位为81.28%，较上周上涨1.49%。 小型基金加权平均仓位为80.82%，较上周上涨2.22%。

从具体基金来看，本周基金操作有大规模加息的趋势。 扣除被动仓位变化后，211只自愿加息幅度超过2%，其中70只基金自愿加息超过5%。 另外，61只基金自主减仓幅度超过2%，其中11只基金自主减仓幅度超过5%。

从具体的基金企业来看，大型基金企业的仓储管理比较明显。 在大型基金企业中，博时、嘉实、南方、易方达旗下的部分基金大幅增收，大成旗下的许多基金减少了仓位。 在中小基金企业中，国海·富兰克林、融通等旗下的个别基金减产明显。 广发、联合国安全保障、国投UBS、海富通、华宝兴业、华商、汇添富等旗下基金比较积极； 富国、国泰、华安等仓库基本稳定。

德圣基金研究中心还表示，考虑到海外市场利润和a股前期利润空基本出炉，基金操作积极性高，选择积极仓位，仓位也高位上涨，努力不踩空行情。