“次新基金“蜗速”建仓 弱周期行情寻“亮点”成共识”

经过实习记者陆慧婧

随着基金每半年的公布，基金隐形重仓股逐渐浮出水面，但下一轮新基金走势更能看清基金对后市的估值。

据《每日经济信息》记者统计，除沪深300etf发行的5月份外，今年的股票型基金以每月平均募集金额不足10亿的发行速度缓慢进行。

6月以来设立的股票型基金达到21只，但两个月来，股票型基金募集金额还不到100亿元。

另外，从上市速度来看，许多新基金虽然成立已有两个多月，但净利润依然在1元面值附近不动，在市场低迷的情况下，基金经理“入场”的热情明显不强。

另外，基金半年报显示，此次新基金建设大幅减速，a股市场几乎没有来自基金方的贡献带来的“活水”，市场一直呈现乏力之势。

子基金“蜗轮速度”建设仓库

随着股票型基金发行规模逐步下降，新增参股资金也在锐减。 据统计，6月以来，共设立21只股票型基金，募集资金89.56亿元，不足百亿元的基金规模，对市值万亿元以上的沪深两市来说可谓杯水车薪。

除了新基金发行规模小外，基金经理上市意愿也明显不强，资金增长极慢。

招商中证大宗商品上市公告显示，7月18日，基金上市前夕，权益类投资仓位仅为25.18%。 上市后最近一个月，基金净利润最低为0.965，最高为1.024元，近期交易日净利润为1元，与上市之初的净利润相比，基本没有任何变化，但同期中证大宗商品指数已经下跌5%，基金的仓位建设速度可以表现为“展望”。

8月23日，中证大宗商品指数上涨1.52%，招商中证大宗商品净利润上涨1.31%，仓位增长8成。 据此认为，招商中证大宗商品近期提振仓库。

另一只与招商中证大宗商品同步设立的指数型基金——华安沪深300指数等级基金，上市之初，股票仓位只有15%。 但是从净利润的变化来看，华安沪深300在上市后很快就把仓库做大了。

与指数基金需要跟踪标的指数不同，主动基金更能表现出基金经理对后市的态度。

近期相关统计数据显示，上证指数自6月以来下跌12.21%，但6月成立的6只主动型股票基金，净利润波动幅度多在1%以内，偏离初期净利润幅度最大的中邮战术新兴产业股，净利润维持1.018元左右，逆势而上。 据《每日经济信息》记者统计，7月上海综合指数继续下跌5%以上，但同月成立的金元惠理新经济主题、融通医疗保健、中银主题战略等基金净值至今仍“毫不动摇”。

“我们评价说，在今后2、3个月内市场将不会有大的系统性向上的行情，但作为新基金，也应该以稳健的开始为基础，慎重地分阶段建设仓库。 我们还希望在建设期间尽量抑制网络下方波动的幅度，特别是在两个月的封闭期内。 》全轻资产基金经理陈扬帆在最近公开的中报中也传播了他对后市的谨慎看法。

每半年宣布一次房地产机器很受欢迎

《每日经济信息》记者从半年来的新闻数据看，从下一轮新基金仓储建设路径来看，受益于评估修复的房地产板块，除基金经理一致关注较多外，还包括新闻服务、食品饮料等业绩增长明显，以及经济转型带来的利好。

对于二季度大热的房地产股，兴业轻资产基金在其10大重仓股中没有“涉猎”，但据最近发布的中报报道，兴业轻资产未能摆脱“抱团取暖”的想法，其18股中6股全部为房地产股，

另一只披露了上半年报道的中欧盛世增长，隐形重仓股未出现特殊领域偏好，分散配置在房地产、公用事业、机械设备、建筑建材、食品饮料等领域，各领域股不超过2只。 其中，食品、饮料领域配置有老白干酒、张裕a； 设备主要配置了中联重科和张化机。

行情低迷，寻求“亮点”成为共识

目前，随着欧洲都柏林危机的不确定性增加，出口形势十分不乐观，我国宏观经济转型仍在艰难进行中，但今年a股市场也极度疲软，近期深市大盘更是毫无创新。 无论如何，基金经理们只能在弱周期行情中尽量寻求亮点的看法已经成为业界普遍的共识。

全轻资产基金经理陈扬帆表示，经济增长减速已经确定，何时触底还没有定论。 与此同时，cpi逐渐下跌，市场流动性逐渐缓和，经济困难和流动性缓解交织在一起。 在证券市场上，沪深大盘逐浪下跌寻求支撑和结构性行情，正是因为上述情况在市场上的映射。

另外，陈扬帆表示，进入中国富裕社会至少是未来~10年的投资主线，基金将重点布局安全措施、园林装饰、电子和食品饮料等领域。

“目前，在国家主导经济、政府支配大部分资源的背景下，市场还没有看到成功实现经济粗略转变的信号和机制。 因为这个股市很难出现估值上升的大机会。 》中欧盛世增长周蔚文表示，未来将从较大的经济总量中寻找相对亮点行业，从中筛选高质量企业进行投资，周期性股票只有阶段性机会。