“固定收益投资率先双突破嘉实担纲债牛下半场精准猎手”

作为公募基金领域的固定收益，特别是信贷投资的领头羊，嘉实基金于8月27日~9月19日发行了嘉实增强收益定期开放债务基础。 嘉实基金此次公布的新债务基础在业内实现了双重突破。 最初专注于非aaa级信用债券的投资，最初确定可以投资中小企业私募债券的基金。

牛下半场的机会在哪里

中投证券在7月信用市场评论中指出，债市处于牛市后半段，从目前的信用差距状况来看，中低评级信用差距保护充分，具备一定的比价特点。

国信证券分析师胡鑫指出，未来通胀水平将进一步下降，经济下滑趋势短期内也不太可能改变，这将诱发货币政策放松，有利于债券投资。 下半年，投资者建议重点配置持有期收益比较稳定的债券品种。 从估值情况看，目前仍可以选择具有权证信息特征的银行间aa和aa-级公司债务，在规避流动性和信用风险的基础上挖掘其机会。

嘉实增强收益定期开放债基通过对中低等级信用债券的集中投资，可以获得较高的权证收入。 另外，目前发行的1年中小企业私募基金发行利率为8.5%~13.5%，在控制信用风险的基础上，中小企业私募基金的投资也有助于增强组合收益。

信用风险识别能力最重要

华泰联合证券表示，中小企业私募股权能否转化为基金业绩，最本质的是回归基金经理的信用债投资管理能力。

嘉实增强收益定期放开债务基础的，是近6年来零风险的嘉实信用解体团队。 目前，嘉实信用分解团队已经成功运营6年多，拥有科学的信用评级体系、完整的信用评级流程、经验丰富的信用分解师队伍，在2006年福禧、2008年江铜、年川投、年城投债、年海龙短融等债市上产生了重大影响 截至8月10日，嘉实信用债a类进入今年以来收益率达到4.17%，c类收益率达到3.88%，体现了嘉实信用债的优秀投资能力。