“基金弱市冷对定增 社保力挺光明乳业”

每次经过记者李新江从北京出发

在弱市背景下，公募基金已经不打算为上市公司定向增发过大赌注。

《每日经济信息》记者了解到，在刚刚结束的光明乳业( 600597，收盘价9.10元)的非公开发行中，受邀请的20家基金企业反响甚微，反映出整个基金领域目前对定增的态度。 其中，国泰基金以8.5元/股的报价分配1810万股，其中900万股按配额分配给国泰管理的社会保险基金。

光明乳业价格上涨的特点不大

光明乳业发行的98份认购书最终只能收到六禾投资、国泰基金、申万菱信基金、上投摩根等13家认购对象的反馈，这表明了机构投资者的谨慎态度。

根据机构订单情况，发行人最终明确了此次非公开发行的价格( 8.08元/股)和各发行对象的销售数量。 数据显示，国泰基金报价8.5元/股申报1810万股，最终获得全部分摊。

事实上，光明乳业在过去8月中旬股价曾出现8.6元/股的低点，但在7月底曾一度下跌至8.6元/股。 考虑到将股票增加一年的锁定期，国泰基金的报价比市价少。

根据国泰基金的股权分配数据，两支社保基金的分配额占半数。 全国社保基金一一组、全国社保基金一二组的销售数量分别为750万股和150万股。

基金对增资很谨慎

据同花顺统计数据显示，截至上周末，沪深两市全年共有82家上市公司完成定向增发计划，基金参与额增加6.51亿股，贡献资金170.31亿元，占所有非公开发行募集资金的7.8%，而去年为17.39%。 这一数据表明，今年以来，基金对定向增发持谨慎态度。

与光明乳业相比，刚刚完成定向增发的东北证券，4家基金企业中有12家基金参与了非公开发行，看中东北证券增收的高折价特点。

公开资料显示，东北证券此次提价11.79元，较9月4日收盘价折价近30%，相对于1月6日最低点11.50元，溢价率不到3%，今年年初的价格区间为东北证券近3年来股价最低点。

“发行人和推荐人专门从事机关的工作。 国泰基金以这样高的价格下单。 也许前期有信息表达和协商。 但是，最终半数的认购额将分配给社会保险基金，在空之间被市场解读。 ”。 北京一位基金研究员向《每日经济信息》记者指出。

许多受访者认为，光明乳业定向增发项目对近两三年的股价影响不大，“从长期来看，对企业是一种激励，但短期内不会受到股价结构的支撑”。