“小股东低价转让东方基金股权 东北证券完成控股”

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经过记者徐皓从上海出发

去年股权收购失败后，今年东北证券将获得子公司东方基金18%的股份，持股比例更将达到64%，1亿元的价格将比去年便宜两成。 证券监督管理委员会放开大股东持股比例限制后，这次控股行为就像股票的低价内部转让行为。

东北证券再次出手

11月19日，中辉国华实业(集团)有限企业)以下简称中辉国华)以所持东方基金18%的股权为1亿元，与东方基金大股东东北证券达成转让意向。 这个转让价格比去年同比率的股票拍卖价格低2780万元。 如果此次东北证券顺利受让中辉国华持股，将占东方基金64%的股份成为控股股东，东方基金将纳入东北证券财务报表的合并范围。

去年6月，东北证券和中辉国华两家机构组成联合受让方，意图为从上海市挂牌出让的东方基金的18%股权。

年6月22日，原沪城持有的东方基金股18%在上海联合产权交易所挂牌上市，7个机构参与了激烈争夺。 其中东方基金原股东东北证券与中辉国华组成联合受让方，但对方报价过高出局。 经过几十次竞争，渤海国际信托最终以1.278亿元收入囊中。

中辉国华持有的东方基金的18%，是2008年从南方希望事业集团手中继承的。 转让价格尚未公开，但当年同期河北省国有资产控股运营有限企业转让的河北宝硕股份有限企业持有的18%东方基金股价格仅为2100万元，创基金股转让价格最低，被视为“地板价”。 经过四年的时间，中辉国华当年买入的股票也大幅增值。

“内部转让”要求支配权

去年争夺东方基金股权时，东北证券作为大股东已经持有东方基金46%的股权，受到持股比例的限制，因此无法“吃掉”这部分股权。 因此，有必要寻找共同受让人。

但这一掣肘现已消除，今年年中，证券监督管理委员会就《证券投资基金管理企业管理办法》及其相关规则修订草案公开征求意见，取消了内资基金企业主要股东持股比例不超过49%的规定。

因此，在业内人士看来，此次中辉国华的股权转让和东北证券的转让，就像“内部转让”。

基金企业大股东持股比例放开后，大股东“集权”的意愿非常强烈。 10月，招商银行、招商证券拟共同出资9800万欧元，管理接受荷兰投资转出的招商基金管理有限企业33.3%的股权。 受让方完成后，招商证券持股比例从以前的33.3%上升到45%，招商银行持股比例从33.4%上升到55%，招商系完全持股。

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