“公司成长性来自哪里”

优秀的投资管理者，经过长期的投资实践，“平均”投资回报率优异稳定，一般被市场称为价值投资的代表。 价值投资的核心标志是安全边际。 对于成长型投资者，在自身投资评价体系中纳入安全边际的思想，同样可以进行价值投资。 从本质上说，增长是价值之一，两者相辅相成。 但是，并不是所有的增长型投资都是价值投资，能否与价值投资赚钱也不能划等号。

在a股市场中，得益于gdp的高速增长，成长型股票容易受到投资者的欢迎。 中小板、创业板新股ipo发行市盈率仅达350倍，增长型股票一直得到投资者的支持。 增长股最具吸引力的地方在于其成长性，当投资者在企业成长初期以合理的价格买入，而企业预期每股收益将超过预期时，买入并持有即可获得高收益。 综合成长股投资者的选择标准，定性分析似乎是最重要的，评价成长股的成长性来源和持续性是成长投资的关键。 避免增长陷阱，发现早期增长股，用相对低廉的钱买入，是增长型投资获得超额收益、抵御风险的最重要手段。

增长股并不必然增加企业的内在价值。 公司收入增加，常常伴随着企业费用上升，有时费用上升速度更快，只有收入增加超过费用价格上升速度，增长才能创造价值。

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